يد غير مرئية للسوق: من آدم سميث إلى استراتيجيات استثمارك

هل فكرت يومًا في سبب كون الخضروات في السوبرماركت دائمًا طازجة، ولماذا تواصل شركات التكنولوجيا إطلاق منتجات مبتكرة؟ ليس لأن هناك هيئة تخطيط مركزي تدير الأمور، بل لأن ملايين التجار والمستهلكين يقومون بحساباتهم الخاصة، مما يدفع في النهاية إلى حركة اقتصادية جيدة. وهذه هي فكرة “اليد الخفية” التي طرحها آدم سميث، والد علم الاقتصاد، في عام 1759.

كيف تعمل اليد الخفية

ببساطة يعني: دافع المصلحة الشخصية → تعديل العرض والطلب في السوق → استفادة المجتمع ككل.

يسعى المصنعون لكسب المال من خلال تحسين جودة المنتجات وخفض الأسعار لجذب المستهلكين؛ يسعى المستهلكون لتحقيق أفضل قيمة مقابل المال، لذا سيقومون بالتصويت بأقدامهم؛ المنافسة تضغط على الجميع للتحرك نحو الاتجاه الأمثل. لا يهتم أحد بالمصلحة العامة للمجتمع، لكن النتيجة تعود بالنفع على الجميع.

في مجال الاستثمار يتجلى ذلك بوضوح: تجمع قرارات الشراء والبيع من الأفراد والمؤسسات لتشكل أسعار الأسهم، وتعكس أسعار الأسهم القيمة الحقيقية للشركات. ترتفع أسعار الأسهم للشركات الجيدة، مما يمكنها من الحصول على المزيد من التمويل والموارد؛ بينما تنخفض أسعار الأسهم للشركات السيئة، مما يؤدي إلى استبعادها بلا رحمة من السوق. لا يوجد أحد يجلس في المنتصف ليصدر الأوامر، ولكن يتم توزيع رأس المال بهذه الطريقة بشكل فعال إلى أكثر الأماكن كفاءة.

حالات واقعية

سباق الابتكار التكنولوجي: تتنافس سامسونغ وآبل وشاومي مع بعضها البعض، وليس من أجل فائدة المستخدمين، بل من أجل السيطرة على السوق. لكن المستهلكين حصلوا في النهاية على هواتف ذات أداء متزايد وأسعار معقولة بشكل متزايد.

سوق السندات: عندما تصدر الحكومة سندات، يقوم المستثمرون بتقييم المخاطر والعوائد بشكل مستقل، وتحدد القرارات الجماعية في النهاية مستوى سعر الفائدة. هذه الإشارة بدورها توجه الحكومة حول كيفية إدارة الدين العام - تعديل تلقائي كامل، دون الحاجة إلى تدخل بشري.

لكن ليست مثالية أيضًا

النظرية جميلة، ولكن الواقع قاسي:

• الآثار الخارجية السلبية تم تجاهلها: تقوم المصانع بتهريب التلوث من أجل الربح، وتتحمل المجتمع ككل تكاليف ذلك. اليد الخفية لا ترى هذه الحسابات.
• فشل السوق: الشركات الاحتكارية، عدم تناسق المعلومات، وتأثير القطيع يمكن أن ي distort إشارات الأسعار.
• فجوة الثروة: اليد الخفية تضبط كفاءة الموارد، لكنها لا ترى فجوة الثروة.
• الإنسان غير عقلاني: غالبًا ما تتأثر القرارات البشرية بالعواطف وغرف المعلومات، مما لا يتماشى مع فرضية “الإنسان العقلاني”.
• مأزق السلع العامة: الدفاع الوطني والبنية التحتية، هذه الأشياء لا تكفي بالاعتماد فقط على مصالح الأفراد.

أمثلة على فشل اليد الخفية هي أزمة المالية في عام 2008، وف泡ة الأصول المختلفة.

دروس للمستثمرين

تخبرنا اليد الخفية أن السوق يميل على المدى الطويل إلى تخصيص الموارد بشكل فعال، ولكن على المدى القصير مليئة بالتشوهات والفرص. بفهمك لهذا المبدأ، يمكنك فهم الأمور بشكل أكثر عقلانية:

• لماذا ارتفعت الشركات الجيدة التي تم قتلها عن طريق السوق في النهاية؟
• لماذا تعود الأسهم المفاهيمية التي تتم المضاربة عليها إلى الواقع في النهاية
• لماذا تعتبر إدارة المخاطر والاستثمار المتنوع مهمين جداً

في نهاية المطاف، اليد الخفية هي المنطق الأساسي للسوق، لكنك تحتاج إلى استخدام الفطرة السليمة لتصحيح عيوبها.