مبيعات أدوية مادريغال MASH تتجاوز التوقعات - إليك ما يحتاج المستثمرون لمعرفته

قدمت شركة مادريجال للأدوية للتو نتائج مختلطة للربع الثالث: خسارة في الأرباح ولكن تجاوز للإيرادات. سجلت الشركة البيوتكنولوجية خسارة في EPS بقيمة 5.08 دولار مقابل خسارة متوقعة بقيمة 1.98 دولار—أouch. لكن إليك المفاجأة: ريزديفرا (دواء MASH الخاص بهم) حقق 287.3 مليون دولار في مبيعات الربع، متجاوزًا تقديرات بقيمة 249 مليون دولار. هذا هو المنتج الوحيد الذي يجلب الإيرادات، وهو يعمل بكامل طاقته.

على أي حال، أحب السوق ذلك - قفز سهم MDGL 7.8% لأن المستثمرين متحمسون جداً لقصة نمو الإيرادات. منذ إطلاقه في أبريل 2024، أصبح Rezdiffra بالفعل في أيدي 29,500+ مريض مع أكثر من 10,000 طبيب يصفونه. إنه أمر مذهل لدواء لا يتجاوز عمره 18 شهراً.

الشاي الحقيقي: ما الذي يحدث تحت الغطاء

أنفق البحث والتطوير أكثر من الضعف ليصل إلى $174M اللوم على دفعة مقدمة كبيرة للشريك CSPC Pharma (. تقريبًا تضاعفت مبيعات والتسويق لتصل إلى 209.1 مليون دولار - إنهم حرفيًا يلقون المال على التسويق. تحسنت الوضع النقدي ليصل إلى 1.1 مليار دولار بفضل قرض جديد من Blue Owl Capital.

الصورة الأكبر؟ ريزديفرا هي أول وأحد العلاجات المعتمدة من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية MASH في الولايات المتحدة - بشكل أساسي لعبة احتكار حتى تلحق المنافسة. لقد حصلت للتو على موافقة مشروطة في أوروبا أيضًا، مع بدء الإطلاق في ألمانيا بالفعل.

تحركات خط الأنابيب: استراتيجية العلاج المركب

وقعت مادريجال صفقة ترخيص لــ MGL-2086، وهو منبه GLP-1، تخطط لتجميعه مع ريزديفرا لعلاج MASH المركب. من المتوقع أن تصل البيانات السريرية في النصف الأول من عام 2026. ومن المتوقع أن تصل البيانات التأكيدية طويلة الأجل من تجربة MAESTRO-NASH بحلول عام 2027 - هذا ما سيحدد ما إذا كان ريزديفرا سيحصل على الموافقة الكاملة من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية بخلاف المسار المعجل.

الحكم: نمو الإيرادات شرعي، لكن الخسائر التشغيلية الضخمة تعني أن الربحية بعيدة لسنوات. راقب بيانات نتائج 2027 - تلك هي النقطة التحول التالية للسهم.