واصلت صناديق الاستثمار المتداولة من “غراي سكيل” تدفقات نقدية داخلة رغم الاتجاه المعاكس، حيث تفاقمت عمليات خروج التدفقات النقدية لأول يوم في أبريل لكل من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثيريوم

أخبار البوابة، في 1 أبريل 2026، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجية بقيمة 173.73 مليون دولار، مما يواصل ضغط البيع من المؤسسات. في شهر مارس، على الرغم من ظهور انتعاش في بعض الصناديق، إلا أن الربع الأول ككل لا يزال يسجل حوالي 500 مليون دولار صافي عمليات استرداد. كما انخفض سعر البيتكوين في الربع الأول بحوالي 22%، مسجلًا أسوأ بداية منذ عام 2018.

أظهرت منتجات شركة غراي سكِلد أداءً متباينًا وسط حالة من التقلب. خرجت من صندوق iShares Trust لبيتكوين (IBIT) التابع لـ بلاك روك 86.52 مليون دولار، كما شهد صندوق Wise Origin للبيتكوين (FBTC) التابع لـ فيديليتي تدفقات خارجية بلغت 78.64 مليون دولار، بينما خسِر صندوق GBTC أيضًا 13.26 مليون دولار. بالمقابل، جذب صندوق البيتكوين المصغّر منخفض التكلفة (BTC) 10.25 مليون دولار من أموال جديدة، وتبلغ نسبة الرسوم فيه 0.15% فقط، ما مكنه من الحفاظ على تدفقات داخلية رغم موجة البيع في السوق بشكل عام. وحتى 1 أبريل، بلغ إجمالي صافي أصول جميع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين 87.71 مليار دولار، وبلغ سعر إغلاق البيتكوين نحو 68176 دولارًا.

تواجه صناديق الاستثمار المتداولة للاتثريوم أيضًا ضغوطًا مماثلة. ففي ذلك اليوم، بلغ صافي التدفقات الخارجية 7.1 ملايين دولار، بإجمالي أصول قدره 12.21 مليار دولار، أي ما يمثل نحو 4.72% من إجمالي القيمة السوقية للإثريوم. برز صندوق غراي سكِلد لثقة الاتثريوم ETF (ETHE)، حيث جذب تدفقات داخلية بقيمة 17.42 مليون دولار، محققًا أكبر رقم قياسي للتدفق الداخـلي في يوم واحد، بينما سجل صندوق iShares Ethereum Trust (ETHA) التابع لـ بلاك روك خسائر بلغت 32.26 مليون دولار عكس الاتجاه. وعلى الرغم من أن نسبة الرسوم في ETHE مرتفعة عند 2.50%، إلا أنها ما تزال تجذب رؤوس الأموال، ما يشير إلى أن المستثمرين يركزون أكثر على القيمة طويلة الأجل بدلاً من تقلبات السعر قصيرة الأجل.

وأشار محللون إلى أن تدفقات الأموال إلى خارج صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإثريوم في الربع الأول تعكس استمرار كبح الأصول عالية المخاطر بفعل ضغوط التضخم، وسياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية، والتوترات الجيوسياسية الناجمة عن الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. أما فيما إذا كان السوق في الربع الثاني سيتمكن من عكس مسار التدهور، فسيعتمد على تعافي الطلب من المؤسسات، وتغيرات البيئة التنظيمية، واتجاه السياسة النقدية العامة.

وبشكل عام، يشير تدفق الأموال إلى شركة غراي سكِلد عكسًا للاتجاه إلى أن انخفاض الرسوم واستراتيجيات المنتجات المنظمة لا تزال قادرة على جذب المستثمرين، في حين يجد منافسون كبار آخرون صعوبة في حركة تدفقات الأموال، ما يعكس قيام المستثمرين من المؤسسات بإعادة ضبط استراتيجيات تخصيص الأصول، وليس الانسحاب التام من سوقَي البيتكوين والإثريوم.