برنشتاين: انخفضت عملة البيتكوين مؤخرًا بسبب مخاوف المستثمرين من ذروة دورة الأربع سنوات.

في 17 نوفمبر، وفقًا لتقرير The Block، انخفضت بيتكوين (BTC) بنحو 25% منذ أن سجلت أعلى مستوى تاريخي لها بحوالي 126,000 دولار في 6 أكتوبر. ووفقًا لمحللي شركة بيرنشتاين للأبحاث والوساطة، فإن هذا يشير إلى تصحيح قصير الأمد، وليس بداية اتجاه هبوطي كبير. قال المحلل في بيرنشتاين غوتام تشوغاني في تقرير للعملاء يوم الاثنين، إن هذا الانخفاض يعكس قلق المستثمرين بشأن نمط الدورة الرباعية التاريخية - الذي شهد ذروته في 2013 و2017 و2021 - حيث باع العديد من المستثمرين مسبقًا خلال ضعف السوق في الربع الرابع بسبب اعتقادهم أن عام 2025 سيشهد تكراراً لذلك، مما أدى إلى نوع من النبوءة الذاتية. ومع ذلك، يعتقدون أن الأساسيات الحالية أكثر قوة، حيث تظهر البيانات أن هذا من المرجح أن يكون “تصحيحًا نسبيًا خفيفًا”، مما يشكل قاعًا محليًا جديدًا، وليس الانخفاضات التاريخية التي تتراوح بين 60% و70% - وذلك بفضل امتصاص كمية كبيرة من الإمدادات من المحتفظين على المدى الطويل. وقد أشارت التحليلات إلى أنه خلال الأشهر الستة الماضية، باع المستثمرون المحتفظون بالعملات لمدة عام على الأقل حوالي 340,000 BTC (حوالي 38 مليار دولار)، بينما تم استيعاب حوالي 34 مليار دولار من الأموال الداخلة إلى ETF الفوري وسراويل الشركات إلى حد كبير هذه الإغراقات. وبالنظر إلى المستقبل، يعتقد المحللون أن السوق “لا يبدو وكأنه في ذروة الدورة”، بل يشبه أكثر جزءًا من اتجاه طويل الأمد محدد بالمشاركة المؤسسية والتصحيحات المعتدلة الدورية. إنهم يركزون على ما إذا كانت بيتكوين يمكن أن تؤسس قاعًا بالقرب من حوالي 80,000 دولار - وهو المستوى الذي ظهر بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية العام الماضي - ويعتقدون أن التصحيح الحالي قد يوفر فرصة دخول جذابة للأصل الرقمي والأسهم ذات الصلة.