#数字资产市场观察 حدث غريب في سوق السندات البريطانية - انخفض العائد على السندات الحكومية لأجل عامين بمقدار 7.1 نقطة أساس في يوم واحد، ليصل مباشرة إلى 3.693%. ما هي هذه الفكرة؟ أقل نقطة منذ أغسطس من العام الماضي.

ماذا يراهن المتداولون؟

سوق العقود الآجلة للفائدة قد أوضح موقفه: بحلول نهاية عام 2026، يجب على البنك المركزي البريطاني خفض 68 نقطة أساس. إذا حسبناها، فهذا يعني على الأقل ثلاث مرات من تخفيض الفائدة، ومع ذلك، لم يقل البنك المركزي ذلك بعد. السوق تتحرك بشكل أسرع بكثير من الرسمي.

لماذا أصبح الجميع متشائماً فجأة؟ معدل العائد على السندات لمدة عامين انخفض بهذه الطريقة، بوضوح الجميع يعتقد أن الاقتصاد البريطاني لا يستطيع التحمل - النمو يتباطأ، التضخم يتراجع، والبنك المركزي سيضطر في النهاية إلى التخفيف لإنقاذ الموقف.

لا يمكن إخفاء التأثير المتسلسل لهذه القضية: من المؤكد أن الجنيه الإسترليني سيتعرض للضغوط، وعندما تأتي توقعات خفض الفائدة، ستضعف العملة؛ لكن في سوق الأسهم قد تبتسم، حيث إن القطاعات مثل العقارات والتكنولوجيا، التي تعتمد على الفائدة، ستكون أكثر سعادة؛ والأهم من ذلك، إذا تغيرت توقعات السيولة العالمية، سيتعين إعادة كتابة منطق تسعير الأصول ذات المخاطر.

السؤال الآن هو - هل سيهرب المتداولون مرة أخرى قبل الأوان؟ هل ستلتزم البنك المركزي بالسيناريو أم لا؟ هذه الإجابة تحدد مباشرة أين ستتدفق الأموال في العامين القادمين.

(المحتوى قائم على تفسير بيانات السوق العامة، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية)