قد تشمل خطط التقاعد الأصول المشفرة، ما هي آثارها على السوق؟
مؤخراً، أثار أمر إداري يسمح لخطط التقاعد 401(k) بالاستثمار في أصول متنوعة اهتمامًا واسعًا. يتضمن هذا الأمر للمرة الأولى أصول التشفير ضمن نطاق الاستثمار، مما يعني أن ما يصل إلى 8.7 تريليون دولار من المعاشات قد تصل إلى مجال التشفير. سواء بالنسبة لصناعة التشفير أو نظام المعاشات، فإن هذه خطوة ذات دلالات عميقة.
من المثير للاهتمام أن هذه الأخبار الإيجابية التي قد تؤدي في السابق إلى ارتفاع السوق بشكل فوري لم تؤثر بشكل كبير في بيئة السوق التشفير الحالية. في يوم نشر المعلومات، ظلت بيتكوين (BTC) مستقرة نسبيًا، بينما شهدت إيثريوم (ETH) ارتفاعًا سريعًا بشكل نادر.
لتحليل تأثير هذا الأمر الإداري على سوق التشفير، نحتاج أولاً إلى فهم نظام المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة. يتكون نظام المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة بشكل أساسي من ثلاثة أجزاء: البرنامج الحكومي الشامل الذي تديره الحكومة، وخطط التقاعد التي يشارك فيها الأفراد طواعية، وخطة 401(k) التي تديرها الشركات والتي هي محور المناقشة في هذه المقالة. تشكل هذه الأجزاء الثلاثة معًا نظام المعاشات التقاعدية متعدد المستويات في الولايات المتحدة.
401(k) هو خطة للمعاشات التقاعدية للقطاع الخاص تم إنشاؤها بموجب قانون الضرائب الداخلي لعام 1978. يساهم كل من أصحاب العمل والموظفين في هذه الخطة، حيث يمكن للموظفين اختيار محفظة استثمارية بأنفسهم والاستفادة من مزايا تأجيل الضرائب، ويمكنهم سحب الأموال من حساباتهم بشكل مرن بعد التقاعد. هذه الخطة مشابهة لنظام المعاشات التقاعدية في بلادنا، ولكن الاختلاف هو أن الموظفين في الولايات المتحدة يمكنهم السيطرة على حساباتهم الشخصية بأنفسهم، واختيار استثمار المعاشات التقاعدية في مجموعة متنوعة من المنتجات في صناديق معينة، ولكن يتحملون المخاطر المالية.
على الرغم من أن 401(k) ليست سياسة تغطي الجميع، إلا أنها من الصعب أن تلبي تمامًا احتياجات التقاعد المالية، ولكن نظرًا لأن حوالي 60% من الأسر الأمريكية تمتلك حساب 401(k)، فقد أصبحت هذه الخطة جزءًا أساسيًا من نظام التقاعد في الولايات المتحدة. حتى 31 مارس 2025، بلغ إجمالي أصول جميع خطط التقاعد المحددة من قبل صاحب العمل 12.2 تريليون دولار، حيث تمتلك خطة 401(k) 8.7 تريليون دولار، وهو حجم كبير جدًا.
!
حاليًا، يتم توجيه 401(k) من الأموال بشكل رئيسي إلى صناديق الأسهم. من بين 5.3 تريليون دولار من الأموال التي تديرها الصناديق المشتركة، تشكل صناديق الأسهم 3.2 تريليون دولار، بينما تشكل صناديق المختلطة 1.4 تريليون دولار. وهذا يشير إلى أن نطاق الاستثمار في الصناديق لا يقتصر على الأهداف التقليدية المحافظة.
في الواقع، شهدت الأهداف الاستثمارية للمعاشات التقاعدية عدة تغييرات من الحذر المطلق إلى التوجه نحو العوائد. قبل الكساد الكبير، كانت المعاشات محددة بالاستثمار في الأصول ذات المخاطر المنخفضة. بعد الكساد الكبير، اقترحت بعض الصناديق الاستئمانية الخاصة "قاعدة الشخص الحذر"، مما سمح بتنويع الأصول بحثًا عن عوائد أعلى. في عام 1974، أطلق قانون حماية دخل التقاعد للموظفين القيود المفروضة على استثمارات المعاشات في سوق الأسهم.
أصدرت هذه الأمر الإداري مزيدًا من التفكيك للقيود، مما يسمح لخطة 401(k) بالاستثمار في صناديق الأسهم الخاصة، وبيتكوين وغيرها من التشفير والأصول البديلة الأخرى. هذا بلا شك سيكون له تأثير عميق على صناديق التقاعد وسوق التشفير.
بالنسبة لنظام المعاشات التقاعدية، يعني هذا أن نظام الاستثمار قد تحول من محافظ نسبيًا إلى مفتوح بشدة، مما أدخل مخاطر وتقلبات أكبر. بالنسبة لسوق التشفير، هذه خطوة كبيرة نحو التيار الرئيسي، حيث توفر تأييدًا "على مستوى الدولة" للأصول الرقمية.
ومع ذلك، أثار هذا الإجراء بعض المخاوف. أشار المشاركون في التمويل التقليدي إلى أن الأصول البديلة تتطلب رسومًا مرتفعة وتفتقر إلى السيولة، مما قد يضر بمصالح المستثمرين الأفراد الذين يبتعدون عن السوق، ويزيد من المخاطر القانونية. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب تطوير المنتجات الجديدة ونشرها وقتًا معينًا.
سوق التفاعل مع هذا الخبر يعاني من تأخر. ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 2% فقط خلال 24 ساعة، ولم يرتفع حجم التداول الفوري وصناديق استثمار البيتكوين بشكل ملحوظ. ومع ذلك، كان أداء الإيثريوم أكثر نشاطًا، حيث تجاوز السعر بسرعة 4000 دولار، وزاد صافي التدفقات النقدية لصناديق استثمار الإيثريوم بمقدار 680 مليون دولار.
!
تحليل السوق يشير إلى أن الأموال تبدو أنها تتدفق من البيتكوين إلى الإيثريوم. تجاوز العائد السنوي لعقود الإيثريوم الآجلة مقارنة بالسوق الفوري 10%، وهو أعلى من مستوى البيتكوين. قد تكون هناك عدة أسباب لكون الإيثريوم أكثر حساسية: زيادة حيازة المؤسسات، دعم من مؤسسات ETF الكبيرة، وتوقعات إيجابية من خارج السوق.
!
بالمقارنة، لا يزال أداء سوق العملات البديلة بشكل عام غير متفائل. على الرغم من أن القيمة السوقية قد ارتفعت بأكثر من 15% مقارنة بالأسبوع الماضي، إلا أن معظم العملات البديلة لا تزال تعاني من الركود. قد يكون ذلك بسبب تفضيل المستثمرين المؤسسيين للعملات الرئيسية ذات المخاطر القابلة للتحكم، مما يجعل من الصعب على الأموال الانتقال إلى سوق العملات البديلة.
ما يثير الحماس هو أن بيانات التوظيف لشهر يوليو التي أصدرتها وزارة العمل الأمريكية جاءت دون التوقعات، مما زاد من احتمالية خفض أسعار الفائدة بشكل كبير. وأعربت نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي ميشيل باومان عن دعمها لإجراء ثلاث عمليات خفض للفائدة هذا العام. تظهر بيانات CME أن السوق يتوقع أن تصل احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى 88.4%. يمكن أن توفر هذه العوامل فرصًا جديدة لسوق التشفير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
PumpAnalyst
· منذ 8 س
كن حذرًا من حمقى التداول. مطاردة ارتفاع الأسعار ستؤدي إلى الانفجار. تابع مخطط الشموع لـ BTC وتوخي الحذر أولاً.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoFortuneTeller
· 08-16 02:27
الجميع مشارك拿养老钱.
شاهد النسخة الأصليةرد0
tx_pending_forever
· 08-16 02:16
بدأت btc وضع التقاعد
شاهد النسخة الأصليةرد0
just_another_wallet
· 08-16 02:06
رد الفعل على السوق ضعيف جدًا 8
شاهد النسخة الأصليةرد0
FarmToRiches
· 08-16 02:03
الدولار مطبوع بسرعة كبيرة، وكلها دخلت عالم العملات الرقمية.
ستسمح خطة التقاعد الأمريكية 401(k) بالاستثمار في الأصول المشفرة أو استغلال سوق بقيمة 8.7 تريليون دولار.
قد تشمل خطط التقاعد الأصول المشفرة، ما هي آثارها على السوق؟
مؤخراً، أثار أمر إداري يسمح لخطط التقاعد 401(k) بالاستثمار في أصول متنوعة اهتمامًا واسعًا. يتضمن هذا الأمر للمرة الأولى أصول التشفير ضمن نطاق الاستثمار، مما يعني أن ما يصل إلى 8.7 تريليون دولار من المعاشات قد تصل إلى مجال التشفير. سواء بالنسبة لصناعة التشفير أو نظام المعاشات، فإن هذه خطوة ذات دلالات عميقة.
من المثير للاهتمام أن هذه الأخبار الإيجابية التي قد تؤدي في السابق إلى ارتفاع السوق بشكل فوري لم تؤثر بشكل كبير في بيئة السوق التشفير الحالية. في يوم نشر المعلومات، ظلت بيتكوين (BTC) مستقرة نسبيًا، بينما شهدت إيثريوم (ETH) ارتفاعًا سريعًا بشكل نادر.
لتحليل تأثير هذا الأمر الإداري على سوق التشفير، نحتاج أولاً إلى فهم نظام المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة. يتكون نظام المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة بشكل أساسي من ثلاثة أجزاء: البرنامج الحكومي الشامل الذي تديره الحكومة، وخطط التقاعد التي يشارك فيها الأفراد طواعية، وخطة 401(k) التي تديرها الشركات والتي هي محور المناقشة في هذه المقالة. تشكل هذه الأجزاء الثلاثة معًا نظام المعاشات التقاعدية متعدد المستويات في الولايات المتحدة.
401(k) هو خطة للمعاشات التقاعدية للقطاع الخاص تم إنشاؤها بموجب قانون الضرائب الداخلي لعام 1978. يساهم كل من أصحاب العمل والموظفين في هذه الخطة، حيث يمكن للموظفين اختيار محفظة استثمارية بأنفسهم والاستفادة من مزايا تأجيل الضرائب، ويمكنهم سحب الأموال من حساباتهم بشكل مرن بعد التقاعد. هذه الخطة مشابهة لنظام المعاشات التقاعدية في بلادنا، ولكن الاختلاف هو أن الموظفين في الولايات المتحدة يمكنهم السيطرة على حساباتهم الشخصية بأنفسهم، واختيار استثمار المعاشات التقاعدية في مجموعة متنوعة من المنتجات في صناديق معينة، ولكن يتحملون المخاطر المالية.
على الرغم من أن 401(k) ليست سياسة تغطي الجميع، إلا أنها من الصعب أن تلبي تمامًا احتياجات التقاعد المالية، ولكن نظرًا لأن حوالي 60% من الأسر الأمريكية تمتلك حساب 401(k)، فقد أصبحت هذه الخطة جزءًا أساسيًا من نظام التقاعد في الولايات المتحدة. حتى 31 مارس 2025، بلغ إجمالي أصول جميع خطط التقاعد المحددة من قبل صاحب العمل 12.2 تريليون دولار، حيث تمتلك خطة 401(k) 8.7 تريليون دولار، وهو حجم كبير جدًا.
!
حاليًا، يتم توجيه 401(k) من الأموال بشكل رئيسي إلى صناديق الأسهم. من بين 5.3 تريليون دولار من الأموال التي تديرها الصناديق المشتركة، تشكل صناديق الأسهم 3.2 تريليون دولار، بينما تشكل صناديق المختلطة 1.4 تريليون دولار. وهذا يشير إلى أن نطاق الاستثمار في الصناديق لا يقتصر على الأهداف التقليدية المحافظة.
في الواقع، شهدت الأهداف الاستثمارية للمعاشات التقاعدية عدة تغييرات من الحذر المطلق إلى التوجه نحو العوائد. قبل الكساد الكبير، كانت المعاشات محددة بالاستثمار في الأصول ذات المخاطر المنخفضة. بعد الكساد الكبير، اقترحت بعض الصناديق الاستئمانية الخاصة "قاعدة الشخص الحذر"، مما سمح بتنويع الأصول بحثًا عن عوائد أعلى. في عام 1974، أطلق قانون حماية دخل التقاعد للموظفين القيود المفروضة على استثمارات المعاشات في سوق الأسهم.
أصدرت هذه الأمر الإداري مزيدًا من التفكيك للقيود، مما يسمح لخطة 401(k) بالاستثمار في صناديق الأسهم الخاصة، وبيتكوين وغيرها من التشفير والأصول البديلة الأخرى. هذا بلا شك سيكون له تأثير عميق على صناديق التقاعد وسوق التشفير.
بالنسبة لنظام المعاشات التقاعدية، يعني هذا أن نظام الاستثمار قد تحول من محافظ نسبيًا إلى مفتوح بشدة، مما أدخل مخاطر وتقلبات أكبر. بالنسبة لسوق التشفير، هذه خطوة كبيرة نحو التيار الرئيسي، حيث توفر تأييدًا "على مستوى الدولة" للأصول الرقمية.
ومع ذلك، أثار هذا الإجراء بعض المخاوف. أشار المشاركون في التمويل التقليدي إلى أن الأصول البديلة تتطلب رسومًا مرتفعة وتفتقر إلى السيولة، مما قد يضر بمصالح المستثمرين الأفراد الذين يبتعدون عن السوق، ويزيد من المخاطر القانونية. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب تطوير المنتجات الجديدة ونشرها وقتًا معينًا.
سوق التفاعل مع هذا الخبر يعاني من تأخر. ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 2% فقط خلال 24 ساعة، ولم يرتفع حجم التداول الفوري وصناديق استثمار البيتكوين بشكل ملحوظ. ومع ذلك، كان أداء الإيثريوم أكثر نشاطًا، حيث تجاوز السعر بسرعة 4000 دولار، وزاد صافي التدفقات النقدية لصناديق استثمار الإيثريوم بمقدار 680 مليون دولار.
!
تحليل السوق يشير إلى أن الأموال تبدو أنها تتدفق من البيتكوين إلى الإيثريوم. تجاوز العائد السنوي لعقود الإيثريوم الآجلة مقارنة بالسوق الفوري 10%، وهو أعلى من مستوى البيتكوين. قد تكون هناك عدة أسباب لكون الإيثريوم أكثر حساسية: زيادة حيازة المؤسسات، دعم من مؤسسات ETF الكبيرة، وتوقعات إيجابية من خارج السوق.
!
بالمقارنة، لا يزال أداء سوق العملات البديلة بشكل عام غير متفائل. على الرغم من أن القيمة السوقية قد ارتفعت بأكثر من 15% مقارنة بالأسبوع الماضي، إلا أن معظم العملات البديلة لا تزال تعاني من الركود. قد يكون ذلك بسبب تفضيل المستثمرين المؤسسيين للعملات الرئيسية ذات المخاطر القابلة للتحكم، مما يجعل من الصعب على الأموال الانتقال إلى سوق العملات البديلة.
ما يثير الحماس هو أن بيانات التوظيف لشهر يوليو التي أصدرتها وزارة العمل الأمريكية جاءت دون التوقعات، مما زاد من احتمالية خفض أسعار الفائدة بشكل كبير. وأعربت نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي ميشيل باومان عن دعمها لإجراء ثلاث عمليات خفض للفائدة هذا العام. تظهر بيانات CME أن السوق يتوقع أن تصل احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى 88.4%. يمكن أن توفر هذه العوامل فرصًا جديدة لسوق التشفير.
!