هل هناك حقًا "لعنة موسمية" في سوق العملات الرقمية المدفوعة بالموسمية في سبتمبر؟ #BTC#
كلما جاء سبتمبر، يتم لصق علامة "الانسحاب للخلف" على بيتكوين (BTC)، مما يجعلني أفكر: هل البيانات التاريخية تلعب دورًا، أم أن هناك تداخل بين نفسية السوق والعوامل الكلية؟
دعونا نبدأ بالبيانات، ونحلل الوضع الحالي خطوة بخطوة، بدلاً من التسرع في الوصول إلى استنتاجات. تظهر البيانات التاريخية أنه منذ عام 2013، كان متوسط العائد لشهر سبتمبر على البيتكوين -4.89%، حيث سجلت 8 مرات من أصل 11 سنة عائدات سلبية، مما جعلها أسوأ شهر في السنة. على سبيل المثال، في سبتمبر 2024 انخفضت BTC بأكثر من 5%، بينما في الدورات السابقة، غالباً ما كان شهر سبتمبر مصحوباً بإعادة توازن الأموال وتضييق السيولة.
عادة ما يأتي شهر أكتوبر بعد سبتمبر مع انتعاش، بمتوسط زيادة يتجاوز 10%.
ليس من قبيل الصدفة: غالبًا ما يظهر "النفور من المخاطر" في الأسواق التقليدية في سبتمبر، حيث يقوم مديرو الصناديق بتعديل مراكزهم قبل نهاية السنة المالية، وتقليل تعرضهم للأصول عالية المخاطر.
سوق العملات الرقمية高度联动، ضغوط بيع المعدنين وديناميات السيولة بعد تقليل مكافأة التعدين تعزز هذه الظاهرة. @XForceGlobal تشير إلى أن نمط التناوب بين الأحمر والأخضر في سبتمبر بعد الأخضر في أغسطس قد يتكرر هذا العام.
بعد نشر بيانات PCE، أصبحت مشاعر السوق أكثر حذراً. ارتفع معدل PCE الأساسي السنوي إلى 2.9%، على الرغم من أنه يتماشى مع التوقعات، إلا أنه يعزز مسار تخفيض أسعار الفائدة التدريجي للاحتياطي الفيدرالي، حيث تجاوزت احتمالية تخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر 90%.
سوق العملات الرقمية حساس للصدمات宏观، انخفضت BTC بنسبة 10% من ذروتها في أغسطس البالغة 124,000 دولار إلى حوالي 109,800 دولار، في حين تعمقت السلبية في سوق الخيارات إلى -5%.
هذا يعكس اندفاع المستثمرين لشراء خيارات البيع (put) وزيادة المخاوف من المخاطر السلبية.
راقب مخطط انحراف BTC 25Δ، حيث تظهر خطوط الانحراف لفترات زمنية مختلفة (مثل أسبوع واحد، شهر واحد، ثلاثة أشهر) اتجاهًا هبوطيًا، والقيمة الحالية تتراوح تحت -5%، وأحيانًا أقل. وهذا يشير إلى أن IV الخاص بالـ put خارج المال أعلى من IV الخاص بالـ call، مما يعني أن السوق يدفع علاوة أعلى لانخفاض الذيل. مع الأخذ في الاعتبار الموسم، فإن التقويم الكلي لشهر سبتمبر مكثف (التوظيف غير الزراعي، اجتماع FOMC)، وإذا أظهرت البيانات أن الاقتصاد يحتدم، قد يؤدي تباطؤ خفض الفائدة إلى حدوث تقلبات أكبر.
فيما يتعلق بالسيولة، غالبًا ما تسحب ذروة إصدار السندات الأمريكية في سبتمبر الأموال، مما يفاقم الضغط البيعي في سوق العملات الرقمية المنخفضة. بالطبع، فإن الموسم ليس قاعدة صارمة. قد تكسر البيانات الصديقة للرقابة في عام 2025 (مثل البيانات على السلسلة) وتدفقات المؤسسات التعويذة، @CryptoKush يعتبر انخفاضات سبتمبر فرصة للشراء، والتوسع البارابولي في الربع الرابع وشيك.
لكن الإشارات الحالية - العوائد السلبية التاريخية، والانحراف السلبي، وعدم اليقين الكلي - تستحق تفكير المتداولين: هل ينبغي الانتظار لـ "Uptober"، أم التحوط مسبقًا؟
الاستنتاج الشخصي:
حالياً، تركز تحليلات البيانات المتعددة على سيناريو الانسحاب للخلف في سبتمبر، مع تجنب المخاطر بشكل معقول، والنظر بحذر إلى حركة السوق في سبتمبر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل هناك حقًا "لعنة موسمية" في سوق العملات الرقمية المدفوعة بالموسمية في سبتمبر؟ #BTC#
كلما جاء سبتمبر، يتم لصق علامة "الانسحاب للخلف" على بيتكوين (BTC)، مما يجعلني أفكر: هل البيانات التاريخية تلعب دورًا، أم أن هناك تداخل بين نفسية السوق والعوامل الكلية؟
دعونا نبدأ بالبيانات، ونحلل الوضع الحالي خطوة بخطوة، بدلاً من التسرع في الوصول إلى استنتاجات. تظهر البيانات التاريخية أنه منذ عام 2013، كان متوسط العائد لشهر سبتمبر على البيتكوين -4.89%، حيث سجلت 8 مرات من أصل 11 سنة عائدات سلبية، مما جعلها أسوأ شهر في السنة. على سبيل المثال، في سبتمبر 2024 انخفضت BTC بأكثر من 5%، بينما في الدورات السابقة، غالباً ما كان شهر سبتمبر مصحوباً بإعادة توازن الأموال وتضييق السيولة.
عادة ما يأتي شهر أكتوبر بعد سبتمبر مع انتعاش، بمتوسط زيادة يتجاوز 10%.
ليس من قبيل الصدفة: غالبًا ما يظهر "النفور من المخاطر" في الأسواق التقليدية في سبتمبر، حيث يقوم مديرو الصناديق بتعديل مراكزهم قبل نهاية السنة المالية، وتقليل تعرضهم للأصول عالية المخاطر.
سوق العملات الرقمية高度联动، ضغوط بيع المعدنين وديناميات السيولة بعد تقليل مكافأة التعدين تعزز هذه الظاهرة. @XForceGlobal تشير إلى أن نمط التناوب بين الأحمر والأخضر في سبتمبر بعد الأخضر في أغسطس قد يتكرر هذا العام.
بعد نشر بيانات PCE، أصبحت مشاعر السوق أكثر حذراً. ارتفع معدل PCE الأساسي السنوي إلى 2.9%، على الرغم من أنه يتماشى مع التوقعات، إلا أنه يعزز مسار تخفيض أسعار الفائدة التدريجي للاحتياطي الفيدرالي، حيث تجاوزت احتمالية تخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر 90%.
سوق العملات الرقمية حساس للصدمات宏观، انخفضت BTC بنسبة 10% من ذروتها في أغسطس البالغة 124,000 دولار إلى حوالي 109,800 دولار، في حين تعمقت السلبية في سوق الخيارات إلى -5%.
هذا يعكس اندفاع المستثمرين لشراء خيارات البيع (put) وزيادة المخاوف من المخاطر السلبية.
راقب مخطط انحراف BTC 25Δ، حيث تظهر خطوط الانحراف لفترات زمنية مختلفة (مثل أسبوع واحد، شهر واحد، ثلاثة أشهر) اتجاهًا هبوطيًا، والقيمة الحالية تتراوح تحت -5%، وأحيانًا أقل. وهذا يشير إلى أن IV الخاص بالـ put خارج المال أعلى من IV الخاص بالـ call، مما يعني أن السوق يدفع علاوة أعلى لانخفاض الذيل. مع الأخذ في الاعتبار الموسم، فإن التقويم الكلي لشهر سبتمبر مكثف (التوظيف غير الزراعي، اجتماع FOMC)، وإذا أظهرت البيانات أن الاقتصاد يحتدم، قد يؤدي تباطؤ خفض الفائدة إلى حدوث تقلبات أكبر.
فيما يتعلق بالسيولة، غالبًا ما تسحب ذروة إصدار السندات الأمريكية في سبتمبر الأموال، مما يفاقم الضغط البيعي في سوق العملات الرقمية المنخفضة. بالطبع، فإن الموسم ليس قاعدة صارمة. قد تكسر البيانات الصديقة للرقابة في عام 2025 (مثل البيانات على السلسلة) وتدفقات المؤسسات التعويذة، @CryptoKush يعتبر انخفاضات سبتمبر فرصة للشراء، والتوسع البارابولي في الربع الرابع وشيك.
لكن الإشارات الحالية - العوائد السلبية التاريخية، والانحراف السلبي، وعدم اليقين الكلي - تستحق تفكير المتداولين: هل ينبغي الانتظار لـ "Uptober"، أم التحوط مسبقًا؟
الاستنتاج الشخصي:
حالياً، تركز تحليلات البيانات المتعددة على سيناريو الانسحاب للخلف في سبتمبر، مع تجنب المخاطر بشكل معقول، والنظر بحذر إلى حركة السوق في سبتمبر.
السوق مثل البندول، قد يكون سبتمبر نقطة تحول.