تتلاشى المعلومات غير المفضلة على المدى القصير، والآن قد نكون في منطقة "الحلوة": مشاعر سوق الأسهم الأمريكية تستقر تدريجياً، ومن المتوقع أن يكون هناك دورة تخفيف في العام المقبل.

هذا الصباح، بعد تنظيم هيكل السوق، اكتشفت أن تسعير المعلومات غير المفضلة في هذه الموجة القصيرة الأجل قد اكتمل تقريبًا.

انخفضت الأسهم الأمريكية بسرعة ليلة أمس، مما يتزامن مع الأخبار حول عدم تمرير قانون التخصيص الحكومي. المنطق وراء ذلك واضح جدًا: قبل صدور الأخبار، كان السوق لا يزال يحمل توقعات "ربما يتم تمرير القانون"؛ ولكن بمجرد أن كانت النتائج أقل من المتوقع، تحولت المشاعر فجأة من التفاؤل إلى القلق بشأن "أطول إغلاق حكومي في التاريخ"، مما أدى إلى انخفاض المؤشر إلى أدنى مستوى له خلال اليوم، وهو ما يعد أمرًا مفهومًا.

لكن هذا التعديل الحاد يخفي أيضًا إشارات إيجابية:

- الإفراج عن معلومات غير مفضلة على المدى القصير: سجل مؤشر ناسداك ومؤشر S&P أكبر انخفاض لهما في شهر تقريبًا، وقد تم الوصول إلى مشاعر الذعر في السوق، مما أدى إلى ضعف واضح في الزخم النزولي.
​
- هناك مجال للتخفيف في الأنباء: آثار توقف الحكومة على قطاعات الحياة اليومية بدأت تظهر تدريجياً، وحتى مع استمرار الخلافات بين الحزبين، لا مفر من الاقتراب نحو "التسوية". طالما أن هناك أي علامات على التخفيف في المستقبل، فمن المحتمل أن يتم تحقيق انتعاش السوق بسرعة.

بالإضافة إلى بُعد السيولة، بدأ العديد من المحللين في وول ستريت في المراهنة: قد تتدخل الاحتياطي الفيدرالي لدعم السوق مؤقتًا، ولا يمكن استبعاد محاولة توسيع الميزانية العمومية هذا العام. يجب الانتباه إلى أن مثل هذه السياسات غالبًا ما تعكس مقدماً في أسعار الأصول، ولن تنتظر حتى التنفيذ الرسمي لبدء الحركة في السوق.

كما تم الحكم عليه بالأمس، إذا كان بإمكان الحكومة حل توقفها في المدى القصير، بالإضافة إلى توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، فمن المتوقع أن يشهد سوق السيولة في نهاية العام تحسناً ملموساً. من هذا المنظور، فإن الانتظار بالصبر في هذه المرحلة ليس معاناة.

الأهم من ذلك، أن تكلفة البيع على المكشوف قد انخفضت بشكل كبير. من ناحية، قد تحدث انعكاسة في أزمة إغلاق الحكومة في أي لحظة؛ من ناحية أخرى، الأموال في السوق تبحث بنشاط عن فرص للشراء في القاع - كما يتضح من الزيادة الأخيرة في حجم التداول، "الطلقات" قد دخلت السوق بهدوء.

من الجدير بالاهتمام أن العديد من المؤسسات الكبرى وتقارير مراجعة اليوم من صناديق التحوط ذكرت جميعها توافقًا: نحن في منطقة "الحلويات" الجيدة.

تطلعات سوق المال الليلة، من المرجح أن تكون مشاعر السوق الأمريكية أكثر استقرارًا مقارنةً باليومين السابقين، على الأقل لن تظهر مرة أخرى التقلبات الشديدة التي شهدناها في اليومين الماضيين. إذا نظرنا إلى المدى البعيد حتى العام المقبل:
مع اقتراب الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة، من المحتمل أن يتم إصدار السياسات التحفيزية؛ حيث يت resonance التيسير المالي مع التيسير النقدي، ومن المتوقع أن يشهد سوق الأسهم الأمريكية والذهب دورة "زيادة الكمية والسعر" بشكل متزامن.

ربما عندما ننظر إلى الوراء العام المقبل، ستصبح هذه الموجة من التصحيح فرصة نادرة للدخول في السوق - في ذلك الوقت، من المرجح أن نشعر بالامتنان: لأننا لم نتزع من السوق بسبب التقلبات قصيرة المدى.