أظهرت بيانات التضخم لشهر أغسطس التي أعلنت عنها الولايات المتحدة مؤخرًا أنه على الرغم من تأثير ارتفاع أسعار البنزين والرسوم الجمركية، فإن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) كان أعلى بقليل من المتوقع، إلا أن التضخم الأساسي لا يزال ضمن نطاق التحكم. ومن الجدير بالذكر أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يظهر اتجاهًا نحو التهدئة، مما يعكس أن الطلب العام في الاقتصاد لم يتضخم بشكل مفرط.

تتوقع الأسواق المالية بشكل عام أن احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر المقبل لا تزال عالية. من غير المرجح أن تؤثر بيانات التضخم التي ارتفعت قليلاً على القرار الأسبوع المقبل.

من منظور الاقتصاد الكلي، تبدو ظاهرة التضخم الحالية أكثر كأنها "انتعاش هيكلي"، وليس إشارة على ارتفاع شامل في الاقتصاد. على سبيل المثال، ارتفاع أسعار البنزين وتعديل التعريفات الجمركية الذي أدى إلى زيادة أسعار السلع المستوردة، هو في الأساس عوامل اضطراب من جانب العرض على المدى القصير، وليس دليلاً على قوة الاقتصاد بشكل عام.

مع مراجعة الوضع في النصف الثاني من عام 2023، على الرغم من تقلبات بيانات التضخم، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي تمسك بدورة خفض الفائدة، وذلك بشكل رئيسي لأن حالة التوظيف ونمو الاقتصاد هما المؤشرين الرئيسيين في اتخاذ القرار.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، بمجرد تحقق توقعات خفض الفائدة على المدى القصير، قد يتحول تركيز المستثمرين إلى مسألة "ما هو حجم مساحة خفض الفائدة في المستقبل". إذا استمر التضخم في تجاوز التوقعات قبل نهاية العام (مثلما ترتفع أسعار النفط مرة أخرى بشكل كبير)، فقد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتعديل وتيرة خفض الفائدة، ولكن كل هذا سيكون مسائل بحاجة إلى متابعة لاحقاً.

بعد ذلك، ستراقب السوق عن كثب مخطط النقاط الخاص بمجلس الاحتياطي الفيدرالي وخطاب الرئيس باول، لتحديد استمرارية وقوة دورة خفض أسعار الفائدة الحالية. ستستمر سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في التأثير على الأسواق المالية العالمية، بما في ذلك الأصول التقليدية والأصول الرقمية.

في بيئة اقتصادية لا تزال مليئة بالشكوك، يحتاج المستثمرون إلى البقاء يقظين، ومتابعة البيانات الاقتصادية وإشارات السياسة عن كثب، وتعديل استراتيجيات الاستثمار بمرونة. في الوقت نفسه، يجب أن يدركوا أن التقلبات قصيرة الأجل لا تعني الاتجاهات طويلة الأجل، ومن الضروري الحفاظ على العقلانية ورؤية استثمار طويلة الأجل.