🚨 استراتيجية الأمن القومي "أمريكا أولاً" لترامب وصدمـة الأسواق العالمية 🚨

استراتيجية الأمن القومي الجديدة للبيت الأبيض ليست مجرد خطة دفاعية، بل هي خارطة توسّع مالي عالمي ترسل موجات تأثير عبر البيتكوين والذهب وعوائد السندات. تحليل معمق للواقع غير المتوقع في الأسواق.

جوهر استراتيجية الأمن القومي الجديدة لترامب (NSS) هو المطالبة بزيادة الإنفاق المالي والعسكري العالمي بشكل كبير. أجندة "أمريكا أولاً" مدعومة بتفويض يلزم حلفاء الناتو برفع الإنفاق الدفاعي إلى نسبة ضخمة تبلغ 5% من الناتج المحلي الإجمالي (ارتفاعًا من التفويض القديم البالغ 2%). كما يُحث اليابان وكوريا الجنوبية على اتخاذ نفس الخطوة. هذا التزام مالي هائل.

الإنفاق الضخم يتطلب تمويلاً ضخماً، أي المزيد من اقتراض الحكومات (عرض السندات) حول العالم. زيادة عرض السندات ترفع عوائد السندات وتكلفة رأس المال، مما يغذي التضخم. وهذا يعقّد بشكل كبير تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية. احتمالية تخفيضات حادة وسريعة في أسعار الفائدة أصبحت ضعيفة الآن، إذ يبدو أن السياسة المالية ستتجاوز السياسة النقدية وستبقي العوائد مرتفعة، حتى لو قام الفيدرالي بخفض 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل.

هذا المناخ من زيادة الاقتراض واستمرار التضخم يُعد بيئة تقليدية للأصول الآمنة. فقد ارتفع الذهب بنسبة 60% هذا العام، ليكون بمثابة تحوّط واضح ضد هذا النوع من عدم اليقين، حتى مع استمرار عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 4%. السوق بدأت تدرك الدور الموثوق للذهب في عالم "مدعوم ماليًا" يتميز بديون مرتفعة.

في حين يروج البعض للبيتكوين على أنه "ذهب رقمي"، إلا أن الأصل يواجه اختباراً حاسماً في ظل هذه الظروف الماكرو الجديدة. انخفضت قيمة BTC بنحو 4% منذ بداية العام، وفشلت في مواكبة صعود الذهب القوي. يبقى السؤال: هل يمكن للبيتكوين أن يتطور ليصبح تحوطاً حقيقياً ضد التضخم وملاذاً آمناً موثوقاً؟

ويزيد من ضغوط التضخم التصريح الصريح في NSS بأن "عصر الهجرة الجماعية قد انتهى". تقليل استيراد العمالة الرخيصة يعني أن الأجور قد تصبح أكثر لزوجة، مما يسهم مباشرة في تضخم أعلى وأكثر استدامة في الولايات المتحدة. هذا الاتجاه الماكرو يدعم كذلك أطروحة فترة مطولة من العوائد المرتفعة وضغوط التضخم.