تقرير تحليل صناعة العملات المستقرة للنصف الأول من عام 2025
مؤخراً، أصدرت إحدى الهيئات الموثوقة "تقرير مشهد العملات المستقرة للنصف الأول من عام 2025"، والذي قام بتحليل شامل وعميق لأداء سوق العملات المستقرة، ونمط المخاطر، والتقدم التنظيمي، والاتجاهات التنموية. أظهر التقرير أن USDT و USDC و PYUSD و RLUSD تتمتع بأداء متميز من حيث الأمان، وديناميات السوق، والتوافق التنظيمي، حيث احتلت المراتب الأولى في قائمة التقييم.
أشار التقرير إلى أن عملة مستقرة تسرع في الانغماس في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025، تجاوز إجمالي العرض العالمي من عملة مستقرة 250 مليار دولار، وزادت قيمة التسويات الشهرية بنسبة 43%، لتصل إلى 14 تريليون دولار. مع تزايد اعتماد المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى، تواصل المكانة الاستراتيجية لعملة مستقرة الارتفاع. ومع تنفيذ السياسات التنظيمية تدريجياً، تزايد الاهتمام بالمخاطر المتعلقة بالامتثال والأمان، كما تظهر السوق اتجاهًا متزايدًا في التفكك.
نمو السوق قوي، والأربع عملات مستقرة تتصدر القائمة
في النصف الأول من عام 2025، استمر سوق العملات المستقرة في التوسع، حيث بلغ إجمالي المعروض 252 مليار دولار، وزاد حجم التسويات الشهرية بنسبة 43%. ارتفع نشاط المستخدمين بشكل ملحوظ، حيث تجاوز العدد الإجمالي للعناوين المحتفظة 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). لا يزال USDT هو العملة المستقرة الأكثر شيوعًا بين الحافظين، حيث يتجاوز عدد العناوين 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 مرة من USDC.
التقرير يعتمد على إطار تقييم العملات المستقرة، من "مرونة التشغيل" و"قدرة الحوكمة" و"أمان الكود" وغيرها من الأبعاد الستة، لتقييم العديد من العملات المستقرة الرئيسية بشكل منهجي. تميزت USDT وUSDC وPYUSD وRLUSD في جوانب الأمان والديناميات السوقية والتوافق، وتصدرت قائمة التقييم. من بينها، حققت USDC قفزة في القيمة السوقية إلى 61 مليار دولار بفضل ترخيص MiCA وإدراجها الناجح، لتصبح أسرع العملات المستقرة نمواً؛ بينما تمكنت PYUSD التي أصدرتها PayPal من مضاعفة قيمتها السوقية في فترة قصيرة من خلال دمج شبكة Solana وإطلاق برنامج مكافآت حاملي العملات؛ ونجحت RLUSD في تأكيد موقعها في السوق بفضل أمانها وموثوقيتها في سيناريوهات التطبيقات المؤسسية، حيث حافظت منذ إطلاقها على عدم وجود أي حوادث أمنية.
زيادة الأخطاء التشغيلية، العملات المستقرة الجديدة تُدخل مخاطر جديدة
في النصف الأول من عام 2025، تتعرض صناعة العملات المستقرة لتحولات ملحوظة في أنماط المخاطر التي تواجهها. شهد السوق الكلي للعملات المشفرة 344 حادثة أمان، بلغت الخسائر التراكمية 24.7 مليار دولار، مسجلةً رقماً قياسياً تاريخياً. من بين ذلك، أصبحت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب مفتاح خاص من منصة تداول معينة، المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت الخسارة في حادثة منفردة 1.5 مليار دولار. مقارنةً بثغرات العقود الذكية التقليدية، بدأ المهاجمون تدريجياً في توجيه أهدافهم نحو بنية التشغيل الأساسية للمنصات المركزية.
يُحذر التقرير في الوقت نفسه من أن العملات المستقرة أصبحت الأداة الرئيسية لبعض القراصنة لغسل الأموال، حيث أصبحت شبكة سلسلة الكتل العامة خياراً مفضلاً بسبب انخفاض رسومها وسهولة تداولها. على الرغم من أن نسبة هذه المعاملات في إجمالي حجم المعاملات قد انخفضت، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يسبب مخاطر امتثال كبيرة. في مارس 2025، تم إغلاق إحدى البورصات، وهو الحدث الرمزي الذي يدل على تعزيز الرقابة على مثل هذه المراجعات الامتثالية.
تنفيذ التنظيم يعيد تشكيل هيكل السوق، عملة مستقرة تسرع في الاندماج في النظام المالي السائد
مع تقدم التشريعات ذات الصلة في الكونغرس الأمريكي، وكذلك تنفيذ لوائح MiCA في الاتحاد الأوروبي، أصبحت الرقابة القوة الرئيسية لإعادة تشكيل مشهد عملة مستقرة. الضغط من أجل الامتثال يؤدي إلى تفاقم الانقسام في السوق: المشاريع المؤسسية التي تمتلك تراخيص واحتياطيات شفافة تحظى بثقة سوقية أعلى، بينما يتم تهميش المصدّرين الذين لم يكملوا عملية الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
بالإضافة إلى ذلك، كانت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبيرة نشطة في تجربة أعمال العملات المستقرة خلال النصف الأول من العام. أطلقت إحدى البنوك الفرنسية عملة مستقرة بالدولار قائمة على الإيثيريوم وسولانا، لتصبح أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين؛ كما أن العديد من البنوك الدولية الأخرى تدفع نحو تطوير مشاريع ذات صلة، وقد دخلت بعضها مرحلة الموافقة التنظيمية.
آفاق: جولة جديدة من الابتكار في العملات المستقرة
تتطلع التقارير إلى النصف الثاني من العام حيث تتوقع أن تصبح عملات مستقرة مدعومة بالأصول الحقيقية وعملات مستقرة ذات عوائد هي الخط الرئيسي للابتكار، ومن المتوقع أن تستحوذ على 8% إلى 10% من سوق يزيد عن 300 مليار دولار بحلول نهاية العام. تتماشى عملات مستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية بشكل كبير مع الاتجاه التنظيمي الذي يشجع على تقنين عملات مستقرة من قبل الاقتصادات الكبرى في العالم من خلال ربطها بأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية؛ بينما تجذب عملات مستقرة ذات العوائد، بفضل خصائص "صندوق النقد الرقمي على السلسلة"، مجموعة المستثمرين الباحثين عن عوائد ثابتة، وخاصة من قبل المستثمرين المؤسسيين وذوي الثروات العالية.
لكن هذه النماذج، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، تجلب أيضاً مخاطر نظراء أكثر تعقيداً ومخاطر استراتيجية. وفي هذا السياق، يؤكد التقرير أن الإدارة الصارمة للمخاطر، والآليات التشغيلية الشفافة، والموقف النشط في الامتثال، ستصبح مفتاح النجاح لتحقيق التنمية المستدامة على المدى الطويل لمشاريع العملات المستقرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
AltcoinHunter
· منذ 28 د
هم؟ مرة أخرى USDT تلعب الدور الرئيسي
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationAlert
· منذ 15 س
انظر إلى مقدار الحصول على التصفية، فذلك هو الأمر المهم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
NeverPresent
· منذ 15 س
استقرت استقرت U بنظام لا يقهر
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugPullAlertBot
· منذ 15 س
فقط USDT مستقر جداً وليس هناك ما يقال عن الآخرين.
شاهد النسخة الأصليةرد0
just_another_fish
· منذ 16 س
U盾 هو الأكثر استقرارًا، أليس كذلك؟ البقية كلها هراء.
تحليل سوق العملات المستقرة لعام 2025: USDT وأربعة أقوياء آخرين يتصدرون، والرقابة المتزايدة تعيد تشكيل المشهد
تقرير تحليل صناعة العملات المستقرة للنصف الأول من عام 2025
مؤخراً، أصدرت إحدى الهيئات الموثوقة "تقرير مشهد العملات المستقرة للنصف الأول من عام 2025"، والذي قام بتحليل شامل وعميق لأداء سوق العملات المستقرة، ونمط المخاطر، والتقدم التنظيمي، والاتجاهات التنموية. أظهر التقرير أن USDT و USDC و PYUSD و RLUSD تتمتع بأداء متميز من حيث الأمان، وديناميات السوق، والتوافق التنظيمي، حيث احتلت المراتب الأولى في قائمة التقييم.
أشار التقرير إلى أن عملة مستقرة تسرع في الانغماس في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025، تجاوز إجمالي العرض العالمي من عملة مستقرة 250 مليار دولار، وزادت قيمة التسويات الشهرية بنسبة 43%، لتصل إلى 14 تريليون دولار. مع تزايد اعتماد المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى، تواصل المكانة الاستراتيجية لعملة مستقرة الارتفاع. ومع تنفيذ السياسات التنظيمية تدريجياً، تزايد الاهتمام بالمخاطر المتعلقة بالامتثال والأمان، كما تظهر السوق اتجاهًا متزايدًا في التفكك.
نمو السوق قوي، والأربع عملات مستقرة تتصدر القائمة
في النصف الأول من عام 2025، استمر سوق العملات المستقرة في التوسع، حيث بلغ إجمالي المعروض 252 مليار دولار، وزاد حجم التسويات الشهرية بنسبة 43%. ارتفع نشاط المستخدمين بشكل ملحوظ، حيث تجاوز العدد الإجمالي للعناوين المحتفظة 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). لا يزال USDT هو العملة المستقرة الأكثر شيوعًا بين الحافظين، حيث يتجاوز عدد العناوين 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 مرة من USDC.
التقرير يعتمد على إطار تقييم العملات المستقرة، من "مرونة التشغيل" و"قدرة الحوكمة" و"أمان الكود" وغيرها من الأبعاد الستة، لتقييم العديد من العملات المستقرة الرئيسية بشكل منهجي. تميزت USDT وUSDC وPYUSD وRLUSD في جوانب الأمان والديناميات السوقية والتوافق، وتصدرت قائمة التقييم. من بينها، حققت USDC قفزة في القيمة السوقية إلى 61 مليار دولار بفضل ترخيص MiCA وإدراجها الناجح، لتصبح أسرع العملات المستقرة نمواً؛ بينما تمكنت PYUSD التي أصدرتها PayPal من مضاعفة قيمتها السوقية في فترة قصيرة من خلال دمج شبكة Solana وإطلاق برنامج مكافآت حاملي العملات؛ ونجحت RLUSD في تأكيد موقعها في السوق بفضل أمانها وموثوقيتها في سيناريوهات التطبيقات المؤسسية، حيث حافظت منذ إطلاقها على عدم وجود أي حوادث أمنية.
زيادة الأخطاء التشغيلية، العملات المستقرة الجديدة تُدخل مخاطر جديدة
في النصف الأول من عام 2025، تتعرض صناعة العملات المستقرة لتحولات ملحوظة في أنماط المخاطر التي تواجهها. شهد السوق الكلي للعملات المشفرة 344 حادثة أمان، بلغت الخسائر التراكمية 24.7 مليار دولار، مسجلةً رقماً قياسياً تاريخياً. من بين ذلك، أصبحت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب مفتاح خاص من منصة تداول معينة، المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت الخسارة في حادثة منفردة 1.5 مليار دولار. مقارنةً بثغرات العقود الذكية التقليدية، بدأ المهاجمون تدريجياً في توجيه أهدافهم نحو بنية التشغيل الأساسية للمنصات المركزية.
يُحذر التقرير في الوقت نفسه من أن العملات المستقرة أصبحت الأداة الرئيسية لبعض القراصنة لغسل الأموال، حيث أصبحت شبكة سلسلة الكتل العامة خياراً مفضلاً بسبب انخفاض رسومها وسهولة تداولها. على الرغم من أن نسبة هذه المعاملات في إجمالي حجم المعاملات قد انخفضت، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يسبب مخاطر امتثال كبيرة. في مارس 2025، تم إغلاق إحدى البورصات، وهو الحدث الرمزي الذي يدل على تعزيز الرقابة على مثل هذه المراجعات الامتثالية.
تنفيذ التنظيم يعيد تشكيل هيكل السوق، عملة مستقرة تسرع في الاندماج في النظام المالي السائد
مع تقدم التشريعات ذات الصلة في الكونغرس الأمريكي، وكذلك تنفيذ لوائح MiCA في الاتحاد الأوروبي، أصبحت الرقابة القوة الرئيسية لإعادة تشكيل مشهد عملة مستقرة. الضغط من أجل الامتثال يؤدي إلى تفاقم الانقسام في السوق: المشاريع المؤسسية التي تمتلك تراخيص واحتياطيات شفافة تحظى بثقة سوقية أعلى، بينما يتم تهميش المصدّرين الذين لم يكملوا عملية الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
بالإضافة إلى ذلك، كانت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبيرة نشطة في تجربة أعمال العملات المستقرة خلال النصف الأول من العام. أطلقت إحدى البنوك الفرنسية عملة مستقرة بالدولار قائمة على الإيثيريوم وسولانا، لتصبح أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين؛ كما أن العديد من البنوك الدولية الأخرى تدفع نحو تطوير مشاريع ذات صلة، وقد دخلت بعضها مرحلة الموافقة التنظيمية.
آفاق: جولة جديدة من الابتكار في العملات المستقرة
تتطلع التقارير إلى النصف الثاني من العام حيث تتوقع أن تصبح عملات مستقرة مدعومة بالأصول الحقيقية وعملات مستقرة ذات عوائد هي الخط الرئيسي للابتكار، ومن المتوقع أن تستحوذ على 8% إلى 10% من سوق يزيد عن 300 مليار دولار بحلول نهاية العام. تتماشى عملات مستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية بشكل كبير مع الاتجاه التنظيمي الذي يشجع على تقنين عملات مستقرة من قبل الاقتصادات الكبرى في العالم من خلال ربطها بأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية؛ بينما تجذب عملات مستقرة ذات العوائد، بفضل خصائص "صندوق النقد الرقمي على السلسلة"، مجموعة المستثمرين الباحثين عن عوائد ثابتة، وخاصة من قبل المستثمرين المؤسسيين وذوي الثروات العالية.
لكن هذه النماذج، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، تجلب أيضاً مخاطر نظراء أكثر تعقيداً ومخاطر استراتيجية. وفي هذا السياق، يؤكد التقرير أن الإدارة الصارمة للمخاطر، والآليات التشغيلية الشفافة، والموقف النشط في الامتثال، ستصبح مفتاح النجاح لتحقيق التنمية المستدامة على المدى الطويل لمشاريع العملات المستقرة.