USDT: تحليل الحقيقة وراء ملك العملات المستقرة

عندما نتحدث عن العملات المستقرة، لا يمكننا تجاهل USDT (عملة التيثر). هذه العملة التي ترتبط بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1 أصبحت الآن تحتل المركز الثالث من حيث القيمة السوقية في سوق العملات الرقمية، بعد BTC وETH مباشرة. لكن هل تعرف حقًا كيف تعمل؟

الآلية الأساسية بسيطة جدًا

USDT في جوهره هو دولار رقمي: في كل مرة تصدر فيها شركة Tether عملة USDT واحدة، تودع ما يعادل دولارًا أمريكيًا واحدًا من الأصول في حسابها البنكي كضمان. هذا النموذج المركزي المضمون يجعل USDT يبدو “أكثر موثوقية” من العملات المستقرة الأخرى التي تعتمد على الخوارزميات.

حاليًا، أصبح USDT متوفرًا على العديد من سلاسل الكتل الرئيسية مثل Ethereum وTron وSolana، وهذا أيضًا سبب سرعته في التحويل عبر الشبكات المختلفة وانخفاض تكاليفه—فالجميع يفضل التحويل على الشبكة الأقل تكلفة.

جدل كبير، لكن الزعامة باقية

بصراحة، تاريخ USDT ليس ناصعًا تمامًا. في البداية، ادعت Tether أن لديها احتياطيًا نقديًا بنسبة 100%، لكنها اضطرت لاحقًا للاعتراف بوجود أصول غير نقدية ضمن الاحتياطي. هذا أدى إلى العديد من النزاعات القانونية وأزمات الثقة.

ومع ذلك، في أوائل 2024، خرج الرئيس التنفيذي لشركة Cantor Fitzgerald، هوارد لوتنيك، ليؤكد أن Tether تملك بالفعل تلك الأموال (حيث بلغت الأصول في يونيو 2023 حوالي 86 مليار دولار، تغطي 83 مليار USDT قيد التداول)، مما خفف من قلق السوق إلى حد ما.

لماذا لا تزال الأكثر شعبية؟

يكفي النظر إلى بيانات البرازيل لفهم السبب: حيث يتم تسوية 80% من معاملات العملات الرقمية هناك باستخدام USDT. سواء في DeFi، أو المدفوعات عبر الحدود، أو تداول العملات، يظل USDT الخيار الأول.

الخلاصة: سوق العملات المستقرة لا يزال في بدايته، ورغم الجدل يظل USDT هو الأكثر سهولة واستخدامًا. طالما لم تحدث مشاكل كبيرة، من الصعب أن يفقد مكانته.