UBS و Chainlink و DigiFT يطلقون تجربة RWA في هونغ كونغ: أتمتة داخل السلسلة للصناديق المنظمة

هونغ كونغ تؤكد نفسها كميدان اختبار لترميز الأصول الحقيقية (RWA): أطلقت UBS وChainlink وDigiFT تجربة تهدف إلى أتمتة الاشتراكات والتسوية وإدارة دورة حياة الصناديق على بنية تحتية منظمة، كما أفادت CoinDesk.

وفقًا للبيانات التي تم جمعها من تقارير الصناعة والاتصالات الرسمية، دخلت التجربة المرحلة التشغيلية في 11 سبتمبر 2025، وحصلت على الموافقة في برنامج دعم تجريبي لتكنولوجيا البلوكشين والأصول الرقمية في Cyberport.

يشير محللو الصناعة إلى أن دمج وكلاء النقل الرقمي على السلسلة والعقود الذكية من المتوقع أن يعزز قابلية التدقيق ويقلل من التسويات اليدوية في العمليات الخلفية، وهي أهداف سيتم مراقبتها من خلال مؤشرات الأداء الرئيسية المحددة في المشروع.

ملخص بإيجاز

الهدف: تقليل أخطاء التسوية، وزيادة الشفافية، وتسريع سرعة التسوية في ترميز الأصول.

الأدوار: تدير DigiFT الطلبات عبر العقود الذكية؛ توفر Chainlink وكيل النقل الرقمي (DTA) للعقود للتحقق من التعليمات؛ تقوم UBS بتنفيذ العقود المتوافقة مع معايير CMTA.

السياق: نمو سوق الأصول الحقيقية والتركيز المتزايد للجهات التنظيمية في هونغ كونغ على الأصول الرقمية.

المؤشرات الرئيسية المتوقعة: أوقات التسوية، معدل خطأ ما بعد التداول، تكاليف التشغيل، ومستوى التدقيق.

ما تم تنفيذه

تقوم الشركات الثلاث بتطوير حل مشترك، مع وظائف شاملة، لمنتجات مالية مرمّزة. تتلقى DigiFT أوامر الاشتراك والاسترداد عبر العقد الذكي، بينما توفر Chainlink عقود وكيل النقل الرقمي (DTA)، التي تتحقق من التعليمات وتسجلها على السلسلة.

في الواقع، الطلبات المعالجة بشكل صحيح تُحفز عمليات الإصدار، والاسترداد، وغيرها من أحداث دورة الحياة على عقود UBS، التي تم تطويرها وفقًا لمعيار "CMTA Token" لجمعية أسواق رأس المال والتكنولوجيا (CMTA).

تدفق العمليات: من التوقيع على السلسلة إلى التسوية

التعليمات: يقوم المستثمر بإرسال طلب موقع عبر العقد الذكي، باستخدام بنية تحتية معتمدة.

التحقق: وكيل النقل الرقمي لـ Chainlink (DTA) يقوم بإجراء فحوصات على الأهلية، والحدود، وتناسق الطلب.

التسجيل: يتم تسجيل الطلب الذي تم التحقق منه على السلسلة، باستخدام مرجع فريد.

دورة الحياة: تبدأ عقود UBS عمليات الإصدار أو الاسترداد وتحديث حالة الصندوق.

المصالحة: تقلل دفاتر السجل على السلسلة من التباينات والحاجة إلى الفحوصات اليدوية.

البنية التحتية المنظمة ومعيار CMTA

يتبنى المشروع تكوينًا يولي الأولوية للامتثال، والقابلية للتدقيق، وقابلية التتبع. تقوم معايير CMTA بتوحيد إصدار وإدارة رموز الأمان، مما يسهل التشغيل البيني والمحاذاة مع البنى التحتية السوقية.

يجب ملاحظة أن الاختصارات المستخدمة هي: RWA ( الأصول الواقعية )، DTA ( وكيل النقل الرقمي )، و CMTA ( جمعية أسواق رأس المال والتكنولوجيا ).

بيئة الاختبار في هونغ كونغ: دور سايبربورت

تتمثل المرحلة التجريبية في صندوق الرمل في Cyberport، الذي يقيم حالات الاستخدام المتعلقة بالهوية اللامركزية، والمدفوعات، والعملة المستقرة، وتطبيقات blockchain للابتكار الاجتماعي. ومع ذلك، الهدف هو التحقق من التوافق ومتطلبات التنظيم قبل التوسع التجاري المحتمل على نطاق أوسع.

مؤشرات الأداء الرئيسية والنتائج المتوقعة من التجربة

وقت التسوية: متوسط الوقت بين التحقق من الطلب والتسوية على السلسلة/خارج السلسلة.

أخطاء التسوية: الاختلافات في معدل عدم التوافق بعد التداول مقارنة بالعمليات التقليدية.

تكاليف التشغيل: تأثير على إدارة المكتب الخلفي والامتثال، بفضل الأتمتة واستخدام دفاتر الأستاذ المشتركة.

قابلية التدقيق: جودة ودقة السجلات للتحكم الداخلي والخارجي.

التشغيل البيني: القدرة على التكامل مع الحراس، أنظمة البنوك، وشبكات أخرى.

الأرقام الرئيسية لسوق الأصول الحقيقية

صناديق بديلة مؤسسية مرمزة: سجلت زيادة قدرها 47% في 30 يومًا، مع رأسمال قدره 1.74 مليار دولار، للفترة المنتهية في 29 أغسطس 2025 (CoinGecko) وكما تم تسليط الضوء عليه في البحث حول نمو قطاع الأصول الحقيقية من أوائل عام 2025.

إجمالي القيمة السوقية للأصول الحقيقية: حوالي 66 مليار دولار، بزيادة قدرها 1.8% في الـ 24 ساعة الماضية (CoinGecko).

في الوقت نفسه، يتزايد التقارب بين التمويل التقليدي والبلوكشين: فقد أطلقت المؤسسات الدولية الرائدة والمشغلون مثل فرانكلين تمبلتون و بلاك روك صناديق مرتبطة بالسندات الحكومية على البلوكشين ( تحليل ETF الخاص بـ بلاك روك )، بينما اختبرت بعض البورصات حلول الأسهم المرمزة في بيئات منظمة.

التداعيات والزوايا الحرجة

الكفاءة: يمكن أن تقلل الأتمتة من التكاليف والوقت، مع تأثيرات إيجابية على العمليات والحفظ.

الحوكمة: من الضروري وجود تعريف واضح للأدوار بين المصدّرين، ووكلاء التحويل، ومقدمي الأوراق المالية لتحقيق التوازن بين الأطراف.

قابلية التوسع: إن اعتماد المعايير المفتوحة، مثل CMTA، أمر بالغ الأهمية لتجنب تجزئة السوق.

التنظيم: سيكون التنسيق مع السلطات مثل SFC و HKMA أمراً حاسماً لتوضيح المتطلبات المتعلقة بالتراخيص، KYC/AML، والحفظ، حيث لا تزال بعض التفاصيل التنظيمية قيد المناقشة.

ما الذي يتعين توضيحه

سلسلة الكتل المحددة المعتمدة في التجربة ( شبكة مأذونة أو عامة ) ومعلمات قابلية التوسع ذات الصلة.

عدد ونوع الأموال المعنية، مع تفاصيل حول الاختصاص وحلول الحفظ.

منهجية قياس KPI وأطر زمن الاختبار.

إجراءات الاسترداد في حالة الأحداث الاستثنائية وإدارة المخاطر التشغيلية.

الخطوات التالية

سيستمر الطيار في إجراء المزيد من الاختبارات والتقييمات المتعلقة بالقدرة على التوسع والامتثال. سيتم تنفيذ أي تطبيقات تجارية وفقًا للنتائج التي تم الحصول عليها في بيئة الاختبار ووفقًا للتوافق الكامل مع اللوائح المحلية.

الرؤى ذات الصلة

الدليل: ما هو ترميز الأصول RWA وكيف يعمل

هونغ كونغ والأصول الرقمية: الإطار التنظيمي 2025

مؤسسة إيثيريوم تعيد تنظيم نفسها: استراتيجية جديدة للتعامل مع تحديات البروتوكول

ستاندرد تشارترد تطلق التداول الفوري لبيتكوين وإيثير لمؤسسات العملاء

Ripple ترفع المستوى: RLUSD، العملة المستقرة التي تعيد تعريف مستقبل المدفوعات العالمية

تحدث ريبل وChipper Cash ثورة في التحويلات المالية في إفريقيا من خلال المدفوعات الأسرع والأرخص بفضل تقنية البلوكشين

ملاحظة تحريرية: في انتظار بيانات رسمية محددة من UBS و Chainlink و DigiFT بشأن الط pilot في هونغ كونغ. سيتم تحديث بعض التفاصيل التشغيلية - مثل blockchain المستخدم، وعدد الأموال المعنية، وتصريحات المتحدثين - بمجرد توفير مزيد من المعلومات.