منذ أكثر من عام، كان التداول في صندوق Hashdex المتنوع المتداول في شكل ETF كركوب مدينة ألعاب بلا أحزمة أمان. كان بإمكان المستثمرين المضاربة، لكن عندما يتراجع السوق، لم تكن هناك حماية كافية. وقد تغيّر ذلك الآن.
تم إطلاق الخيارات على صندوق Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF (NCIQ) في بورصة Nasdaq يوم الاثنين، لتوفير طريقة للمستثمرين للتحوط، وتوليد دخل، وإدارة المخاطر على منتج يوفر تعرضًا متنوعًا للعملات المشفرة، وليس مجرد bitcoin (BTC$66,518.40) أو ether (ETH)، لأول مرة.
يقدم NCIQ، الذي ظهر لأول مرة في فبراير 2025، تعرضًا لسلة واسعة من الأصول الرقمية موزونة حسب القيمة السوقية بناءً على مؤشر Nasdaq CME Crypto Index (NCI). اعتبارًا من يوم الاثنين، كان يضم bitcoin وether وXRP (XRP) وsolana (SOL) وADA$0.2411 وchainlink LINK$8.5957 وstellar (XLM) إلى جانب الدولار الأمريكي وأصول أخرى. لدى الصندوق ما يقرب من 100 مليون دولار من الأصول تحت الإدارة.
لماذا يُعد إطلاق الخيارات حدثًا محوريًا
حتى الآن، كان بإمكان المؤسسات شراء صناديق ETF لأصل واحد مثل صناديق bitcoin أو ether التابعة لـ BlackRock والتحوط من مخاطرها باستخدام خيارات مرتبطة بهذه الصناديق. وإذا كانت ترغب في تعرض واسع عبر عدة رموز، فيمكنها فعل ذلك عبر صندوق Hashdex ETF، لكن بدون شبكة الأمان.
لم يكن بإمكان المستشارين إعداد استراتيجيات لكسب دخل إضافي من صندوق ETF، أو الحماية من الخسائر الكبيرة، دون بيع الاستثمار فعليًا. تعتبر أدوات إدارة المخاطر هذه من الأمور القياسية للمؤسسات وغالبًا ما تكون شرطًا مسبقًا لها للاستثمار على نطاق واسع.
قالت Hashdex في الإعلان الرسمي: “لا تستطيع بعض المؤسسات اتخاذ مركز لا يمكنها أيضًا التحوط منه”. “تتطلب بعض نماذج المستشارين القدرة على توليد عائد على الحيازات. وتتطلب بعض أطر إدارة المخاطر هياكل محددة النتائج قبل الموافقة على أي تخصيص.”
مع الخيارات، يمكن للمؤسسات التحوط دون تصفية مركز صندوق ETF الأساسي، وإعداد استراتيجيات توليد عائد، واتباع رهانات أخرى تحقق أرباحًا من التقلب والوقت، بدلًا من مجرد اتجاه السعر، والدخول في مراكز بخسارة قصوى واضحة، بما يرضي لجان المخاطر وأطر الامتثال.
وفقًا لـ Hashdex، تتجاوز تداعيات ذلك هذه الاستراتيجيات المعتادة، مما يهيئ الطريق لمنتجات منظمة أكثر تعقيدًا شبيهة بمنتجات TradFi مثل السندات/المذكرات المشفرة المحمية بالرأسمال وETFs محددة النتائج، والتي تحد من الجانب الصاعد مع ضمان أرضية للجانب السلبي.
ازدهار صناعة الخيارات
الخيارات هي عقود مشتقة تمنح الحق في شراء أو بيع الأصل الأساسي مثل سهم أو رمز عملة مشفرة بسعر محدد مسبقًا في تاريخ لاحق. يمنح خيار الشراء الحق في الشراء ويمثل رهانًا صعوديًا على السوق. ويقدم خيار البيع حماية ضد تراجع الأسعار.
شهد سوق خيارات العملات المشفرة نموًا انفجاريًا خلال السنوات الخمس الماضية، حيث تُسجّل العقود الخاصة بالـ bitcoin وether المدرجة في Deribit أحجام تداول يومية بقيمة عدة مئات من ملايين الدولارات وانتهاءات/استحقاقات فصلية بقيمة مليارات الدولارات، والتي يمكن أن تتحرك أحيانًا مع السعر الفوري.
يلاحق سوق خيارات صناديق ETF اللحاق بسرعة. الخيارات المرتبطة بصندوق bitcoin ETF التابع لـ BlackRock (IBIT) يتم تداولها الآن بأحجام تقترب من أحجام خيارات bitcoin على Deribit.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
