هل انتهى سوق بِتكوين الصاعد؟ بعد الوصول إلى 126000، نظرية الدورة الرباعية تطلق تحذير سوق الدببة

في 6 أكتوبر، بعد أن بلغ سعر بِت 126,198.07 دولارًا أمريكيًا، بدأ السوق في نمط التراجع المتقلب، حيث تجاوزت أكبر خسارة في 24 ساعة 13%، وبلغ إجمالي عمليات التصفية في يوم واحد أكثر من 19.1 مليار دولار. بالاستناد إلى نظرية الدورة الأربعة أعوام وإشارات السوق الحالية، أشار مراقبون ذوو خبرة إلى أن هذه الجولة من السوق الصاعدة قد وصلت رسميًا إلى ذروتها، وأن سوق التشفير يدخل الآن دورة سوق الدببة، وهذا الحكم يستحق اهتمامًا خاصًا من المشاركين الجدد.

الرمز الدوري الذي يقوده التخفيض: نهاية السوق الصاعدة قد كتبت بالفعل

المنطق الأساسي لنظرية دورة البيتكوين التي تستمر لأربع سنوات يدور دائمًا حول "حدث تقليص المكافآت" - حيث يحدث تقليص مكافآت التعدين كل 210,000 كتلة (حوالي أربع سنوات)، مما يغير مباشرةً من نمط العرض والطلب في السوق، وبالتالي يقود إيقاع تحويل السوق الصاعدة وسوق الدببة. يمكن تقسيم الدورة الكاملة بوضوح إلى أربع مراحل: بداية السوق الصاعدة (يبدأ قبل التقليص) → التقليص (نقطة منتصف السوق الصاعدة) → نهاية السوق الصاعدة (تستمر بعد التقليص) → سوق الدببة (تبدأ بعد نهاية السوق الصاعدة)، حيث تكون مدة بداية السوق الصاعدة ونهاية السوق الصاعدة متساوية تقريبًا، بينما غالبًا ما تستمر سوق الدببة لمدة عام.

في 20 أبريل 2024، أكمل بِت الحد من المكافآت للمرة الرابعة، حيث انخفض الإمداد اليومي الجديد للعمال المناجم من 900 إلى 450 قطعة. وفقًا للدورات التاريخية، انتهت مرحلة "ذيل السوق الصاعدة" بعد الحد من المكافآت عند ذروة 126,000 دولار في 6 أكتوبر 2025. من خلال الجدول الزمني، تتوافق مدة مرحلة "بداية السوق الصاعدة" قبل الحد من المكافآت مع مدة مرحلة "ذيل السوق الصاعدة" بعد الحد من المكافآت، مما يتماشى تمامًا مع إيقاع تطور الدورة التاريخية.

في نظر مؤيدي الدورة، فإن تأثير تقليص النصف على الأسعار يتجاوز بكثير المتغيرات الأخرى مثل الاقتصاد الكلي والسياسات التنظيمية. بعد كل من تقليص النصف الثلاثة السابقة، وصلت البيتكوين إلى ذروتها في الدورة بعد حوالي عام، ثم دخلت في تصحيح سوق الدببة. تم التحقق من هذه القاعدة مرارًا وتكرارًا في اتجاهات السوق في سنوات 12 و16 و20، مما جعلها الإطار الدوري الأكثر قبولًا في عالم العملات.

إشارة السوق تؤكد: لقد بدأت幕 سوق الدببة

تتوافق العديد من أداءات السوق الحالية مع خصائص سوق الدببة التي تنبأت بها نظرية الدورات. على صعيد الأسعار، انخفضت بِت من ذروة 126,000 دولار بأكثر من 4% منذ ذلك الحين، ولا تزال تتراوح بين 121,000 و 122,000 دولار، مما يدل على تراجع الزخم الصعودي وزيادة الانقسام في توقعات السوق.

إشارات التحذير من الجانب الفني والجانب المالي واضحة بنفس القدر. أشار محلل نظرية موجات إليوت، جون غلافر، إلى أن الهيكل الصعودي المكون من خمس موجات من نهاية عام 2022 حتى أبريل 2025 قد اكتمل، وأن مؤشرات مثل الشكل المعكوس للقوقع الصاعد تعزز توقعات الهبوط، متوقعةً أن السعر قد ينخفض إلى 70,000 دولار أو حتى أقل. في الوقت نفسه، شهدت خيارات البيع ذات العلاوة من المؤسسات زيادة هائلة، مما يعكس تزايد قلق المستثمرين المحترفين بشأن مخاطر الانخفاض، بينما شهدت العقود التي تم تصفيتها في غضون 24 ساعة أكثر من 400 مليون دولار، حيث بلغت نسبة تصفية العقود الطويلة 60٪، مما يظهر أن ثقة السوق في الشراء قد اهتزت بشكل كبير.

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن بعض الآراء تشير إلى أن أموال المؤسسات وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة قد تدعم الأسعار، إلا أنه من خلال النظر إلى الأنماط الدورية، تاريخياً، حتى عند ظهور دعم مالي مؤقت، لم يكن هناك أي تغيير في وصول سوق الدببة بعد تقليل المكافآت. وعلاوة على ذلك، فإن 94.5% من بِتكوين قد دخلت السوق بالفعل، وتأثير العرض الجديد على السوق يتناقص بشكل تدريجي، ومن المرجح أن تؤخر أموال المؤسسات الاتجاه الدوري بدلاً من عكسه.

تحذير للمستثمرين الجدد: لا تضع رهانات خلال دورة سوق الدببة

بالنسبة للمبتدئين الذين يدخلون السوق قبل وبعد تخفيض المكافأة في عام 2024، فإن فهم مرحلة الدورة أكثر أهمية من توقع نقاط معينة. حتى لو كان هناك انحراف طفيف بين ذروة 126,000 دولار في 6 أكتوبر وتاريخ ذروة السوق النظرية، فإن ذلك لا يؤثر على الحكم الأساسي الحالي بأننا قد دخلنا منطقة سوق الدببة.

تظهر البيانات التاريخية أن تصحيحات دورة سوق الدببة لبيتكوين عادة ما تتجاوز 80%. إذا تم حسابها بناءً على السعر الحالي البالغ 121,000 دولار، فقد تواجه السوق تعديلات عميقة لاحقًا، وسيتعرض المستثمرون الذين دخلوا في الأسعار المرتفعة سابقًا ولم يقوموا بإدارة المخاطر بشكل جيد لخسائر كبيرة. من المهم أن يكون المستثمرون الجدد حذرين، حيث يفتقرون غالبًا إلى خبرة الدورة، مما يجعلهم عرضة لسوء التقدير خلال فترات الانكماش، حيث يعتبرونها "تقلبات طبيعية"، أو يقعون في فخ شراء الأسفل بشكل أعمى في بداية الانخفاض، مما يؤدي في النهاية إلى تحمل خسائر كبيرة.

جوهر الدورة هو تجسيد مركز لقوانين السوق. على الرغم من أن سوق التشفير أصبح أكثر تمويلاً، مما زاد من تأثير الأموال المؤسسية والعوامل الكلية، إلا أن دورة النصف كل أربع سنوات لا تزال تقدم الإطار الأساسي لفهم سياق السوق. بالنسبة للمستثمرين العاديين، في مرحلة بدء دورة سوق الدببة بشكل واضح، فإن تقليل التعرض للمراكز، والسيطرة على وتيرة الاستثمار، له معنى للبقاء أكثر بكثير من مطاردة التقلبات قصيرة الأجل. #ETH反弹在即？