#美国终止政府停摆危机 حقيقة السوق: ثلاثة محفزات تعيد تشكيل التشفير

يضع معظم المستثمرين أعينهم على إعادة تشغيل الحكومة، لكن الأموال الذكية في وول ستريت بدأت بالفعل في التحرك. قد يكون الدافع الحقيقي وراء هذه الزيادة مختلفًا تمامًا عما تتخيله.

ما يسمى بـ "مكافأة التوقف" هو في الحقيقة مجرد مقبلات

انتهت فعلاً فترة انقطاع التشغيل التي استمرت 40 يومًا، وقد استمتع السوق ببعض المكاسب على المدى القصير. تُظهر البيانات أن رصيد وزارة المالية في حساب الاحتياطي الفيدرالي قد ارتفع من 300 مليار دولار إلى تريليون دولار، مما يعني أن أكثر من 700 مليار دولار من السيولة تم قفلها مؤقتًا. عندما تعود هذه الأموال إلى التداول، اخترق البيتكوين مباشرةً حاجز 105,000 دولار.

لكن إذا نظرنا بهدوء، فإن رفع التوقف لم يزل فقط عدم اليقين، ولم يخلق أسبابًا جوهرية للشراء على المدى الطويل. ما يجعل السوق ينفجر حقًا هو التغيرات الهيكلية الأعمق.

دورة خفض الفائدة هي المحرك الرئيسي

قام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.00%-4.25%، والأهم من ذلك هو أنه أطلق إشارة الاستمرار في التيسير. هذه هي الوقود الحقيقي لهذه الجولة من السوق.

بدأ معدل العائد الخالي من المخاطر في الانخفاض، ويعيد المستثمرون المؤسسيون حساب نماذج تقييم الأصول المشفرة. إن حجم الأموال التقليدية التي تتدفق بشكل غير مباشر من خلال ETFs والأسهم المفاهيمية أكبر بكثير من تلك الـ 700 مليار من السيولة التي تم إطلاقها. تخبرنا التجارب التاريخية أنه في دورات التيسير النقدي، لم يخيب سوق التشفير أمل الناس تقريبًا. قد لا يكون هذا الاستثناء.

التقدم التكنولوجي المهمل: ترقية إيثيريوم على وشك الانطلاق

ترقية الانقسام الصلب Fusaka المقرر إطلاقها في أوائل ديسمبر قد تكون المحرك الثالث الذي لم ينتبه إليه الكثيرون. سيساهم إدخال تقنية PeerDAS بشكل كبير في تحسين قابلية استخدام البيانات، مما سيؤدي إلى تقليل تكاليف Layer-2 بشكل مباشر.

سرعة التحويل أسرع، ورسوم الغاز أقل، وتجربة المستخدم تتغير بشكل جذري - هذه التقدمات على المستوى التقني، بالإضافة إلى الفوائد على المستوى الكلي، قد تؤدي إلى انفجار جديد في التطبيقات. بينما لا يزال المستثمرون الأفراد يناقشون السرد الكلي، فإن الأموال التي تفهم المجال قد بدأت بالفعل في التخطيط لفرص إعادة تقييم القيمة الناتجة عن ترقية التقنية.

تولد السوق دائمًا في التشاؤم، وتنمو في الشك، وتختتم في الاحتفال. عندما لا يزال معظم الناس يناقشون تأثير التوقف، كانت الأموال الذكية قد أكملت خطتها بالفعل.