من المتوقع أن يكون حجم سوق الدببة لبيتكوين في المستقبل معتدلاً.

من المتوقع أن تكون حدة الدورة التالية لسوق الدببة لبيتكوين أقل من الدورات السابقة. يُعتبر انخفاض السعر إلى نطاق 55,000 دولار إلى 70,000 دولار تقلبات دورية طبيعية، وليس علامة على انهيار نظامي. على الرغم من أن تركيز السوق الحالي هو على مدى ارتفاع بيتكوين خلال هذه الدورة الصاعدة، إلا أن الاستعداد للتغيرات المستقبلية في السوق له أهمية متساوية. يعتمد هذا التحليل على الدورات التاريخية، ومؤشرات تقييم داخل السلسلة، والأساسيات المتعلقة ببيتكوين، ويهدف إلى استخدام البيانات والنماذج الرياضية للتنبؤ بأدنى مستوى في الدورة التالية للسوق الهابطة. هذا ليس توقعًا محددًا، بل هو إطار تحليلي. “نموذج دورة بيتكوين” هو واحد من أكثر الأدوات موثوقية في تحديد أدنى مستويات السوق، حيث يجمع بين عدة مؤشرات داخل السلسلة لبناء نطاق تقييم الأسعار. من البيانات التاريخية، يمكن لمؤشر “أدنى نقطة في الدورة” في هذا النموذج تحديد القاع الكلي بدقة: كان في عام 2015 عند 160 دولار، وفي 2018 عند 3,200 دولار، وفي نهاية عام 2022 عند 15,500 دولار. حاليًا، يوجد هذا المؤشر عند 43,000 دولار ولا يزال في ارتفاع، مما يوفر مرجعًا لتوقع أدنى مستوى في الدورة التالية. يظهر معدل MVRV (القيمة السوقية مقابل القيمة الفعلية) أنه في أسواق الدببة العميقة، عادة ما ينخفض سعر بيتكوين إلى 0.75 من السعر الفعلي، أي أقل من تكلفة الاحتفاظ المتوسطة بنسبة 25%. تشير الاتجاهات في تقليص حدة الانسحاب إلى أن أقصى مستوى للانسحاب في سوق الدببة التالية قد يكون حوالي 70%. قبل توقع القاع، من الضروري تحديد ذروة السوق الصاعدة. تُظهر البيانات التاريخية أن ذروة بيتكوين تحدث عادةً عند حوالي 2.5 مرة من السعر الفعلي. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فقد يصل بيتكوين إلى ذروة قدرها 180,000 دولار بحلول نهاية عام 2025. باتباع قاعدة “الذروة قبل عام من القاع”، إذا انخفض السعر بنسبة 70% بحلول عام 2027، فإن نطاق القاع سيكون بين 55,000 إلى 60,000 دولار، وهو متوافق مع نطاق التماسك في العام الماضي. تكلفة إنتاج بيتكوين (تكلفة الطاقة اللازمة لاستخراج بيتكوين واحد) هي نقطة ربط قيمة طويلة الأجل هامة، حيث ارتبط تاريخيًا اتجاه الأسعار بأدنى مستويات السوق الهابطة. بعد كل تنصيف، تتضاعف التكلفة. مما يشكل قاعدة سعرية في ارتفاع مستمر. حاليًا، تبلغ تكلفة الإنتاج حوالي 70,000 دولار، مما يوفر دعمًا قويًا للأسعار. باختصار، على الرغم من أن البعض يدعي أن “هذه المرة مختلفة”، إلا أن البيانات تكشف دائمًا عن أنماط محتملة. على الرغم من أن المشاركة المؤسسية والتوجهات المالية قد غيرت هيكل السوق، إلا أنها لم تلغِ الخصائص الدورية. تشير جميع العلامات إلى أن الدورة التالية لسوق الدببة ستكون أكثر اعتدالًا، مما يعكس سوقًا أكثر نضجًا وزيادة في السيولة. قد تنخفض الأسعار إلى نطاق 55,000 إلى 70,000 دولار.