يصل إلى الساحة بشكل رسمي صندوق ETF يراهن مباشرة على قطاع الذاكرة. تم إطلاق صندوق ETF للذاكرة من Roundhill: DRAM (Roundhill Memory ETF) في 2 أبريل 2026 في سوق الأسهم الأميركية، وتم تقديمه باعتباره أول صندوق ETF «للذاكرة الخالصة» في السوق. لا يمكن إدراج الشركات التي تزيد نسبة دخلها عن 50% من HBM وDRAM وNAND.
يعيد هذا الصندوق ETF تركيز الرهان على Micron (24.63%) وSamsung (24.11%) وSK hynix (23.08%)، كما يضم SanDisk (4.90%) وKioxia (4.86%) وWestern Digital (4.77%) وSeagate (4.73%) و南亞科 (3.89%) و華邦電 (2.40%). لمزيد من التفاصيل حول الأسهم المكوِّنة والرسوم، يُرجى مراجعة النص الكامل.
رسوم DRAM ETF النشط 0.65%
DRAM هو صندوق ETF نشط لإدارة الأصول، وتبلغ رسومه 0.65%، وحجم أصوله الحالي يقارب 250 ألف دولار أميركي، وعدد Holdings يبلغ 9 فقط، ما يجعله صندوق ETF موضوعياً بتوزيع شديد التركيز. وبالمقارنة مع صناديق ETF التقليدية لقطاع أشباه الموصلات (مثل تلك التي تغطي التصميم والمعدات والعمليات الخاصة بالتصنيع على نطاق واسع)، يركز DRAM على «pure play»، أي أنه يستثمر فقط في الشركات المرتبطة بالذاكرة، رهناً بالحاجة إلى التخزين وعرض النطاق الترددي الأكثر أهمية في عصر الذكاء الاصطناعي.
DRAM ETF يتعرض لـ Micron وSamsung وHynix
من هيكل الأسهم المكوِّنة، يتضح أن هذا ETF يركز بشكل واضح على عمالقة الذاكرة الثلاثة: Micron Technology (24.63%) وSamsung Electronics (24.11%) وSK hynix (23.08%). وبإجمالي أوزان يتجاوز 70%، فإنه يكاد يثبت بشكل كامل على جانب الإمداد الأساسي لأسواق DRAM وHBM.
من الجدير بالملاحظة أن هذا التوزيع يجعل DRAM أكثر نقاءً في مستوى التعرض لصانعي الذاكرة الكوريين العمالقة: SK hynix وSamsung Electronics، مقارنةً بصندوق ETF كوري آخر مثير للاهتمام: EWY.
علاوة على ذلك، يضم هذا ETF أيضاً شركات ذاكرة من تايوان، بما في ذلك 南亞科 (3.89%) و華邦電 (2.40%). وتشمل الأسهم المكوِّنة الأخرى Kioxia وSanDisk وWestern Digital وSeagate Technology، ما يغطي سلسلة إمداد NAND وأجهزة التخزين، لكن الوزن الإجمالي يكون نسبياً منخفضاً.
DRAM كأنه يضع رهاناً مضاعفاً مضاعفاً على أسهم الذاكرة
ومن الخصائص البنيوية الأخرى التي تستحق الانتباه أن هذا ETF يستخدم total return swap (مبادلة إجمالي العائد) للاحتفاظ بجزء من الأصول، بما يتوافق مع قواعد التوزيع المتنوعة لدى شركة RIC في الولايات المتحدة (Regulated Investment Company). وهذا يعني أيضاً أن تعرضه الفعلي قد يختلف قليلاً عن صناديق الاحتفاظ المباشر بالأسهم التقليدية، ما يزيد من تعقيد هيكل المنتج.
ويُشار أيضاً إلى أن صناديق ETF من هذا النوع التي تبني المراكز باستخدام المشتقات تختلف من حيث الجوهر عن صناديق ETF العامة التي «تشتري الأسهم مباشرة». غالباً ما تقوم صناديق ETF التقليدية بحيازة أسهم المكوِّنين مباشرةً باستخدام أموال المستثمرين، ما يجعل توزيع الأصول وصافي القيمة أكثر وضوحاً نسبياً. أما بالنسبة إلى هيكل مثل DRAM، فيتم استخدام جزء من النقد كضمان، ثم يتم تضخيم التعرض لقطاع محدد عبر العقود، بحيث قد يتجاوز إجمالي مركز الاستثمار 100%.
ينتمي DRAM إلى صناديق ETF موضوعية تركز بشكل كبير على صناعة واحدة. قد تحقق هذه المنتجات عوائد فائقة ملحوظة خلال دورة الصعود في قطاع الذكاء الاصطناعي، لكنها في الوقت نفسه تكبر مخاطر دورات الاقتصاد. يتميز قطاع الذاكرة بسمات قوية لدورات الأسعار؛ وبمجرد أن ينعكس العرض والطلب، غالباً ما تكون تقلبات سعر السهم أعلى بكثير من تلك الخاصة بأشباه الموصلات العامة أو بمؤشر السوق الواسع.
هذه المقالة «南亞科 و華邦電 يدخلان التشكيلة! صندوق ETF يراهن بالكامل على الذاكرة يظهر: مكونات DRAM في الأسهم الأميركية ورسومه مفصّلة» ظهرت لأول مرة على «鏈新聞 ABMedia».
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
