لقد تم مناقشة مفهوم توكينغ الأصول الحقيقية (RWA) في عالم العملات الرقمية لسنوات عديدة، ولكن هناك حالات قليلة جداً تم تنفيذها بالفعل. تظل معظم المشاريع في مرحلة ورقة بيضاء، أو تصدر فقط بعض العملات التي تفتقر إلى السيولة العملية. ومع ذلك، من خلال دراسة متعمقة لمشروع BounceBit، تمكنا أخيراً من إلقاء نظرة على آلية تشغيل RWA في طبقة التطبيق.

أهمية RWA لا يمكن إنكارها. يصل الحجم الإجمالي للأسواق المالية التقليدية إلى أكثر من 500 تريليون دولار، حيث تهيمن العقارات والأسهم والسندات والسلع الأساسية. بالمقابل، تبلغ القيمة السوقية لسوق العملات الرقمية بأكمله حوالي 2 تريليون دولار. إذا تمكنا من نقل جزء صغير من الأصول التقليدية إلى blockchain، فسوف يظهر حجم السوق زيادة متعددة الفئات على الفور.

ومع ذلك، فإن نقل الأصول التقليدية إلى السلسلة يواجه العديد من التحديات. هذه الأصول تحتوي على عقبات طبيعية، مثل ارتفاع تكاليف الدخول، نقص السيولة، قيود زمنية على التداول، وصعوبات في العمليات عبر الحدود. على الرغم من أن توكينج الأصول يمكن أن يحل هذه المشاكل من الناحية النظرية، إلا أنه لا يزال يتعين التغلب على سلسلة من القضايا المعقدة في الممارسة العملية، مثل الامتثال، وصيانة الأصول، والتقييم.

تتمثل النقطة المبتكرة في BounceBit في اختيار البدء من الأصول الأكثر معيارية والأكثر شفافية من حيث التنظيم - سندات الخزانة الأمريكية. إن هذا الخيار الاستراتيجي له رؤية بعيدة. تتمتع سندات الخزانة الأمريكية بآلية تسعير علنية وشفافة، ونظام تنظيمي ناضج، وحجم سوق ضخم (يتجاوز إجمالي 30 تريليون دولار)، كما يمكن أن توفر عوائد مستقرة (حاليًا تتراوح عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل بين 4-5% تقريبًا).

تتبع BounceBit نهجًا لا يتضمن الاحتفاظ أو إصدار الأصول الرقمية المرمزة مباشرة، بل من خلال دمج البنية التحتية المالية الحالية، تقدم للمستخدمين طريقة مبتكرة لتخصيص الأصول. هذه الطريقة لا تقلل فقط من مخاطر الامتثال، بل تفتح أيضًا إمكانيات جديدة لدمج التمويل التقليدي مع تكنولوجيا البلوكشين.

مع تقدم مشاريع مثل BounceBit، يمكننا أن نتوقع أن تلعب الأصول الحقيقية (RWA) دورًا متزايد الأهمية في الأسواق المالية المستقبلية، مما يوفر للمستثمرين خيارات أصول أكثر تنوعًا وسيولة، بينما يعزز الاندماج العميق بين التمويل التقليدي وتكنولوجيا البلوكشين.