شهية وول ستريت للشركات التي تحتفظ ببيتكوين في ميزانياتها تبرد، والمستثمرون بدأوا في إظهار ذلك، وفقًا لمجموعة نيويورك الرقمية للاستثمار.
قراءة ذات صلة
قال غريغ سيبولارو، رئيس قسم الأبحاث العالمي في الشركة، إن الفجوة بين أسعار الأسهم وصافي قيمة الأصول (NAV) للمشترين الرئيسيين تتقلص حتى مع وصول بيتكوين إلى أعلى مستوياته في وقت سابق من هذا العام.
أشار إلى عدة قوى تدفع تلك العلاوات إلى الانخفاض، من فتح الإمدادات الوشيك إلى زيادة إصدار الأسهم.
العلاوات في انخفاض
قلق المستثمرين بشأن فتح الرموز المستقبلية يؤثر سلبًا على الأسعار. أشار سيبولارو إلى عوامل أخرى: تغيير الأهداف المؤسسية بين خزائن الأصول الرقمية، مبيعات الأسهم الجديدة، جني أرباح المستثمرين، وغياب الفروق الواضحة بين الشركات التي تحتفظ ببساطة ببيتكوين.
غالبًا ما تستخدم الشركات كوسائل للتحقيق في مكاسب البيتكوين - أسماء مثل Metaplanet و Strategy - وقد شهدت تقلص هذه الفجوة. بعبارات بسيطة، فإن الأسهم التي كانت تتداول ذات يوم بزيادة صحية عن العملات التي تمتلكها أصبحت الآن أقرب بكثير إلى قيمتها الصافية.
نشاط الشراء يتباطأ بشكل حاد
أفادت التقارير أن مجموع احتفاظ الشركات التي أعلنت عن شراء بيتكوين بلغ ذروته عند 840,000 BTC هذا العام.
تشكل الاستراتيجيات ثلث الإجمالي، أو حوالي 637,000 بيتكوين، بينما يتم توزيع الباقي على 30 كيانًا آخر.
!
تظهر البيانات تباطؤًا واضحًا في حجم الشراء. انخفض متوسط استراتيجية الشراء في أغسطس إلى 1,200 BTC من ذروة 2025 البالغة 14,000 BTC. اشترت الشركات الأخرى 86% أقل من ذروتها في مارس 2025 البالغة 2,400 BTC لكل معاملة.
تباطأ النمو الشهري أيضًا: انخفض الزيادة الشهرية للاستراتيجية إلى 5% في الشهر الماضي من 40% في نهاية عام 2024، وانتقلت شركات أخرى من 160% في مارس إلى 7% في أغسطس.
BTCUSD يتم التداول حاليًا عند 112,025 دولار. الرسم البياني: TradingView### أسعار الأسهم وقيم جمع التبرعات تتعرض لضغوط.
تتداول عدد من شركات الخزانة عند أو دون أسعار جمع الأموال الأخيرة. تلك الفجوة تخلق مخاطر. إذا بدأت الأسهم المصدرة حديثًا بالتداول بحرية وقرر المالكون سحب أموالهم، فقد يتبع ذلك موجة من البيع.
حذر سيبولارو من أن فترة صعبة قد تكون في الأفق ونصح الشركات بالنظر في تدابير تدعم سعر سهمها.
قراءة ذات صلة
قد تواجه الأسهم رحلة وعرة
تم اقتراح خطوة بسيطة وهي إعادة شراء الأسهم. وفقًا لسيبولارو، يجب على الشركات التي تركز على العملات الرقمية تخصيص بعض رأس المال الذي تم جمعه لإعادة شراء الأسهم إذا لزم الأمر. يمكن أن ترفع هذه الطريقة الأسعار من خلال تقليص عدد الأسهم المعلقة.
في غضون ذلك، لم يكن البيتكوين نفسه محصنًا ضد التقلبات. بناءً على اقتباسات CoinMarketCap، كان يتم تداول BTC حول 111,550 دولار، بانخفاض حوالي 7% من ذروة منتصف أغسطس فوق 124,000 دولار.
تحرك السعر يضيّق هامش الخطأ لشركات الخزانة: ثرواتهم مرتبطة بالعملة، لكن أسعار أسهمهم يمكن أن تتحرك بشكل مستقل وأحيانًا بشكل أكثر حدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
NYDIG تقول إن زيادة الفوارق تضع شركات مجال العملات الرقمية على طريق محفوف بالمخاطر
شهية وول ستريت للشركات التي تحتفظ ببيتكوين في ميزانياتها تبرد، والمستثمرون بدأوا في إظهار ذلك، وفقًا لمجموعة نيويورك الرقمية للاستثمار.
قراءة ذات صلة
قال غريغ سيبولارو، رئيس قسم الأبحاث العالمي في الشركة، إن الفجوة بين أسعار الأسهم وصافي قيمة الأصول (NAV) للمشترين الرئيسيين تتقلص حتى مع وصول بيتكوين إلى أعلى مستوياته في وقت سابق من هذا العام.
أشار إلى عدة قوى تدفع تلك العلاوات إلى الانخفاض، من فتح الإمدادات الوشيك إلى زيادة إصدار الأسهم.
العلاوات في انخفاض
قلق المستثمرين بشأن فتح الرموز المستقبلية يؤثر سلبًا على الأسعار. أشار سيبولارو إلى عوامل أخرى: تغيير الأهداف المؤسسية بين خزائن الأصول الرقمية، مبيعات الأسهم الجديدة، جني أرباح المستثمرين، وغياب الفروق الواضحة بين الشركات التي تحتفظ ببساطة ببيتكوين.
غالبًا ما تستخدم الشركات كوسائل للتحقيق في مكاسب البيتكوين - أسماء مثل Metaplanet و Strategy - وقد شهدت تقلص هذه الفجوة. بعبارات بسيطة، فإن الأسهم التي كانت تتداول ذات يوم بزيادة صحية عن العملات التي تمتلكها أصبحت الآن أقرب بكثير إلى قيمتها الصافية.
نشاط الشراء يتباطأ بشكل حاد
أفادت التقارير أن مجموع احتفاظ الشركات التي أعلنت عن شراء بيتكوين بلغ ذروته عند 840,000 BTC هذا العام.
تشكل الاستراتيجيات ثلث الإجمالي، أو حوالي 637,000 بيتكوين، بينما يتم توزيع الباقي على 30 كيانًا آخر.
!
تظهر البيانات تباطؤًا واضحًا في حجم الشراء. انخفض متوسط استراتيجية الشراء في أغسطس إلى 1,200 BTC من ذروة 2025 البالغة 14,000 BTC. اشترت الشركات الأخرى 86% أقل من ذروتها في مارس 2025 البالغة 2,400 BTC لكل معاملة.
تباطأ النمو الشهري أيضًا: انخفض الزيادة الشهرية للاستراتيجية إلى 5% في الشهر الماضي من 40% في نهاية عام 2024، وانتقلت شركات أخرى من 160% في مارس إلى 7% في أغسطس.
تتداول عدد من شركات الخزانة عند أو دون أسعار جمع الأموال الأخيرة. تلك الفجوة تخلق مخاطر. إذا بدأت الأسهم المصدرة حديثًا بالتداول بحرية وقرر المالكون سحب أموالهم، فقد يتبع ذلك موجة من البيع.
حذر سيبولارو من أن فترة صعبة قد تكون في الأفق ونصح الشركات بالنظر في تدابير تدعم سعر سهمها.
قراءة ذات صلة
قد تواجه الأسهم رحلة وعرة
تم اقتراح خطوة بسيطة وهي إعادة شراء الأسهم. وفقًا لسيبولارو، يجب على الشركات التي تركز على العملات الرقمية تخصيص بعض رأس المال الذي تم جمعه لإعادة شراء الأسهم إذا لزم الأمر. يمكن أن ترفع هذه الطريقة الأسعار من خلال تقليص عدد الأسهم المعلقة.
في غضون ذلك، لم يكن البيتكوين نفسه محصنًا ضد التقلبات. بناءً على اقتباسات CoinMarketCap، كان يتم تداول BTC حول 111,550 دولار، بانخفاض حوالي 7% من ذروة منتصف أغسطس فوق 124,000 دولار.
تحرك السعر يضيّق هامش الخطأ لشركات الخزانة: ثرواتهم مرتبطة بالعملة، لكن أسعار أسهمهم يمكن أن تتحرك بشكل مستقل وأحيانًا بشكل أكثر حدة.
صورة مميزة من Unsplash، مخطط من TradingView