كيف انهار اقتصاد باكستان: تحليل مالي لمدة 77 عامًا

تروي الروبية الباكستانية قصة قاسية. في عام 1947، عندما وُلِدت الأمة، كان سعر 1 دولار أمريكي 3.31 روبية باكستانية فقط. اليوم؟ 277 روبية باكستانية. هذا انخفاض بمقدار 83 مرة في أقل من 8 عقود.

خط زمني للانحدار

عصر الاستقرار (1947-1971) على مدى الأربع والعشرين سنة الأولى، لم تتحرك عملة باكستان - حيث ظلت عند 3.31 روبية باكستانية مقابل الدولار. يبدو جيدًا؟ ليس حقًا. كانت استقرارًا مصطنعًا مدعومًا بالضوابط الرأسمالية، وليس بالقوة الاقتصادية.

أول شرارة (1972-1981) بعد انفصال بنغلاديش (1971)، قفزت الروبية فجأة إلى 11 PKR، ثم استقرّت حول 10 PKR لمدة تقارب العقد. كانت الحكومة تكافح للحفاظ على ربط العملة.

تبدأ التسريع (1989-2000) هنا حيث أصبحت الأمور فوضوية. في 11 عامًا فقط:

• 1989: 20.54 روبية باكستانية
• 1999: 51.90 روبية باكستانية

هذا انخفاض بنسبة 150% في عقد واحد. كانت باكستان تنزف احتياطيات أجنبية ولم تستطع إيقاف ذلك.

سنوات الأزمة (2008-2024) ثم جاء الانهيار الحقيقي:

• 2008: 81 PKR (أزمة مالية تسرب)
• 2018: 139 PKR (أزمة عملة رئيسية)
• 2022: 240 PKR (دوامة التضخم + إنقاذ صندوق النقد الدولي)
• 2024: 277 روبية باكستانية

ماذا حدث؟

1. العجز المزمن – تكاليف الاستيراد انفجرت، والصادرات لم تتمكن من مواكبة ذلك
2. دوامة التضخم – طباعة النقود لتغطية الديون جعلت الأمور أسوأ فقط
3. استنزاف الاحتياطي الأجنبي – لم تتمكن من الحفاظ على احتياطيات الدولار
4. مشاكل هيكلية – انخفاض الإيرادات الضريبية، البيروقراطية المتضخمة، أزمة الطاقة
5. الصدمة الجيوسياسية – آثار الحرب، تكاليف الإرهاب، عدم الاستقرار الإقليمي

الأرقام لا تكذب

إذا كنت قد احتفظت بـ 100 روبية باكستانية من عام 1947 حتى اليوم، فستحتاج إلى 8,300 روبية باكستانية لشراء نفس السلع. هذه ليست تضخمًا - هذا هو إلغاء العملة.

للسياق: كان الراتب الشهري البالغ 10,000 روبية باكستانية في عام 1989 جيدًا. اليوم؟ تحتاج إلى 100,000+ روبية باكستانية فقط لمطابقة تلك القوة الشرائية.

ماذا بعد؟

باكستان محاصرة في برامج إنقاذ صندوق النقد الدولي ( مرة أخرى ). استقر الروبية مؤخرًا، لكن القضايا الهيكلية لا تزال دون حل. بدون إصلاحات مالية جادة - إعادة هيكلة نظام الضرائب، استقلال الطاقة، نمو الصادرات - توقع المزيد من الضغط على العملة.

الاستنتاج: انهيار العملة لا يحدث بين عشية وضحاها. إنه التراكم البطيء للقرارات السيئة في السياسات التي تتكشف على مدار عقود.