اقتصاد أمريكي مضطرب، ضغوط الائتمان الخاص، وتأثير الحرب على فرص بيتكوين لتحقيق صعود إلى 75 ألف دولار

الملخص:

• مخاطر الائتمان الخاص وضعف بيانات سوق العمل الأمريكي تدفع البيتكوين إلى الانخفاض، لكن هل توجد مؤشرات إيجابية؟

• تدفقات خارجية من صناديق البيتكوين المتداولة مدعومة بالطابع المؤسسي ومبيعات من عمال المناجم تختبر قوة BTC، لكن خيارات الاحتياطي الفيدرالي لمعالجة العجز الفيدرالي قد تصب أيضًا في صالح الأصول النادرة.

واجهت عملة البيتكوين (BTC) رفضًا عند 69,000 دولار يوم الأربعاء بعد أن فشل خطاب الرئيس دونالد ترامب في ضمان نهاية الحرب في إيران. قفزت أسعار النفط عقب الخطاب وما بعده، مع تصاعد مخاوف المتداولين المرتبطة بالحرب، كما أن الاضطرابات في أسواق الائتمان الخاص تفرض أيضًا أثرًا على ثقة المستثمرين عبر عدة أسواق.

في حين نجحت البيتكوين في الدفاع عن مستوى 66,000 دولار طوال الأسبوع، لا يزال المتداولون قلقين بشأن مخاطر الهبوط خلال عطلة نهاية الأسبوع المقبلة، إذ ستغلق الأسواق الأمريكية والأوروبية يوم الجمعة بمناسبة عيد الفصح.

_نفط خام WTI (يسار) مقابل بيتكوين/USD (يمين). المصدر: _TradingView

أدّى تهديد تنفيذ مزيد من الإجراءات العسكرية بقيادة أمريكية في إيران إلى دفع أسعار نفط خام WTI إلى الارتفاع فوق 110 دولارات، ما أدى إلى التحول بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر. اختار المتداولون تقليص تعرضهم للبيتكوين وللأسهم، بعد أن أعربت وزارة الخزانة الأمريكية عن مخاوف بشأن أسواق الائتمان الخاص التي تبلغ 2 تريليون دولار. وسيجري استطلاع الجهات المنظِّمة للتأمين المحلية والدولية خلال أوائل مايو.

أسواق الائتمان الخاص تُطلق ناقوس الخطر: هل سيتجاوب BTC؟

أعلنت شركة بلو أوول، وهي مدير أصول بديلة بقيمة 307 مليارات دولار، عن “طلبات استرداد استثنائية” لاثنين من صناديق الائتمان الخاص التابعة لها في رسائل إلى المساهمين صادرة يوم الخميس. ووفقًا لما جرى الإبلاغ عنه خلال مكالمة أرباح ربع سنوية، فإن أكثر من 70% من الشركات التي تقرضها بلو أوول تعمل في قطاع البرمجيات. وحدّ مدير الصندوق طلبات السحب عند 5%، ما أضاف مخاوف جديدة إلى سوق الائتمان.

ومن بين ما زاد من الاتجاه الهبوطي قصير الأجل لدى المتداولين، تسجيل ارتفاع في مطالبات إعانة البطالة الأمريكية المستمرة، التي ارتفعت إلى 1.84 مليون للأسبوع المنتهي في 21 مارس، مقارنة بـ 1.82 مليون الأسبوع السابق. ليست هذه البيانات سلبية بالضرورة بالنسبة للأسهم؛ ومع ذلك، وكما أشارَت شركة تشالنجر، جراي أند كريسماس العالمية المتخصصة في إعادة التوظيف، فإن معظم عمليات التسريح نشأت من شركات “تقوم بتحويل الميزانيات نحو استثمارات في الذكاء الاصطناعي على حساب الوظائف”.

إجمالي الدين الفيدرالي الأمريكي، تريليونات دولارات (يسار) مقابل نسبة الناتج المحلي الإجمالي (يمين). المصدر: crfb.org

قد يدعم تحسين إدراك المخاطر للبيتكوين سعرها في الأجل المتوسط، في نهاية المطاف، في حال المبادرات التحفيزية الاقتصادية وسط ضعف النشاط الاقتصادي. من المتوقع أن يصل العجز الفيدرالي الأمريكي إلى رقم ضخم يبلغ 1.9 تريليون دولار في 2026، ما يترك هامشًا ضئيلًا للمناورة بخلاف ضخ السيولة، وهو ما يميل إلى إفادة الأصول النادرة.

سيكون تحسن تصور المخاطر بالنسبة للبيتكوين حاسمًا لتحقيق صعود محتمل فوق 75,000 دولار. فقد كان هناك تأثير سلبي كبير نتيجة للتدفقات الصافية الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة، وتصفيات المراكز التي كانت تحتفظ بها شركات كانت تركز سابقًا على بناء احتياطيات الشركات، وكذلك تفكيك/إلغاء مراكز قامت به عمال مناجم مدرجون علنًا.

تدفقات صافي التدفقات اليومية لصناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة، بالدولار. المصدر: Farside Investors

شهدت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية خارجية بقيمة 450 مليون دولار منذ 24 مارس، وهو ما يُعد بمثابة مؤشر على ضعف الطلب المؤسسي. يخشى المتداولون من مزيد من ضغوط البيع، لأن القطاع يحتفظ بـ 88 مليار دولار من البيتكوين تحت الإدارة، حيث تتصدر شركة BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT US) بقيمة 53.9 مليار دولار. ومع ذلك، ينبغي أن تتباطأ هذه التدفقات الخارجية إذا استمر البيتكوين في إظهار قوة بالقرب من 66,000 دولار.

**ذات صلة: **_ بيتكوين تسجل أدنى مستوى أسبوعي بسبب مخاوف من النفط، بينما يحزر محلل هدف سعر BTC عند 10 آلاف دولار**_

أعلنت شركة MARA Holdings (MARA US) بيع 15,133 BTC في مارس بسعر أقل بكثير من أساس التكلفة التقديري للشركة. في المقابل، أفادت التقارير بأن شركة Riot Platforms (RIOT US) نقلت 500 BTC للبيع يوم الأربعاء. إضافةً إلى ذلك، كشفت شركة Nakamoto Holdings (NAKA US) عن بيع 284 BTC، رغم أنها كانت قد أعلنت سابقًا نيتها مواصلة تجميع الأصل.

طالما ظلت شركات مثل Strategy (MSTR US) وMetaplanet (MTPLF US) قادرة على امتصاص جزء من ضغط البيع هذا، فمن المرجح أن يدرك المستثمرون أن البيتكوين تعمل كحماية ضد تزايد المعروض النقدي. ستبذل الحكومات كل ما في وسعها لتجنب حدوث ركود، ما يرفع احتمالات أن يبقى مسار البيتكوين نحو 75,000 دولار راسخًا ضمن الحسابات، حتى مع تدهور الأوضاع الاقتصادية الكلية.

تم إنتاج هذه المقالة وفقًا لسياسة التحرير الخاصة بـ Cointelegraph، وهي مخصصة لأغراض إعلامية فقط. ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توصية. جميع الاستثمارات والصفقات تنطوي على مخاطر؛ ويُشجَّع القراء على إجراء بحث مستقل قبل اتخاذ أي قرارات. لا تقدم Cointelegraph أي ضمانات بشأن دقة أو اكتمال المعلومات المقدمة، بما في ذلك البيانات التي تتضمن توقعات مستقبلية، ولن تكون مسؤولة عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن الاعتماد على هذه المحتويات.

• #Bitcoin
• #Cryptocurrencies
• #Government
• #Bitcoin Price
• #Markets
• #United States
• #Donald Trump
• #National Debt
• #Market Analysis
• #MicroStrategy
• #Bitcoin ETF