البجع الأسود مقابل وحيد القرن الرمادي: كيف يقع مستثمرو العملات المشفرة في الفخ

ماذا يحدث في سوق العملات المشفرة؟

هل لاحظت يومًا أن أخبار العملات المشفرة غالبًا ما تذكر مصطلحين غريبين - “البجعة السوداء” و “وحيد القرن الرمادي”؟ يبدو أن هذه استعارة غريبة، لكنها في الواقع نوعان مختلفان تمامًا من الأزمات التي تنفجر بطرق مختلفة.

البجعة السوداء هي شيء لم يره أحد من قبل. أدخل هذا المصطلح الكاتب نسيم طالب: حدث نادر للغاية وغير متوقع، بحيث أن النماذج الإحصائية التقليدية غير قادرة ببساطة على استيعابه. التجارب السابقة في الأمان لا تضمن الرفاهية في المستقبل.

في 12 مارس 2020، عندما بدأت جائحة COVID-19، شهد سوق العملات المشفرة هبوطين حادين بفارق 13 ساعة - أسوأ انخفاض منذ سبع سنوات. وصف المحللون هذا بأنه انهيار نظامي. أو في 18 مايو 2021: حظرت ثلاث جمعيات مالية صينية كافة أعمال العملات المشفرة. انخفض السوق بمقدار 13,591 دولار. في يوم واحد، تجاوزت عمليات التصفية 9 مليارات دولار. كان هذا حقًا بجعة سوداء.

ما هو وحيد القرن الرمادي؟

وحيد القرن الرمادي هو حيوان مختلف تمامًا. أطلقت عليه المؤلفة ميشيل ووكر هذا الاسم للدلالة على المخاطر التي نراها بوضوح، لكننا نتجاهلها. ليس هذا شيئًا مفاجئًا، بل هو خطر واضح نقوم فقط… بتأجيله.

مثال كلاسيكي هو انهيار Terra/LUNA في مايو 2022. حذر المحللون من المشاكل منذ بداية العام. كتب رن كريستنسن من MakerDAO علنًا في يناير:

«UST و MIM - هما مخططات بونزي. يمكنك ربح المال منهما، لكنهما لم يُصمما للاستقرار. عندما يسحب السوق الأموال - سوف تختفي».

لكن ماذا حدث؟ تجاهل الناس الإشارات. UST الذي كان يتحدث بشكل كبير عن “الاستقرار الخوارزمي” أخرج الأموال إلى لا شيء. تمزق الذيل من البحث عن أرباح سريعة. النتيجة: فقد المستخدمون كل شيء تقريبًا، وتأثرت صناديق الاستثمار المغامر، وانخفضت LUNA إلى الصفر.

الفرق الرئيسي

كيف نتجنب الأزمة التالية؟

تحدث طالب بشكل عاطفي: إذا سمعت اقتصاديًا يتحدث عن “التوازن” أو “التوزيع الطبيعي” - تجاهله.

للمستثمرين في العملات الرقمية:

1. البجع الأسود — تقبل أن غير المتوقع موجود. تنوع، لا تضع كل ثروتك في سلة واحدة.

2. وحيد القرن الرمادي هو مشكلتك الحقيقية. عندما يحذر المحللون الفنيون والمطورون ذوو الخبرة من مخطط بونزي، من عدم وجود حالة استخدام حقيقية، من إعادة بناء الإصدار - استمع. التأخير فقط يزيد من خطر تصاعد الوضع.

3. الأخلاق مقابل الربح - غالبًا ما يختار عالم الكريبتو القصص الساخنة بدلاً من الواقع. كانت LUNA وحش رمادي لعدة أشهر قبل الانهيار. كان دمج الإيثيريوم تجربة لعمال تعدين GPU - وحش رمادي آخر بدأ بشكل منطقي.

قصة طالب عن بيتكوين نموذجية: في البداية كان يسميه “تأمين ضد التضخم”، ثم 180 درجة - انتقده كأنه لعبة حمقاء. لماذا؟ لأنه نظر إلى البيانات الحقيقية بدلاً من الضجة.

الاستنتاج: البجع الأسود لا مفر منه. لكن وحيد القرن الرمادي هو اختبارك للمنطق السليم. استمع إلى المتشككين، تحقق من الأرقام، انظر إلى الآلية 2-3 مرات قبل أن تلقي أموالك هنا. ليست هذه تجربة ممتعة، لكنها تعمل.