من حطام مجال العملات الرقمية إلى رائد بنية الذكاء الاصطناعي: قصة العودة غير المحتملة لـ CoreWeave

أطلق ثلاثة تجار سلع في نيوجرسي شركة أتلانتيك كريبتو كعملية تعدين باستخدام وحدات معالجة الرسوميات في عام 2017 خلال ازدهار بيتكوين. ثم حدث عام 2018 - حيث انخفضت BTC بنسبة 80%، وما بدا وكأنه حكم بالإعدام أصبح خطوة عبقرية غير مقصودة.

لم يهلع الفريق. بل تحولوا بشكل كبير نحو بنية الذكاء الاصطناعي تمامًا كما كانت سباق LLM في ذروته. بحلول عام 2019، ظهرت CoreWeave بشيء لم تستطع معظم الشركات الحصول عليه: علاقات عميقة مع Nvidia، ومستودعات مليئة بشرائح H100، وسعة مركز بيانات موجودة. عندما بدأت OpenAI وMeta وGoogle في إنفاق مليارات على الحوسبة، كانت CoreWeave قد وضعت نفسها بالفعل كمزود للبنية التحتية.

الآن تُبلغ عن أرباح الربع الثالث يوم الاثنين ( نوفمبر 10) بعد إغلاق السوق. تتوقع الشارع إيرادات قدرها 1.28 مليار دولار وخسارة قدرها 0.39 دولار للسهم. يقوم متداولو الخيارات بتسعير حركة بحوالي 18%.

السؤال الحقيقي المعلق حول CRWV: هل هذه النفقات الرأسمالية في مجال الذكاء الاصطناعي مستدامة؟ سأل سام ألتمان بشكل دفاعي عندما سُئل كيف تبرر OpenAI التزامات الإنفاق البالغة 1.4 تريليون دولار على $13B الإيرادات. رفعت ميتا للتو $30B لمراكز البيانات. تتدفق هذه العقود إلى CoreWeave الآن، لكن الحسابات لا تتماشى إلى الأبد.

TL;DR: CoreWeave هي نقطة اختناق حاسمة في بنية الذكاء الاصطناعي. سواء استمرت الإنفاقات يحدد ما إذا كانت هذه لعبة طويلة الأمد لعقد من الزمن أو فقاعة ذات مؤقت.