#美联储官员集体表态# إن اقتراح تحسين PoS الذي قدمته Mitosis هو حقًا مبتكر. لقد أشاروا بدقة إلى المشكلات الموجودة في نموذج PoS التقليدي: المدققون يستفيدون فقط من العمولة، بينما يتحمل المكدسون المخاطر، وهذا التصميم غير المتوازن يستحق فعلاً إعادة النظر.

تتيح الانقسام الخلوي إعادة توزيع المخاطر من خلال نظام ضمانات فريد. الفكرة الأساسية هي أن المدققين يجب عليهم ضمان رموز MITO مسبقًا، مما ينقل جميع مخاطر المصادرة إلى المدققين، وبالتالي يعفي المودعين العاديين من القلق بشأن المصادرة. من وجهة نظر إدارة المخاطر، فإن هذه الابتكار له قيمة معينة.

ومع ذلك، فإن هذه الآلية قد جلبت أيضًا مشاكل جديدة. أولاً، ستزداد عتبة المشاركة للمدققون بشكل كبير، حيث سيتعين عليهم الاحتفاظ بكميات كبيرة من الضمانات لقبول التكديس الخارجي، مما قد يستبعد فعليًا المدققون الصغار من المشاركة. على الرغم من أن Mitosis تدعي أن ذلك يساعد في تحقيق اللامركزية، إلا أن الأثر الفعلي قد يكون العكس تمامًا، مما يؤدي إلى تركيز شبكة التحقق بشكل أكبر.

ثانياً، هناك مخاوف بشأن استدامة هذا النموذج الاقتصادي. إذا أراد المدققون توسيع نطاق عملهم، يجب عليهم زيادة التكديس باستمرار، مما يتطلب متطلبات مالية عالية جداً. بالإضافة إلى ذلك، إذا شهد سعر MITO تقلبات شديدة، فسوف يواجه المدققون تعرضاً كبيراً للمخاطر.

علاوة على ذلك، على الرغم من أن آلية التنظيم الذاتي للسوق تبدو معقولة من الناحية النظرية، إلا أنه قد يحدث في الممارسة العملية أن تهيمن المدققون الكبار الذين يتمتعون بميزة رأس المال بشكل واضح على السوق، مما يؤدي إلى شكل آخر من أشكال المركزية.

بشكل عام، إن الابتكار الذي تقدمه Mitosis في توزيع المخاطر يستحق الانتباه، لكن ما إذا كان هذا التصميم يمكنه حقًا معالجة المشكلات الجوهرية لآلية PoS لا يزال بحاجة إلى مزيد من التحقق في التطبيق العملي. بعد كل شيء، حتى أفضل نموذج اقتصادي نظري، عند مواجهة سلوك السوق المعقد والمتغير، غالبًا ما يؤدي إلى نتائج غير متوقعة.