أخيرًا أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا. لكن هل لاحظت؟ رد فعل السوق كان هادئًا بشكل غريب.

هذه الخطوة في الواقع كلاسيكية جدًا—"اشترِ على الشائعة، وبِع عند الحقيقة" تتكرر من جديد. الأخبار الإيجابية تم استيعابها في السوق قبل أسابيع، وعندما جاء الإعلان الفعلي، أصبح إشارة لجني الأرباح. لا تتوقع ارتفاعًا كبيرًا على الفور في المدى القصير.

ما هو أهم هو تصريحات باول في وقت متأخر من الليل. من جهة يخفض الفائدة، ومن جهة أخرى يؤكد على "الاعتماد على البيانات في اتخاذ القرار"، هذه الكلمات تبدو محايدة لكنها في الحقيقة تهدف إلى تهدئة السوق. ضغط التضخم لم يُرفع بالكامل بعد، وخفض الفائدة هذه المرة أشبه بتنازل اضطر إليه بسبب البيانات الاقتصادية. قد تتغير السياسة في أي لحظة، لذا يجب أن تكون مستعدًا لتقلبات قصيرة الأجل في أصول مثل $ETH .

لكن إذا نظرنا إلى الصورة الأكبر، هناك ثلاث نقاط أساسية لا يمكن تجاهلها:

**أولاً**، هذا الخفض للفائدة خطوة "استكشافية". إذا تراجعت البيانات لاحقًا، سيتزايد توقع خفض الفائدة؛ وإذا تحسنت البيانات، يصبح هناك مجال أكبر لخفض الفائدة. في كلتا الحالتين، بدأ اتجاه التيسير النقدي ولن يتغير بسهولة.

**ثانيًا**، التاريخ يعيد نفسه دائمًا. إذا نظرنا إلى تحول الفيدرالي إلى السياسة الحمائمية في 2019، وضخ السيولة الضخم في 2020، والموافقة على صناديق ETF في 2023... في كل مرة تُفتح فيها بوابة السيولة، تكون الأصول الرقمية هي الأكثر صعودًا. ربما بدأ بالفعل دورة سيولة جديدة بهدوء.

**أخيرًا**، غالبًا ما يكون الظلام حالكًا قبل الفجر. التقلبات الحالية في السوق هي مرحلة لتصفية الأصول، وعندما يسود الذعر، تستغل الأموال الذكية الفرص للشراء عند الانخفاض. إذا لم يكن لديك رأس مال كبير، الآن هو وقت التحضير.

ما يحدث الآن هو لعبة نفسية: هل البيع الذعري فخ، أم فرصة للشراء عند القاع؟ السوق الكبير لن ينفجر فجأة، لكن نقطة التحول تقترب. الصبر والقدرة على الحكم أصعب وأهم من الاندفاع الأعمى.