ما هو الاكتتاب العام الأولي (IPO)؟ شروط وإجراءات الإدراج للاكتتاب العام الأولي في هونغ كونغ والولايات المتحدة مع تحليل مزايا الاستثمار والمخاطر

في الأخبار المالية، غالباً ما نسمع عن الشركات التي تستعد لإطلاق الاكتتاب العام. لكن ماذا يعني هذا بالضبط؟ ما هي العمليات والشروط للاكتتاب العام في هونغ كونغ والولايات المتحدة؟

هل تمتلك الأسهم الجديدة في الطرح العام الأولي قيمة استثمارية؟ ما هي المخاطر والمزايا؟ لنستكشف هذه الأسئلة.

ماذا يعني IPO؟

تعتمد كل شركة على التمويل من أجل النمو، بما في ذلك الشركات الخاصة. عندما تنمو الأعمال الخاصة تتجاوز الاستثمارات الأولية لمؤسسيها، يدرك المديرون أنهم بحاجة إلى تمويل خارجي للاستمرار في التوسع. هنا يبدأ الإدراج العام.

IPO تعني الطرح العام الأولي - العملية التي يصبح من خلالها شركة مملوكة للقطاع الخاص عامة من خلال بيع الأسهم للجمهور العام. يمثل IPO انتقالًا من الملكية الخاصة إلى الملكية العامة وهو فترة حاسمة للمستثمرين الخاصين لتحقيق عوائدهم المتوقعة. من خلال IPO، تسمح الشركات الخاصة للمساهمين ببيع كل أو جزء من أسهمهم الخاصة، مما يخلق سيولة.

في الوقت نفسه، لا يوفر السوق العام فقط ملايين المستثمرين الفرص لشراء أسهم الشركات والمساهمة في حقوق المساهمين، بل يساعد أيضًا الشركات المصدرة على جمع الأموال لسداد الديون، وتحفيز النمو، وتعزيز صورتها المؤسسية.

عملية وشروط الاكتتاب العام الأولي في هونغ كونغ

العملية:

1. تعيين وسطاء بما في ذلك الرعاة والمحاسبين والمحامين والمستشارين
2. العناية الواجبة، التدقيق، وصياغة نشرة الاكتتاب
3. إعادة الهيكلة وإدخال مستثمرين استراتيجيين
4. تقديم الطلبات إلى هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية وبورصة هونغ كونغ
5. العروض الترويجية والتسعير
6. إصدار وإدراج

الشروط: بالنسبة للوحة الرئيسية، فإن تلبية أي من هذه المعايير يكفي:

• أرباح لا تقل عن HK$20 مليون في العام الماضي وأرباح تراكمية لا تقل عن HK$30 مليون في العامين السابقين مع قيمة سوقية لا تقل عن HK$500 مليون
• القيمة السوقية لا تقل عن HK$4 مليار مع إيرادات لا تقل عن HK$500 مليون في السنة المالية الماضية
• القيمة السوقية لا تقل عن HK$2 مليار، والإيرادات لا تقل عن HK$500 مليون في السنة المالية الأخيرة، وتدفق النقد التشغيلي لا يقل عن HK$100 مليون على مدى السنوات المالية الثلاث الماضية

عملية وشروط الاكتتاب العام في الولايات المتحدة

العملية:

1. توظيف بنوك الاستثمار كضامنين
2. تقديم بيان التسجيل إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات
3. إجراء العروض الترويجية
4. تسعير الطرح العام الأولي واختيار البورصة
5. فتح للجمهور
6. أول عرض عام
7. تخصيص الأوراق المالية

الشروط: لبورصة نيويورك:

• أرباح متراكمة قبل الضريبة لا تقل عن $100 مليون على مدار السنوات المالية الثلاث الماضية، مع وجود ما لا يقل عن $25 مليون في كل من السنتين الأخيرتين؛ أو
• القيمة السوقية العالمية لا تقل عن $500 مليون والإيرادات لا تقل عن $100 مليون على مدار الـ 12 شهرًا الماضية؛ أو
• القيمة السوقية العالمية لا تقل عن $750 مليون مع إيرادات لا تقل عن $75 مليون في كل من السنتين الماليتين الماضيتين

لسوق NASDAQ الوطني:

• أرباح قبل الضريبة تبلغ $1 مليون في السنة المالية الأخيرة، وحقوق المساهمين لا تقل عن $15 مليون، وقيمة الطفو العام لا تقل عن $8 مليون؛ أو
• حقوق المساهمين لا تقل عن $30 مليون مع تاريخ تشغيل لا يقل عن عامين؛ أو
• القيمة السوقية للأوراق المالية المدرجة لا تقل عن $75 مليون

مزايا ومخاطر الاستثمار في أسهم IPO

المزايا:

1. انخفاض تكلفة الاستثمار في الأسهم غير المدرجة عالية الجودة - أسعار الطرح الأولي غالبًا ما تكون مخفضة وعادة ما تكون أرخص نقطة دخول
2. إمكانية أكبر لعوائد الاستثمار - عادةً ما تطلق الشركات الطروحات الأولية خلال الأسواق الصاعدة
3. تماثل المعلومات - جميع المستثمرين لديهم حق الوصول إلى نفس معلومات النشرة.

المخاطر:

1. مخاطر الضجيج المحتمل لطرح الأسهم العام - إذا لم تكن الشركة هدف استثماري جيد، قد لا يتمكن المستثمرون العاديون من البيع بسرعة مثل المستثمرين المؤسسيين عند التخلص من الأسهم
2. قد تكون جميع العوامل الإيجابية قد تم تسعيرها بالفعل في سعر الإدراج الأولي، مما يحد من الأرباح القصيرة الأجل

لقد لاحظت أن المستثمرين التايوانيين يميلون إلى التركيز على الاكتتابات العامة الأولية المحلية التي يفهمونها بشكل أفضل. إنهم يفضلون عادةً الاستثمارات منخفضة المخاطر ويختارون الشركات المستقرة مع الإدارة الحذرة للمخاطر. قبل الاستثمار في الاكتتابات العامة الأولية، يجب على المرء أن يفهم أساسيات الشركة وحالتها المالية.

تتطلب تقلبات سوق الاكتتاب العام الحذر - لا تسعى وراء المكاسب قصيرة الأجل. بدلاً من ذلك، احتفظ باستثماراتك على المدى الطويل، وزع استثماراتك، وقم بالتعديل وفقًا لتغيرات السوق. بينما يمكن أن تقدم استثمارات الاكتتاب العام عوائد كبيرة، فإنها تتطلب نهجًا حكيمًا وعقلانيًا مع فهم شامل لأسس الشركة المستهدفة.