أظهرت محضر اجتماع السياسة المالية لشهر سبتمبر الذي نشره الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مؤخرًا أن الانقسامات بين صانعي القرار بشأن مسار معدل الفائدة في المستقبل تتزايد. على الرغم من أن أكثر من نصف المسؤولين الحاضرين وعددهم 19 يتوقعون حدوث خفضين آخرين في معدل الفائدة قبل نهاية العام، إلا أن هناك بعض المسؤولين الذين يتبنون موقفًا أكثر حذرًا، معتقدين أنه قد يكون هناك خفض واحد فقط هذا العام أو الإبقاء على الوضع كما هو.

هذا الانقسام في وجهات النظر الداخلية يعكس التحديات التي تواجهها الاحتياطي الفيدرالي عند صياغة السياسة المالية. على الرغم من أن الأصوات الداعمة لخفض الفائدة مرتين تتفوق قليلاً، إلا أن تفاقم الانقسامات قد يؤدي إلى اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي تدابير أكثر اعتدالًا في خفض الفائدة في الاجتماعات المتبقية، حيث قد يتم خفضها بمقدار 25 نقطة أساس فقط في كل مرة.

حالياً، معدل الفائدة الفيدرالية الأمريكية يبقى في نطاق 4.00% إلى 4.25%. إذا استمرت التوقعات المذكورة أعلاه، فقد ينخفض المعدل قبل نهاية العام إلى نطاق 3.50% إلى 3.75%. هذا المستوى قد يكون له تأثير محدود على الاقتصاد الأمريكي الذي يواجه مخاطر هبوط.

من الجدير بالذكر أنه إذا تفاقمت حالة الاقتصاد الأمريكي، فقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى تسريع وتيرة خفض أسعار الفائدة. في ذلك الحين، ستصبح الركود الاقتصادي بدلاً من التضخم هي القضية الرئيسية، وقد تؤدي سياسة خفض أسعار الفائدة الجذرية في هذه الحالة إلى تأثيرات أكبر على الاقتصاد الأمريكي وعلى الاقتصاد العالمي.

تسلط هذه المحضر الاجتماع الضوء على الخيارات الصعبة التي تواجه الاحتياطي الفيدرالي في تحقيق التوازن بين نمو الاقتصاد واستقرار الأسعار. مع استمرار تغير البيانات الاقتصادية، ستراقب الأسواق عن كثب تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي والتوجهات السياسية اللاحقة لتقييم اتجاهات معدل الفائدة المستقبلية والتأثيرات الاقتصادية المحتملة.