تنفيذي في Deribit يقول إن 'التوجهات المؤسسية المتطورة' تدفع ارتفاع البيتكوين

ظل حلبة خيارات البيتكوين صاخبة مساء الاثنين حيث انخفض السعر إلى 124,843 دولارًا في الساعة 8 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة بعد ارتفاع سريع إلى 126,272 دولارًا، وهو أعلى مستوى على الإطلاق.

تتزايد شهية الخيارات مع ارتفاع الأسعار حيث تؤثر ETFs والرياح الاقتصادية الكلية.

على لوحة الخيارات، لا تزال المكالمات تحمل العصا. تظهر الإحصائيات أن المكالمات تمثل 59.77% من الفائدة المفتوحة (OI) مقابل 40.23% للمكالمات --- حوالي 245,840 BTC في الفائدة المفتوحة للمكالمات مقابل 165,501 BTC في المكالمات --- و كانت الـ 24 ساعة الماضية بنفس الاتجاه، مع المكالمات عند 51.9% من الحجم مقابل 48.1% للمكالمات (حوالي 38,748 BTC في المكالمات، 35,914 BTC في المكالمات). الترجمة: يفضل المشترون في الانخفاض الخيارات ذات المخاطر المحددة.

أين يتجمع المتداولون: في 26 ديسمبر 2025، تهيمن المكالمات على الفائدة المفتوحة، بقيادة خيار التنفيذ بقيمة 140,000 $ (9,893 BTC OI)، ثم 200,000 $ (8,577 BTC)، 120,000 $ (6,895 BTC)، 150,000 $ (6,389 BTC)، و160,000 $ (5,463 BTC). هناك اهتمام كبير عند 130,000 $ (4,727 BTC)، بينما يوجد خيار تنفيذ بقيمة 124,000 $ بتاريخ 31 أكتوبر مرتفع عند 6,538 BTC --- موضع مرتب للقوة القريبة المدى.

!

تدفق اليوم كان لصالح خيارات الشراء قصيرة الأجل على منصة معينة --- قادت أحجام 31 أكتوبر $128,000 و$124,000 و$126,000 أحجام (2,306 BTC و1,737 BTC و1,349 BTC). لم يكن الدببة غائبين: فقد طُبعت خيار البيع بتاريخ 24 أكتوبر $108,000 بحجم 1,703 BTC وخيار البيع بتاريخ 17 أكتوبر $110,000 بحجم 1,279 BTC. وعلى منصة أخرى، ظهر خيار بيع واقي مستقر بالدولار الأمريكي بتاريخ 26 ديسمبر $40,000 بحجم حوالي 1,403 BTC --- الطريقة المؤسسية لقول "التأمين لا يزال مهمًا."

تبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين بالقرب من مستويات قياسية، في نطاق يتجاوز $50 مليارات، بعد أن ارتفعت مع السعر خلال الربع الثالث حتى أكتوبر. يتماشى هذا الارتفاع مع السيناريو الكلاسيكي "الاتجاه، ثم الخيارات تعززه": تدعم خيارات الشراء الاتجاه الصعودي بينما تمول خيارات البيع الهيكل.

أقصى ألم --- المستوى الذي يشعر فيه بائعو الخيارات بأقل ألم --- يحدد مجال الحوافز. بالنسبة لـ 31 أكتوبر، يتأرجح حول 125,000 دولار. بالنسبة لمجموعة 10 أكتوبر، يتحرك أقرب إلى 116,000 دولار. مع اقتراب نهاية السنة، يميل نحو 110,000 دولار. بعبارة بسيطة: سيحب التجار منطقة استاتيكية بالقرب من $125K على المدى القريب، بينما سيكون الانخفاض الأعمق نحو انتهاء فصل الشتاء مناسبًا تمامًا لبائعي القسط.

السياق مهم. بدأ البيتكوين أكتوبر بالألعاب النارية، حيث وصل إلى ذروة فوق 125,500 دولار وحقق "أبتوبر"، بانخفاض حوالي 12% عن طباعة الأسبوع الماضي التي كانت 110,000 دولار، بينما سجل الذهب أيضًا أرقامًا قياسية --- لمحة رائعة عن رأس المال الذي يمشي على أطراف أصابعه نحو التحوط من الأصول الصلبة. لقد غذى هذا النبرة الكلية مباشرة في الخيارات: المزيد من انتشار خيارات الشراء، المزيد من التقاويم، المزيد من الهيكل الصعودي --- مع وجود نشاط كافٍ من خيارات البيع ليبقي مسؤولي المخاطر نائمين في الليل.

قال مسؤول من منصة معينة للإعلام إن الارتفاع الأخير يعكس تزامن عوامل متعددة - قلق بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية، حوالي 3.2 مليار دولار من تدفقات الأموال في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وتناقص المخزون في البورصات - وهو مزيج وصفه بأنه دورة تعزز نفسها بنفسها. ويرى أهدافًا بين 128,000 و138,000 إذا استمر الزخم، مع فجوة تكتيكية إلى 118,000 إذا تغيرت الرياح السياسية.

أشار التنفيذي إلى تقلبات السوق قائلاً: "وسط الارتفاع، تظل أسواق خيارات البيتكوين نشطة جداً، مما يشير إلى وضع مؤسسي متطور نحو المزيد من الارتفاع"، كما ذكر في ملاحظات السوق. "لقد ارتفع التقلب الضمني لبيتكوين لمدة أسبوع واحد من 30% في أوائل أكتوبر إلى 38%، لكن التقلب الضمني لمدة شهر واحد لم يرتفع سوى بنسبة 2.5%، مما يوحي بتحرك منظم بالنظر إلى حركة السعر الفورية."

وأضاف أن تركيبة التدفقات تميل إلى الصعود دون الانزلاق إلى الهوس: "تظهر الفروق السعرية للمكالمات والفروق الزمنية للمكالمات نشاطًا تجاريًا قويًا، حيث تهيمن المكالمات على حوالي 62% من أحجام الخيارات على منصتنا. يقوم متداولو الخيارات بالمراهنة على تمديد الارتفاع إلى الربع الرابع ولكنهم ليسوا مفرطين في النشوة مع المكالمات المدمجة مع الحماية"، كما أشار.

أضاف المدير التنفيذي:

"إيجابية بشكل كبير نحو نهاية سبتمبر، انخفض انحراف خيارات الشراء إلى وضع محايد تقريبًا، مما يؤكد إعادة التمركز هذه الإيجابية. ونسب خيارات الشراء/البيع لنهاية أكتوبر وما بعدها تُظهر اهتمامًا مفتوحًا كبيرًا في خيارات الشراء مقابل البيع. كان يجب رفع مراكز خيارات الشراء لنهاية أكتوبر، مما دفع الأسعار إلى 126k--130k."

قائمة المراجعة للمخاطر لديه بسيطة و عملية: "من هنا، راقب ارتفاعات التقلب وأي تغيير في حجم البيع كعلامة حمراء للتصحيحات على المدى القريب. الثيران يراقبون $130K+، والدببة قد يجدون فرصًا في الضغط المفرط."

الخلاصة للمتداولين: الإغراءات الصاعدة عند 126,000--130,000 تظل مغناطيسًا على المدى القريب، ولا يزال ديسمبر يحمل أهدافًا طموحة تتراوح بين 140,000--200,000، ويمكن أن تجعل جاذبية الألم القصوى بالإضافة إلى تحوطات الوسطاء نطاق 124K--$128K يبدو لزجًا. حافظ على تعريف الفروقات، واحترم غاما، ودع سوق الخيارات يدفع مقابل صبرك.