ما هو CME؟ تعرف على هذه العملاق في تبادل الذي يتحكم في نبض المالية العالمية.

إذا كنت تتابع الأخبار المالية، فقد تلاحظ خبرًا مثل: "يوم الأربعاء (8 أكتوبر) في نهاية التداول في نيويورك، ارتفع العقد الرئيسي لآجلة بيتكوين BTC بمقدار 0.99% مقارنة بنهاية تداول يوم الثلاثاء في نيويورك، ليحافظ بالكاد على 124,000 دولار."

تتحدث هذه الرسالة عن CME، وهي واحدة من المؤسسات الأكثر تأثيرًا في الأسواق المالية العالمية. فما هو CME بالضبط؟ ولماذا يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أسعار المنتجات المالية مثل بيتكوين؟ اليوم، دعونا نكشف الغطاء عن الغموض الذي يحيط بـ CME.

!

01 عمالقة البورصات: مسيرة CME على مدى مئة عام

CME، الاسم الكامل هو بورصة شيكاغو التجارية (Chicago Mercantile Exchange)، تأسست في عام 1898، ويقع مقرها في مركز مدينة شيكاغو، إلينوي، الولايات المتحدة.

اليوم، عندما نتحدث عن CME، فإننا نشير عادةً إلى مجموعة CME (CME Group) - أكبر مجموعة لمراكز تبادل المشتقات في العالم.

تأسست مجموعة CME من خلال اندماج بورصة شيكاغو التجارية (CME) وبورصة شيكاغو للسلع (CBOT) في أكتوبر 2006، ثم استحوذت في عام 2008 على بورصة نيويورك للسلع (NYMEX) وبورصة نيويورك للسلع (COMEX).

أدت هذه السلسلة من عمليات الدمج والاستحواذ إلى إنشاء أكبر مجموعة من بورصات المشتقات في السوق المالي العالمي اليوم، حيث بلغت قيمتها السوقية عند الدمج 25 مليار دولار، متجاوزة بكثير العديد من المنافسين، بما في ذلك بورصة نيويورك.

02 النظام الضخم: الهيكل التنظيمي لمجموعة CME

تتضمن مجموعة CME أربعة أسواق، كل سوق منها رائد في مجاله:

• CME (بورصة شيكاغو التجارية): تركز على العقود الآجلة المالية، الفوركس، مؤشرات الأسهم وغيرها من المنتجات
• CBOT (بورصة شيكاغو التجارية): تأسست عام 1848، وهي أول بورصة للعقود الآجلة في العالم، وتشتهر بتجارة المنتجات الزراعية.
• NYMEX (بورصة نيويورك التجارية): منصة مهمة لتداول الطاقة والمعادن الثمينة
• COMEX (بورصة السلع في نيويورك): مكان رئيسي لتجارة عقود المعادن الآجلة، خاصة الذهب والفضة.

تجمع هذه البورصات معًا، مما يجعل مجموعة CME هي المجموعة الوحيدة القادرة على تقديم جميع المنتجات الأساسية العالمية، حيث يغطي نطاق منتجاتها بشكل واسع، مما يجعلها فريدة من نوعها في العالم.

03 التداول المتنوع: المنتجات والخدمات المقدمة من CME

تقدم مجموعة CME مجموعة واسعة من المنتجات، تغطي فئات أصول متعددة، تشمل أساسًا:

السلع الزراعية

تشمل الحبوب وزيت البذور والماشية ومنتجات الألبان والخشب والقهوة والسكر والكاكاو وغيرها. هذه المنتجات ضرورية للحياة اليومية، وكانت من بين السلع الأولى التي ظهرت في الأسواق الآجلة والعقود الآجلة.

عقود الطاقة الآجلة

تقدم مجموعة CME أكبر سوق لتداول العقود المستقبلية للطاقة في العالم من حيث الحجم والسيولة، بما في ذلك خام غرب تكساس الوسيط الخفيف منخفض الكبريت من NYMEX، وغاز هنري هوب، والنفط، والعديد منها له مكانة مؤشرات أسعار السلع العالمية.

مشتقات مالية

• عقود المؤشرات: تشمل مؤشر S&P 500، مؤشر ناسداك 100، ومؤشر داو جونز الصناعي وغيرها
• العقود الآجلة للعملات: تقدم أكثر من 20 عملة من دول مختلفة (بما في ذلك الرنمينبي) للتداول في 54 نوعًا من العقود الآجلة و31 نوعًا من الخيارات
• العقود الآجلة للفائدة: مثل السندات الحكومية، ومبادلات الفائدة وغيرها من المنتجات

عقود المعادن الآجلة

تعد مجموعة CME أكبر سوق لتداول العقود الآجلة للمعادن الرئيسية من حيث السيولة في العالم، وتشمل المعادن المتداولة الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم والنحاس والحديد.

عقود الآجلة للعملات المشفرة

في السنوات الأخيرة، قدمت CME أيضًا عقود مستقبلية لبيتكوين وعقود مستقبلية للإيثريوم، مما يوفر وسيلة آمنة وموثوقة للمؤسسات المالية التقليدية للمشاركة في سوق العملات المشفرة.

04 الابتكار المدفوع: الميزة التنافسية الأساسية لـ CME

إن قدرة مجموعة CME على الحفاظ على موقعها الرائد ترتبط ارتباطًا وثيقًا بقدرتها على الابتكار المستمر.

الابتكار في المنتجات هو القوة الدافعة الرئيسية لتطور CME. في عام 1972، أطلقت CME العقود الآجلة المالية، مما غيّر بشكل جذري مشهد الأسواق المالية الحديثة. ثم واصلت إطلاق العقود الآجلة للمعاملات و العقود الآجلة للمؤشرات وخيارات أخرى، مما جعل CME تتوسع باستمرار.

لقد حققت الابتكارات التكنولوجية أيضًا مجد مجموعة CME. في عام 1987، أطلقت CME نظام التداول الإلكتروني العالمي Globex، مما أتاح التداول تقريبًا على مدار 24 ساعة في اليوم في جميع أنحاء العالم.

اليوم، تجاوزت أحجام تداول العقود الآجلة في مجموعة CME أكثر من 90% من التداول الإلكتروني، ويستخدمها 150 دولة حول العالم عبر منصة Globex.

05 تأثير السوق: ارتباط CME بالعملات المشفرة

للمستثمرين في العملات المشفرة، فإن أكثر ما يلفت الانتباه في CME هو منتجات العقود الآجلة للعملات المشفرة الخاصة بها.

تقدم CME عقود البيتكوين الآجلة وعقود الإيثيريوم الآجلة، مما يوفر مسارًا متوافقًا للمستثمرين المؤسسات للمشاركة في سوق العملات المشفرة.

عندما نتحقق من أسعار العملات في بورصات مثل Gate، غالبًا ما تعتبر أسعار العقود الآجلة في CME مؤشرات مرجعية مهمة. على سبيل المثال، في 8 أكتوبر 2025، ارتفع عقد البيتكوين الآجل BTC في CME بنسبة 0.99% مقارنة بإغلاق يوم الثلاثاء في نيويورك، ليحافظ بالكاد على مستوى 124,000 دولار.

في الوقت نفسه، ارتفع عقد DCR الرئيسي لعقود الإيثريوم الآجلة في CME بنسبة 0.47٪، ليصل إلى 4523 دولارًا. تعكس هذه البيانات توقعات المؤسسات المالية التقليدية بشأن سوق العملات المشفرة، وتتفاعل مع السوق الفورية لتشكل نظام تسعير سوق كامل.

06 آفاق المستقبل: دور CME في الأسواق المالية

مع استمرار تطور الأسواق المالية العالمية، تواصل مجموعة CME الحفاظ على حيوية الابتكار.

في السنوات الأخيرة، أطلقت مجموعة CME منتجات مبتكرة مثل خيارات النفط الخام WTI الصغيرة، وعقود القمح الكندية، ومعدل مرجعي للعملة المشفرة باليورو.

بالإضافة إلى ذلك، أبرمت مجموعة CME اتفاقية استراتيجية مدتها 10 سنوات مع جوجل، لتسريع التحول إلى الحوسبة السحابية، مما يدل على عزم هذه البورصة التقليدية على الابتكار التكنولوجي في العصر الرقمي.

بالنسبة لمجال العملات المشفرة، فإن مشاركة CME لم تجلب فقط المزيد من السيولة والبنية التحتية السوقية الأفضل، بل زادت أيضًا من اعتراف العملات المشفرة وموثوقيتها في عالم المال التقليدي.

آفاق المستقبل

كل يوم، عندما ينفذ المتداولون ملايين الصفقات على منصة CME، فإنهم لا يشترون ويبيعون العقود فحسب، بل يقومون أيضًا بتسعير الأصول المالية العالمية، بما في ذلك أسعار البيتكوين والإيثيريوم التي تُرى على منصة Gate.

من المنتجات الزراعية إلى أسعار الفائدة، ومن النفط الخام إلى بيتكوين، فإن CME، هذه البورصة التي مضى عليها قرن من الزمن، هي في كل مكان. قد لا تظهر مباشرة في أنظار المستثمرين العاديين، لكنها دائمًا ما تشكل ملامح الأسواق المالية العالمية من خلف الكواليس، بما في ذلك قيمة كل عملة مشفرة تمتلكها.