ظهرت في الآونة الأخيرة ظاهرة غامضة في سوق إثيريوم. على الرغم من أن السعر قد هبط بنسبة 4.77% ليصل إلى 4456 دولار، إلا أن الأموال المؤسسية كانت quietly تزيد من المقتنيات. قامت تسع صناديق ETF إثيريوم أمريكية مجتمعة بشراء 34138 من ETH، حيث قامت بلاك روك وحدها بضم 18959، ليصل إجمالي الفائدة المفتوحة إلى ما يقرب من 3950000 من ETH.

هذه الحالة المتناقضة من هبوط الأسعار ولكن تدفق الأموال تكشف عن تعقيد السوق. التدفق الصافي لـ ETF لا يضمن استقرار السوق، في الواقع الأموال المزمنة تتخذ مواقع، بينما الأموال السريعة تؤثر على أسعار السوق. الهبوط في ETH خلال الـ 48 ساعة الماضية جاء أساسًا من تخفيض الرافعة المالية وإغلاق المراكز في سوق العقود الآجلة والعقود الدائمة.

من منظور كلي، ارتفعت توقعات التضخم لمدة عام في سبتمبر من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى 3.38%، مما أثر على توقعات خفض أسعار الفائدة. قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان إن السياسة الحالية مشددة، وأن عدم التعديل يحمل مخاطر أكبر، مشيرًا إلى أن أسعار الفائدة قد لا تنخفض بسرعة. في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، تتأثر الأصول عالية المخاطر مثل ETH بشكل مباشر. بالإضافة إلى ذلك، فإن تصويت الحكومة الأمريكية على تخصيص الأموال عالق، مما يزيد من خطر الإغلاق، مما يجعل المستثمرين المؤسسيين أكثر حذرًا.

ومع ذلك، فإن هذا ليس تكراراً لسوق دب، بل هو فترة تعديل في سوق الثور. استمرار الـ ETF في جمع الأموال يدل على أن الأموال طويلة الأجل لا تزال تتدفق، فقط الأموال قصيرة الأجل تتجنب المخاطر. عندما تصل هذه الفجوة إلى أقصى حد، قد تؤدي إلى الجولة التالية من الارتفاع.

يحث خبراء السوق المستثمرين: لا تنخدعوا بالارتفاعات والانخفاضات قصيرة الأجل، فالتصحيحات خلال فترة شراء ETF هي تبديل وليس انسحاب؛ إذا لم تصل عوائد السندات الأمريكية إلى مستويات قياسية جديدة، فمن المحتمل أن تتعافى تقييمات ETH؛ بعد اجتياز هذه الموجة من التقلبات، قد تظهر فرص جديدة.

تبدو حالة السوق الحالية كما لو كانت بيرة تم سكبها، بعد زوال الرغوة، ستظهر الفرص الحقيقية. يحتاج المستثمرون إلى الحفاظ على هدوئهم والتركيز على الاتجاهات الطويلة الأجل، بدلاً من أن يتأثروا بالتقلبات قصيرة الأجل.