بتوقيت بكين، في 11 سبتمبر، الساعة 8:30 مساءً، جاءت اللحظة التي انتظرها السوق العالمي بفارغ الصبر - تم نشر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي لشهر أغسطس، حيث ارتفعت بنسبة 2.9% على أساس سنوي، وزادت بنسبة 0.24% على أساس شهري، مما كان أعلى قليلاً من توقعات السوق. هذه التقرير "الحار" عن التضخم، بلا شك، أضاف بعض عدم اليقين للسوق الذي يتطلع إلى خفض أسعار الفائدة.

على الرغم من أن بيانات CPI لم تأتي بمفاجآت، أعتقد أن هذا لن يغير من خطة الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، بل أزال تمامًا خيال بعض المستثمرين بشأن "خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس". إذا تم خفض الفائدة بشكل متشدد، فقد يؤدي ذلك إلى إثارة قلق السوق بشأن آفاق الاقتصاد. حتى الآن، يجب على السوق أن تركز أكثر على "وتيرة الخفض المستمر" بدلاً من حجم الخفض لمرة واحدة.

تفصيل يستحق الانتباه هو أنه قبل نشر البيانات، كانت الدولار قد ارتفعت بشكل غامض، بينما انخفض الذهب من ذروته بنحو 30 دولارًا، كما لو كان هناك أموال قد تم ترتيبها مسبقًا. في لحظة نشر البيانات، انخفض الذهب بسرعة في البداية، لكنه سرعان ما ارتد نحو 20 دولارًا - هذا الانعكاس فاجأ الكثير من الناس. المفتاح وراء ذلك هو أن عدد طلبات إعانة البطالة الأولية التي تم نشرها في الوقت نفسه كانت أعلى بكثير من المتوقع. انتقل السوق بسرعة إلى منطق جديد: حتى لو كانت التضخم مرتفعة مؤقتًا، طالما أن سوق العمل تظهر ضعفا، لا يزال لدى الاحتياطي الفيدرالي سبب للحفاظ على مسار خفض الفائدة.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، قد تكون هذه بداية "صفقة ركود". قد يتم كسر العلاقة بين الأصول التقليدية، وستكون التقلبات هي السمة الرئيسية للسوق في الفترة المقبلة. على الرغم من أن البيتكوين والإيثريوم تظهران ترددًا في الوقت الحالي، إلا أن عواطف الأموال في مجال العملات البديلة قد بدأت بالفعل في التحرك. ستزداد تكرارية السوق على المدى القصير، ولكن بالضبط في هذه المرحلة التي تتزايد فيها الإشارات المتناقضة، غالبًا ما تكون السوق الحقيقية في طور النضوج.

أنا لا زلت أحتفظ برأيي السابق: البيئة الكلية الحالية ليست نهاية السوق الصاعدة، بل هي مرحلة من التذبذب والتصحيح، وتراكم القوة. من المحتمل أن ترتفع تقلبات السوق بشكل ملحوظ في الأشهر القادمة، يجب على المستثمرين أن يظلوا هادئين، ويتجنبوا فقدان المراكز بسبب التقلبات قصيرة الأجل. الفوضى، دائمًا ما كانت مرادفًا للفرص بالنسبة للمتداولين المستعدين.