ما هو IPO؟ شروط وعملية إدراج IPO لأسهم هونغ كونغ/الولايات المتحدة. تحليل مزايا ومخاطر الاستثمار في الأسهم الجديدة IPO

في الأخبار المالية، غالبًا ما يمكن سماع أن شركة ما تستعد للاحترافي. ماذا يعني الاحترافي؟ ما هي الإجراءات والشروط للاحترافي لأسهم هونغ كونغ والولايات المتحدة؟ هل تستحق الاستثمارات في الأسهم الجديدة للاحترافي؟ ما هي المخاطر والفوائد للاستثمار في الأسهم الجديدة للاحترافي؟ في هذه المقالة، سنجيب على جميع هذه الأسئلة.

ما معنى IPO؟ ما هو تعريف IPO؟

تطوير الأعمال لأي شركة مستحيل دون الدعم المالي، والشركات الخاصة ليست استثناء. عندما تنمو شركة خاصة بفضل استثمارات المؤسسين وتبدأ في اكتساب الجاذبية، يدرك الإدارة أنه من أجل استمرار نمو الأعمال، فإن الاستثمارات الأولية وحدها ليست كافية - يجب جذب التمويل الخارجي. في مثل هذه الحالة، تقرر الشركة الخاصة الخروج إلى السوق، وهذا هو بداية IPO.

IPO يعني Initial Public Offering، والذي يُترجم إلى اللغة الأوكرانية كـ “первинне публічне розміщення”. هذه عملية تصبح فيها الشركة الخاصة عامة لأول مرة من خلال إصدار الأسهم للجمهور. IPO يعني انتقال ملكية الشركة من شكل خاص إلى شكل عام، وهو أيضًا نقطة رئيسية للمستثمرين الخاصين للحصول على العائد المتوقع. من خلال IPO، تتيح الشركة الخاصة للمساهمين بيع جميع أو جزء من أسهمهم الخاصة، من أجل إنشاء السيولة.

في الوقت نفسه، لا يوفر السوق المفتوح فقط الملايين من المستثمرين فرصة لشراء أسهم الشركة والمساهمة في رأس مال الشركة، بل يساعد أيضًا الشركة المصدرة على تحقيق أهداف مثل جمع الأموال لسداد الديون، وضمان تطوير الشركة، وتحسين صورة الشركة.

ما هي العملية والشروط الخاصة بـ IPO في هونغ كونغ؟

• عملية IPO

تعيين الوسطاء، اختيار وسطاء مختلفين، بما في ذلك الرعاة، المحاسبين، المحامين الصينيين، المحامين في هونغ كونغ، مستشاري الرقابة الداخلية والمقيمين. فحص شامل وتدقيق، يقوم الوسطاء بإجراء فحص شامل، ويضعون جدولًا تفصيليًا. في نفس الوقت، يتم العمل على تأكيد الأسهم والأصول والتدقيق، ويتم إعداد مشاريع نشرة الإصدار والآراء القانونية. إعادة الهيكلة وجذب المستثمرين الاستراتيجيين، إعادة هيكلة الأعمال، والأصول، ورأس المال الأسهم وضبط هيكل الإدارة المؤسسية. التقديم والمراجعة، تقديم الوثائق للتسجيل إلى لجنة الأوراق المالية الصينية وبورصة هونغ كونغ، والحصول على خطاب القبول، ونشر نشرة الإصدار على موقع البورصة، والرد على استفسارات الهيئات التنظيمية الأجنبية. عرض الطريق وتحديد الأسعار، بعد الانتهاء من إعداد المواد لعرض الطريق، يتم إجراء عرض طريق غير تداولي، واجتماعات مع المستثمرين، عرض دولي للطريق، تشكيل دفتر الطلبات، تحديد أسعار عاقل، ثم الطرح الرسمي في هونغ كونغ. الإصدار والتسجيل.

• شروط IPO

على سبيل المثال، في اللوحة الرئيسية، يكفي استيفاء أي من الشروط التالية: ① الربح في العام الماضي لا يقل عن 20 مليون دولار هونج كونج، والإجمالي الربح في العامين السابقين لا يقل عن 30 مليون دولار هونج كونج، والربح عند الإدراج لا يقل عن 500 مليون دولار هونج كونج؛ ② يجب أن تكون القيمة السوقية عند الإدراج لا تقل عن 4 مليارات دولار هونغ كونغ وأن تكون الإيرادات في السنة المالية الأخيرة لا تقل عن 500 مليون دولار هونغ كونغ؛ ③ يجب أن تكون القيمة السوقية عند الإدراج لا تقل عن 2 مليار دولار هونغ كونغ، وأن يكون الدخل للسنة المالية الأخيرة لا يقل عن 500 مليون دولار هونغ كونغ، وأن يكون التدفق النقدي الإجمالي من الأنشطة التشغيلية خلال السنوات المالية الثلاث السابقة لا يقل عن 100 مليون دولار هونغ كونغ.

ما هي عملية وشروط الطرح العام الأولي (IPO) في الولايات المتحدة؟

• عملية IPO

توظيف بنك استثماري، البحث عن المكتتبين أو فريق البنوك الاستثمارية لقيادة عملية الطرح العام الأولي. التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، حيث تقدم الشركة والمكتتبون معًا طلب تسجيل يتضمن المعلومات المالية وخطة العمل الخاصة بالشركة، بالإضافة إلى تفسير حول استخدام الأموال التي تم جمعها من الطرح العام الأولي، ومعلومات حول الاستثمارات العامة في الأوراق المالية. إجراء جولة ترويجية، قبل أسبوعين من الطرح العام الأولي، يجب القيام بجولة وطنية للترويج للطرح العام الأولي القادم للمستثمرين المحتملين. تسعير الطرح العام الأولي، تحدد الشركة سعرًا معقولًا للطرح العام الأولي، وتختار بورصة لإدراج الأسهم وتطلب من لجنة الأوراق المالية والبورصات إعلان طلب التسجيل ساري المفعول. فتح السوق للجمهور، تقديم نشرة الإصدار ونماذج الطلبات للجمهور خلال الفترة المحددة، حيث تعلن SEBI عن الوقت المحدد لإدراج الطرح العام الأولي. إجراء الطرح العام الأولي، بعد تحديد سعر الطرح العام الأولي نهائيًا، تتعاون الشركة والمكتتبون معًا لتحديد عدد الأسهم التي سيحصل عليها كل مستثمر. بعد الانتهاء من توزيع الأوراق المالية، يبدأ سوق الأسهم في تداول أسهم الشركة المطروحة.

• شروط IPO

—NYSE بورصة نيويورك يكفي تحقيق أي من الشروط التالية: ① الإيرادات الإجمالية قبل الضريبة ( بعد خصم الأرباح والخسائر الاستثنائية ) خلال السنوات المالية الثلاث الأخيرة لا تقل عن 100 مليون دولار أمريكي، على أن يتجاوز كل من العامين الماليين الأخيرين 25 مليون دولار أمريكي; ② الحد الأدنى للقيمة السوقية العالمية هو 500 مليون دولار أمريكي، والإيرادات في الـ 12 شهرًا الماضية لا تقل عن 100 مليون دولار أمريكي، وإجمالي التدفق النقدي خلال السنوات المالية الثلاث الماضية لا يقل عن 100 مليون دولار أمريكي، حيث يجب أن يكون كل عام من العامين الماليين الماضيين لا يقل عن 25 مليون دولار أمريكي؛ ③ القيمة السوقية العالمية لا تقل عن 750 مليون دولار أمريكي، والإيرادات لكل من آخر عامين ماليين لا تقل عن 75 مليون دولار أمريكي.

—NASDAQ ناسداك على سبيل المثال في السوق الوطنية، يكفي الوفاء بأي من المتطلبات التالية: ① يصل الربح العادي قبل الضريبة في السنة المالية الكاملة الأخيرة أو في أي سنتين من السنوات المالية الثلاث الكاملة الأخيرة إلى 1 مليون دولار أمريكي، ونسبة حقوق المساهمين لا تقل عن 15 مليون دولار أمريكي، والقيمة السوقية للأسهم العامة لا تقل عن 8 مليون دولار أمريكي، ويوجد 3 أو أكثر من صانعي السوق النشطين؛ ② يجب أن يكون رأس المال الخاص بالمساهمين لا يقل عن 30 مليون دولار أمريكي وأن تكون هناك تاريخ نشاط لمدة عامين، ويجب أن تكون القيمة السوقية للأسهم العامة لا تقل عن 18 مليون دولار أمريكي، ويجب أن يكون هناك 3 أو أكثر من صانعي السوق النشطين؛ ③ يجب أن تكون القيمة السوقية للأسهم المدرجة لا تقل عن 75 مليون دولار أمريكي، وقيمة السوق للأسهم العامة لا تقل عن 20 مليون دولار أمريكي، ويجب أن يكون هناك 4 أو أكثر من صانعي السوق النشطين؛ ④ الأصول العامة والإيرادات للسنة المالية الكاملة الأخيرة أو لأي سنتين من السنوات المالية الثلاث الكاملة الأخيرة تصل إلى 75 مليون دولار أمريكي، والقيمة السوقية للأسهم العامة لا تقل عن 20 مليون دولار أمريكي، ويوجد 4 أو أكثر من صناع السوق النشطين.

ما هي المخاطر والفوائد للاستثمار في الأسهم الجديدة IPO؟

• المزايا

① تكلفة الاستثمار في الأسهم غير العامة عالية الجودة أقل. العديد من الأسهم عالية الجودة غير متاحة للمستثمرين الأفراد بسبب شكل ملكيتها الخاص، ولكن مع خروج عدد متزايد من الشركات الخاصة إلى السوق العامة من خلال IPO، يتم توفير المزيد من الفرص للمستثمرين الأفراد للاستثمار في الأسهم عالية الجودة. إذا كنت ترى شركة لديها إمكانات نمو كبيرة، قد يكون سعر IPO هو أفضل فرصة للاستثمار. بما أن سعر IPO هو سعر مخفض تقدمه الشركة بنشاط، فإنه عادة ما يكون هو السعر الأدنى. إذا فاتتك هذه السعر، قد يرتفع سعر الأسهم بسرعة، مما يجعل الاستثمار في المستقبل أكثر صعوبة.

② احتمال أكبر للحصول على دخل استثماري. تختار معظم الشركات لعملية الطرح العام الأولي (IPO) الوقت الذي يكون فيه السوق في ارتفاع، مما يعني ثقة أكبر في أن سعر الأسهم سيرتفع. في الوقت نفسه، تخرج الشركات ذات الجودة العالية إلى الطرح العام الأولي (IPO) بسعر منخفض نسبيًا، مما يمنح المستثمرين الفرصة لكسب المال بسرعة، ويمكن للمستثمرين أن يحصلوا على المزيد من الفوائد من عائد إدراج الشركة.

③ تماثل المعلومات. يمكن للمستثمرين الحصول على معلومات حول الشركة فقط من نشرة الاكتتاب ولا يمتلكون مصادر معلومات أخرى. لذلك، لا تتمتع المؤسسات الاستثمارية الكبيرة بميزة معلوماتية على المستثمرين العاديين.

• المخاطر

① على الرغم من أن العديد من مزايا الاستثمار في الأسهم الجديدة IPO قد تغريك، يجب عليك أيضًا أن تكون واعيًا للمخاطر المحتملة للمضاربة في الأسهم الجديدة. إذا لم تكن الشركة المختارة هدفًا استثماريًا جيدًا، حتى بعد IPO، عندما يبدأ المستثمرون المؤسسيون الكبار ومستثمرو رأس المال الكبير في بيع الأسهم، قد لا يتمكن المستثمرون العاديون من بيع الأسهم بنفس السرعة.

② علاوة على ذلك، قد يتم احتساب جميع العوامل الإيجابية لشركة الإصدار بالفعل في سعر الإدراج الأولي، مما قد يحد من الأرباح قصيرة الأجل للمستثمرين.

استنتاج

مع تفعيل سوق IPO بدأ المزيد من المستثمرين في الاهتمام بهذا المجال. بالنسبة للمستثمرين الأوكرانيين، فإن فرص IPO الشركات المحلية تعتبر أكثر جاذبية، حيث أنهم أكثر دراية ويفهمون حالة تطوير الشركات المحلية. علاوة على ذلك، يفضل المستثمرون الأوكرانيون الاستثمارات ذات المخاطر المنخفضة، لذلك عند الاستثمار في IPO، فإنهم عادة ما يختارون الشركات المستقرة ويهتمون بإدارة المخاطر بحذر. قبل المشاركة في IPO، يحتاج المستثمرون أيضًا إلى فهم المؤشرات الأساسية والحالة المالية للشركة، من أجل اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.

علاوة على ذلك، بسبب التقلبات العالية في سوق IPO، يحتاج المستثمرون الأوكرانيون أيضًا إلى توخي الحذر، وعدم السعي وراء الأرباح قصيرة الأجل، بل بدلاً من ذلك الالتزام بالاستثمارات طويلة الأجل، وتنويع الاستثمارات، وتعديلها في الوقت المناسب وفقًا للتغيرات في السوق.

بشكل عام، بالنسبة للمستثمرين الأوكرانيين، يمكن أن تكون المشاركة في الاستثمار في IPO فرصة جيدة لتحقيق أرباح كبيرة، ولكن يجب توخي الحذر والعقلانية، مع الانتباه إلى فهم المؤشرات الأساسية والوضع المالي للهدف الاستثماري.