التشفير الأصول كمخاطر قانونية لتبادل الأسهم

مؤخراً، استفسر عدد كبير من الأشخاص عن إمكانية استخدام عملات مشفرة مثل بيتكوين، إيثريوم، USDT أو USDC كوسيلة لتبادل حقوق الملكية لشركات محلية. هذه الطريقة يمكن أن تساعد فعلاً في تجنب بعض المشكلات وتقليل التكاليف وتسهيل خروج الأموال في المعاملات الكبيرة. ومع ذلك، فإن استخدام الأصول المشفرة في المعاملات التجارية المعقدة ينطوي أيضًا على مخاطر قانونية وتجارية متعددة. ستقوم هذه المقالة، استناداً إلى الخبرة العملية، بتحليل موجز لهذه المخاطر المحتملة، لتكون مرجعاً.

1. مخاطر عدم صلاحية عقد التداول

في سبتمبر 2021، أصدرت عدة دوائر حكومية في دول متعددة إشعاراً يشير بوضوح إلى أن العملات الافتراضية لا تتمتع بنفس الوضع القانوني للعملات القانونية ولا ينبغي تداولها واستخدامها في السوق. إن المشاركة في أنشطة الاستثمار والتداول بالعملات الافتراضية تحمل مخاطر قانونية، وقد يتم اعتبار التصرفات القانونية المدنية ذات الصلة غير صحيحة.

لذلك، إذا تم إجراء معاملات الأسهم في إطار قانوني صيني، فإن استخدام التشفير كوسيلة دفع قد يؤدي إلى جعل العقد باطلاً جزئياً أو كلياً. غالباً ما تعتبر المحاكم عند النظر في النزاعات ذات الصلة مثل هذه العقود "عقود باطلة لخرق النظام العام والأخلاق."

من الجدير بالذكر أنه في القضايا المدنية والتجارية المتعلقة بالتشفير، فإن تحمل المسؤولية بعد بطلان العقد ليس "استعادة الحالة الأصلية" التقليدية، بل يتم الحكم عمومًا ب"تحمل المخاطر". هذه الآلية لتوزيع المسؤولية تشكل خطرًا كبيرًا على معاملات الأسهم الكبيرة.

2. مخاطر تقلبات أسعار العملات الرقمية

تتأثر أسعار العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثريوم بالعديد من العوامل، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة. لقد حدثت في التاريخ العديد من ظواهر الارتفاع والانخفاض المفاجئ، على سبيل المثال:

• في عام 2011، انخفضت قيمة البيتكوين إلى 2 دولار في غضون ستة أشهر.
• في عام 2017، انخفضت عملة البيتكوين من 700 دولار إلى 340 دولار خلال 7 أسابيع.
• في سبتمبر 2017، انخفضت عملة البيتكوين من 5000 دولار إلى 2900 دولار في غضون أيام.
• في نوفمبر 2018، انخفضت البيتكوين بنسبة 10% خلال بضعة أيام.

إذا تم استخدام هذه الأنواع من العملات غير المستقرة في التداول، فقد تحدث تقلبات سعرية كبيرة خلال فترة التداول، مما يزيد من عدم اليقين ومخاطر النزاعات في التداول.

3. المخاطر الخاصة بالعملات المستقرة المعتمدة على الخوارزميات

استخدام عملات مستقرة خوارزمية مثل USDT و USDC كأزواج تداول يحمل بعض المخاطر الخاصة:

3.1 أزمة الامتثال وقيود الاستخدام

على سبيل المثال، وفقًا لقانون MiCA من الاتحاد الأوروبي الذي سيدخل حيز التنفيذ قريبًا، فإن مُصدر USDT الذي لم يتمكن من الحصول على الترخيص اللازم لن يتمكن من استخدامه في دول الاتحاد الأوروبي. قد يؤثر هذا على تحويله أو استخدامه مع العملات الورقية.

3.2 خطر تجميد الأصول

تُستخدم العملات المستقرة الخوارزمية مثل USDT وUSDC غالبًا في غسيل الأموال وإخفاء عائدات الجرائم. إذا كان هناك سجلات معاملات مع حسابات مُعلمة على أنها عالية المخاطر، قد يقوم مُصدرو العملات المستقرة بتجميد الأموال مباشرة في محفظة المستخدم. عملية فك التجميد مكلفة للغاية وتستغرق وقتًا طويلاً.

الخاتمة

إذا كان هناك ثقة عالية بين الطرفين في الصفقة، وكانت فترة التداول قصيرة، واحتمالية النزاع ضئيلة، فإن استخدام العملات المشفرة لإجراء الصفقة ممكن نظريًا، وقد قام بعض الأشخاص بذلك في الممارسة العملية. ومع ذلك، يُنصح قبل القيام بمثل هذه الصفقة، باستشارة فريق من المحامين المتخصصين، لمعالجة مستندات الصفقة بشكل متوافق، وتصميم حلول لحل النزاعات بشكل مستهدف، لتجنب وقوع الصفقة في مأزق أو التسبب في خسائر كبيرة.