ظهور ثلاث إشارات رئيسية في سوق التشفير: سبتمبر قد يصبح نقطة تحول حاسمة

شهدت سوق التشفير في الآونة الأخيرة تقلبات ملحوظة: ارتفعت بسرعة علاوة البيع على خيارات البيتكوين وMSTR، وانخفضت بشكل مفاجئ في 25 أغسطس، وتراجعت الإيثريوم بعد ارتفاعها... هل تعني هذه التحركات المتنوعة أن هناك تغييرات أكبر قيد التحضير؟ نبدأ من ثلاث مجموعات من الإشارات الرئيسية لمساعدتك في توضيح منطق الاستثمار في سبتمبر.

الإشارة الأولى: مشاعر السوق تنخفض بشكل ملحوظ
تباطؤ تدفق الأموال إلى صندوق ETF للبيتكوين، بينما ارتفعت نسبة العائد القصير لأسهم مفهوم البيتكوين مثل MSTR إلى مستويات تاريخية، مما يدل على وجود تباين واضح في الأموال المؤسسية. من ناحية، يقوم بعض المستثمرين بزيادة الرافعة المالية بشكل غير مباشر من خلال MSTR (نموذج "إصدار السندات لشراء العملات + زيادة حيازة متكررة" يشبه خيار الشراء الذي ليس له تاريخ انتهاء) للتفاؤل بشأن البيتكوين؛ ومن ناحية أخرى، يتم جني الأرباح قصيرة الأجل عند مستويات مرتفعة. حاليًا، تتجاوز نسبة العائد على MSTR 112%، مما يعكس توقعات السوق بأن البيتكوين ستواصل الارتفاع السريع بشكل ملحوظ.

الإشارة الثانية: 106,000 دولار أمريكي أصبحت خط الدفاع الرئيسي للمضاربين في السوق الصاعدة والهابطة
على الرغم من الانهيار المفاجئ في السوق في 25 أغسطس، لا يزال البيتكوين في "منطقة الرقائق الذهبية" - حيث تراكم حوالي 5.5 مليون بيتكوين بين 93,000 و 120,000 دولار، بتكلفة متوسطة تبلغ حوالي 106,000 دولار. أصبحت هذه المنطقة "خط الأمان" المهم للسوق: إذا تم كسرها قد يؤدي ذلك إلى بيع ذعر، وإذا تمكنت من الاستقرار، فهذا يعني أن المضاربين ما زالوا يسيطرون. من خلال النظر إلى الاتجاهات التاريخية، بعد كل تصحيح يصل إلى هذه المنطقة، غالبًا ما يحدث انتعاش أقوى.

الإشارة الثالثة: الأموال الجديدة تدخل السوق بهدوء.
بالإضافة إلى ETF، تتدفق المزيد من الأموال الجديدة إلى سوق التشفير: سياسة استثمار المعاشات الأمريكية 401(k) قد تم تخفيفها، ومن المتوقع أن تدخل أكثر من 8.7 تريليون دولار من صناديق التقاعد تدريجياً؛ كما أن السياسات الصديقة للتشفير التي نفذتها إدارة ترامب وفرت أيضاً مساراً أكثر سلاسة للامتثال للأموال المؤسسية. في الربع الثاني من عام 2025، استمرت عدة صناديق سيادية في زيادة حيازاتها من البيتكوين؛ بينما تستمر الإيثيريوم في جذب المطورين وتدفقات الأموال البيئية بفضل التقدم التكنولوجي مثل تقسيم الشريحة وترقية بنية RISC-V - وهذا يفسر أيضاً لماذا لا يزال ETH يحافظ على تقلبات عالية رغم تباعد التكلفة، حيث تعوض تدفقات الأموال الضغط الناتج عن البيع.

استراتيجية سبتمبر: كيفية التخطيط بثبات في ظل التقلبات

· بيتكوين: التركيز على دعم 106,000 دولار، إذا انخفض يجب الحذر من تصحيح عميق، وإذا استقر فمن المتوقع أن يهاجم 120,000 دولار؛
· الإيثريوم: 4000-4600 دولار هي النطاق الرئيسي للذبذبات، مع التركيز على تقدم Layer2 والفرص الناتجة عن الاختراق في نظام RISC-V؛
· تحذير من المخاطر: احذر من مخاطر التراجع الناتج عن انخفاض علاوة MSTR، وأيضاً التقلبات قصيرة الأجل التي قد تنجم عن تغيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

على الرغم من أن السوق متقلب، إلا أن ثلاثة منطق أساسيين لا يزالون واضحين: تقدم التكنولوجيا، دخول المؤسسات، وتحول السياسات. مع دخول سبتمبر، يُنصح بتقليل العمليات المتكررة، والحفاظ على مراكز عقلانية، والتركيز على القيمة على المدى المتوسط والطويل، من أجل اغتنام الفرص في ظل التقلبات.