دروس من انهيار LUNA و FTX: عندما يُعيد السوق تعليم المستثمرين قواعد البقاء الحقيقية

في منتصف ليلة مايو/2022، عندما انخفض سعر LUNA بشكل حاد، تبخرت ملايين الدولارات من العديد من المستثمرين في غضون ساعات قليلة. لم يكن ذلك مجرد انهيار لمشروع، بل كان صفعة توقظ جيلًا كاملًا من لاعبي العملات المشفرة الذين اعتقدوا أنهم يمتلكون “سر الثراء”. منذ دورة 2018، شهد سوق العملات المشفرة العديد من الأشخاص الذين تحولوا من بضع مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات بفضل العملات البديلة وDeFi. كل من مر بتلك الفترة يفهم الشعور بالإثارة عندما تتضاعف الأرباح 10 مرات، 20 مرة — ثم يشعر أيضًا بشراسة عندما تختفي كل شيء بين عشية وضحاها. عندما انفجرت DeFi في عام 2020، زادت أصول العديد من المستثمرين بشكل مضاعف. لكن القليل فقط من الناس اختاروا تحقيق الأرباح. كان الجميع يعتقد أن “قصة الثراء” قد بدأت للتو. في الواقع، اللحظة التي اعتقد فيها الجميع أن السوق يمكن أن يرتفع فقط — هي اللحظة التي يكون فيها الخطر في أعلى مستوياته. في عام 2021، خلال حالة الهياج في ذروة سوق الثور، بدأ عدد غير قليل من الناس في استخدام الرافعة (leverage) “لزيادة الأرباح إلى أقصى حد”. في النهاية، انخفضت LUNA من 80 دولارًا إلى بضعة سنتات، مما جرف ملايين الدولارات من الأصول. بعد ذلك، انهار FTX - واحدة من أكبر بورصات العملات - مما جعل بقية الأصول محاصرة إلى الأبد. من تلك السقوط المؤلمة، يستنتج السوق أربع قواعد للبقاء بالدم: المال الذي يتم كسبه في السوق الصاعدة ليس بسبب المهارة، بل بسبب الدورة. لا تخلط بين الحظ والقدرة. البقاء على قيد الحياة في السوق الهابطة هو الشجاعة. عندما يكون السوق في حالة احتراق، فإن الحفاظ على رأس المال هو انتصار. الرافعة المالية هي حلوى مغطاة بالسم. يمكن أن تضاعف الأصول في غضون أيام، ولكنها يمكن أن تمحو كل شيء في غضون دقائق. تجنب تمامًا المنصات الصغيرة. الثقة الوحيدة التي يجب وضعها هي في المحفظة الباردة والمنصات الكبيرة والموثوقة. بالإضافة إلى ذلك، هناك شيء يدركه الكثيرون فقط بعد فقدان: العائلة أهم من مخطط سعر المال يمكن كسبه مرة أخرى، ولكن العلاقات والصحة العقلية لا يمكن قياسها بالعائدات. يجب أن تشغل الاستثمارات 10% كحد أقصى من إجمالي الأصول النقدية للعائلة. بالنسبة لأولئك الذين عالقون في الخسائر، هناك ثلاث نصائح عملية: إذا كنت تخسر بشكل كبير، فلا ترتبك، توقف وراقب. السوق دائمًا له دورات. إذا كانت الاستثمارات تؤثر على حياتك الشخصية، توقف على الفور. الحياة أغلى من أي فرصة. إذا كنت لا تزال تريد المتابعة، فقم بالتوزيع بشكل معقول: 50% BTC، 30% ETH، 10% نقد، 10% استثمار مخاطر صغير. في الوقت الحاضر، يختار العديد من المستثمرين الاتجاه الأكثر أمانًا: 50% من الأصول في BTC، 30% في السندات الحكومية، 20% يحتفظون بالنقد. لا رافعة مالية، لا تداول مستمر — فقط تحقق من السوق مرة واحدة في اليوم، والتركيز على البقاء لفترة طويلة بدلاً من “الربح السريع”. في النهاية، الدرس الأكبر بعد كل التقلبات هو: السوق لا يدين لأحد بشيء. أولئك الذين يعرفون كيفية البقاء هم من لديهم الفرصة للبدء من جديد. الهدف من الدورة الجديدة لم يعد هو الثراء السريع، بل هو استعادة الثقة والانضباط، لكي تأتي كل ربح من اليقظة والثبات.