تحليل: احتمال الإغراق بالبيتكوين لسداد الديون على المدى القصير منخفض نسبياً، وفي المرحلة الحالية فإن تقييمه يعتبر أكثر جاذبية.

في 19 نوفمبر، أصدرت Matrixport ملاحظة يومية حول الرسوم البيانية، حيث لا تزال Strategy واحدة من الشركات المستفيدة الأكثر تمثيلاً في هذه الجولة من سوق البيتكوين الصاعدة. كانت السوق تشعر بالقلق سابقًا من أن الشركة قد تضطر إلى الإغراق في البيتكوين الذي تملكه لسداد الديون في المستقبل، ومن خلال النظر إلى الهيكل الحالي للأصول والخصوم وتوزيع فترات الديون، نحكم أن احتمال حدوث “الإغراق في البيتكوين لسداد الديون” في الأمد القصير منخفض، وليس مصدر الخطر الرئيسي الحالي. المستثمرون الذين واجهوا أكبر ضغط حاليًا هم أولئك الذين اشتروا بسعر مرتفع في مرحلة السعر المرتفع. حدثت معظم تمويلات Strategy عندما كانت أسعار الأسهم قريبة من 474 دولارًا، وكانت قيمة صافي الأصول لكل سهم (NAV) عند ذروتها. مع تراجع NAV تدريجياً وضغط الفائض، انخفض سعر السهم من 474 دولارًا إلى 207 دولارات، مما جعل المستثمرين الذين دخلوا في الفترة السابقة عندما كانت الأسعار مرتفعة يواجهون خسائر غير محققة كبيرة. بالاستناد إلى نسبة ارتفاع البيتكوين في هذه الجولة، فإن سعر سهم Strategy قد تراجع بشكل ملحوظ عن المستوى العالي السابق، مما يجعل التقييم أكثر جاذبية، ولا تزال هناك توقعات بأن يتم إدراجها في مؤشر S&P 500 في ديسمبر. ومع ذلك، تظل هذه الجولة من التعديلات تذكرنا: أن الإيقاع والتقييم بنفس القدر من الأهمية، يحتاج المستثمرون إلى التحكم بشكل أكثر حذرًا في أسعار الدخول وتوقيت الشراء.