BTC هبوط تحت 10 آلاف دولار، لا تتعجل في قول "الانسحاب للخلف" - منطق هذا الهبوط مختلف قليلاً عن السابق.

يمكن رؤية الدلائل من البيانات على السلسلة: مصدر ضغط البيع في هذه الجولة يتركز بشكل رئيسي في السوق الأمريكية. ليس بسبب ذعر المستثمرين الأفراد، بل بسبب تغير هيكل الأموال.

لنبدأ بإشارة واضحة - لقد شهدت Coinbase في الأسابيع القليلة الماضية انخفاضًا مستمرًا في الأسعار. ماذا يعني هذا؟ يعني أن ضغوط البيع من المتداولين الأمريكيين قد تجاوزت القدرة على استيعاب الطلب من المناطق الأخرى. إذا كنت تراقب السوق بعناية، ستلاحظ نمطًا: خلال فترة التداول الآسيوية، يصعب الحفاظ على السعر، وعندما يستيقظ الأمريكيون ويفتحون السوق، تحدث موجة جديدة من الضغوط البيعية. لقد تكرر هذا النمط لعدة أيام.

الأهم من ذلك، أن المحفظة القديمة تتحرك أيضًا هذه المرة.

بدأت العناوين التي تحتفظ بالعملات لفترة طويلة في إطلاق الرموز - وهذا في منتصف السوق الصاعدة يعد أمرًا غير عادي. السبب قد يكون مرتبطًا بدورة الضرائب الأمريكية: مع اقتراب نهاية العام، يحتاج العديد من كبار المستثمرين إلى تسوية الأصول، تأمين الأرباح أو تعديل هيكل الحيازة. كما أشار تقرير فيديليتي إلى أن المستثمرين الأمريكيين على المدى الطويل يشهدون بالفعل علامات على التصفية المركزية هذا العام.

إضافة خلفية ماكرو: إغلاق الحكومة الأمريكية.

يبدو أن هذه القضية لا علاقة لها بسوق العملات الرقمية، لكن التأثير ملموس - تعليق الإنفاق المالي يعني سحب جزء من السيولة من السوق. بالإضافة إلى أن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر كسر توقعات خفض الفائدة، مما جعل وضع السيولة في الأصول ذات المخاطر ضيقًا بالفعل، والآن أصبح الأمر أكثر سوءًا.

لذا فإن هذا الهبوط هو في جوهره نتيجة لتأثير عدة قوى في نفس الوقت:
أصبح المستثمرون الأمريكيون هم البائعون الرئيسيون
المستثمرون على المدى الطويل يقومون بتسوية مركزة في نهاية العام
توقف الحكومة عن العمل يضيق السيولة العامة
ضغط متكرر خلال فترة التداول في الولايات المتحدة

تتداخل هذه العوامل معًا، ومن الصعب على السوق أن يتعافى بسهولة في المدى القصير. قد نحتاج إلى انتظار عودة السيولة تدريجياً من الجانب الأمريكي لرؤية إشارات الاستقرار الحقيقية. لكن قبل ذلك، من المحتمل أن يستمر السوق في مراقبة وجه الأمريكيين.