#PCE指标即将公布# أحدث البيانات المتعلقة بمؤشر تضخم PCE الأمريكي لشهر أغسطس قدمت جرعة من الاستقرار للسوق. ارتفع إجمالي PCE على أساس سنوي بشكل طفيف إلى 2.7%، بينما انخفض PCE الأساسي على أساس شهري من 0.3% المعدلة إلى 0.2%، وهو ما يتماشى تمامًا مع توقعات السوق. هذه البيانات لا تمثل ارتفاعًا كبيرًا ولا تراجعًا ملحوظًا، بل تبدو وكأنها تعديل لطيف في وتيرة التضخم.

كعلامة رئيسية في قرارات الاحتياطي الفيدرالي، تكمن القيمة الكبرى لبيانات PCE هذه في أنها حافظت على استقرار السياسة - لم تعزز المخاوف من تفاقم التضخم، ولم يحدث انخفاض سريع يتجاوز التوقعات، مما حافظ على مسار السياسة المعتمد، وظلت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة في أكتوبر دون تغيير. ومن الجدير بالذكر أن الإنفاق الاستهلاكي قد أظهر نمواً بنسبة 0.6%، متجاوزاً التوقعات، مما يبرز أن المرونة الاقتصادية لا تزال موجودة، لكن هذه المرونة تأتي أساساً من دعم استهلاك الفئات ذات الدخل المرتفع، مما يشير إلى وجود ظاهرة تباين اقتصادي إلى حد ما.

بالنسبة للسوق بشكل عام، قد تكون هذه "التوازن المعتدل" أكثر قيمة من التقلبات الحادة. بدون انقطاعات كبيرة، يمكن للمستثمرين التركيز بشكل أوضح على بيانات التوظيف القادمة واتجاه السياسة. في طريق الاستثمار، مقارنة بالتقلبات المثيرة، قد تكون هذه الإشارات الثابتة هي الأساس الحقيقي للثقة.