ليدو تطلق خزائن ومنتجات كسب مع تقلص عوائد الرهان

ليدو داو قد وافق رسمياً على ميزانية تشغيلية قدرها 60 مليون دولار لعام 2026 وحدد استراتيجية للانتقال من منتجه الأساسي في مجال التوكن السائل إلى صناديق العوائد، والأغلفة المؤسسية، وما تسميه البروتوكول “التمويل اللامركزي للأعمال الحقيقية.”

ليدو داو تستهدف الخزائن الشركات والأصول المرمزة في خطة التمويل اللامركزي لثلاث سنوات

الخطة، التي تم تفصيلها في اقتراح الحوكمة GOOSE-3 الذي نُشر في 24 نوفمبر 2025، تحدد أربع أولويات: توسيع اعتماد stETH، ترقية بنية البروتوكول التحتية، زيادة الإيرادات الجديدة من خلال ليدو إيرن، وبناء منتجات تربط نشاط التمويل الشركات خارج السلسلة مع السيولة على السلسلة.

تظل ليدو أكبر مزود للتوكن السائل على إيثريوم. يحتفظ البروتوكول تقريباً بـ 28-30% من جميع ETH المرهونة، مع قيمة إجمالية مقفلة تتراوح بين 18 مليار دولار و40 مليار دولار اعتماداً على ظروف السوق.

لقد انخفضت عوائد التوكن مع دخول المزيد من المدققين إلى الشبكة. الآن، تبلغ النسب السنوية الأساسية 3-5%، وهو أقل من المستويات المرتفعة في الدورات السابقة. وأشارت حوكمة ليدو إلى أن هذا الضغط هو السبب الرئيسي لتنويع قاعدة إيراداتها.

ليدو هي أكبر بروتوكول للتوكن السائل على إيثريوم. مصدر الصورة: أفضل خمسة تطبيقات للتوكن السائل عبر defillama.com في 29 مارس 2026. تم إطلاق ليدو V3 ومنتج stVaults على شبكة إيثريوم الرئيسية في 30 يناير 2026. تقوم الترقية باستبدال نموذج التوكن ذو المنتج الواحد السابق من ليدو ببنية تحتية معيارية تسمح للمشغلين المؤسسيين بتخصيص الصناديق لمتطلبات الحفظ، والمطابقة، أو العائد المحددة.

كما تم إطلاق منتجين من ليدو إيرن، EarnETH وEarnUSD. يقدمان استراتيجيات عائد منظمة مع تراكم يومي، مستهدفين كلاً من مستخدمي التمويل اللامركزي بالتجزئة وحاملي العملات المستقرة الذين يسعون لتحقيق عوائد تتجاوز معدلات التوكن الأساسية.

تنقسم الميزانية البالغة 60 مليون دولار إلى 43.8 مليون دولار للعمليات الأساسية والنمو، و16.2 مليون دولار في صناديق تقديرية للعناصر عالية التأثير، بما في ذلك حوافز السيولة وتطوير المنتجات المؤسسية.

على جانب البنية التحتية، يخطط البروتوكول لتقديم Curated Module v2، Staking Router v3، وأداة جديدة تسمى ValMart، وهي نظام توجيه للمدققين مصمم لتحسين الأداء، والتكلفة، واللامركزية في نفس الوقت. تعمل ليدو حالياً مع أكثر من 683 مشغل عقد فريد.

الوصول المؤسسي هو مسار منفصل. قدمت Vaneck ملف S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 20 أكتوبر 2025، لصندوق متداول في البورصة (ETF) ليدو ستاكد ETH، وهو أول اقتراح ETF في الولايات المتحدة يشير مباشرة إلى stETH. لا يزال الملف قيد الانتظار اعتباراً من مارس 2026.

في أوروبا، أطلقت Wisdomtree منتج Lido Staked Ether ETP في ديسمبر 2025. المنتج مدعوم بـ 100% من stETH، مدرج في Xetra وSIX وEuronext، وافتتح بأصول تحت الإدارة تتراوح بين 36 مليون دولار و50 مليون دولار.

لقد دعمت مشاركة ليدو في مجلس الابتكار في العملات المشفرة وتحالف إثبات الحصة كلا الاقتراحين. يدعو اقتراح GOOSE-3 إلى المزيد من شراكات ETF وETP لتغليف stETH وstVaults للأسواق المالية التقليدية.

تصف الرؤية الثلاثية السنوات في الاقتراح أن يصبح التوكن خط إيرادات أساسي مستقر بينما يبني البروتوكول منتجات لإدارة خزائن الشركات، والاقتراض، والأصول المرمزة.

تشمل مؤشرات الأداء الرئيسية لعام 2026 إجمالي قيمة قفل stVaults، ومساهمة إيرادات ليدو إيرن، والموافقة على ETFs وETPs، والجذب المبكر من تجارب الأعمال الحقيقية.

الأسئلة المتكررة 🔎

• ما هو اقتراح GOOSE-3 من ليدو؟ هو خطة حوكمة تحدد استراتيجية ليدو داو لعام 2026 لتوسيع نطاقها خارج التوكن السائل إلى منتجات العائد وبنية التمويل اللامركزي المؤسسي.
• ما هي ميزانية ليدو داو لعام 2026؟ وافقت ليدو داو على 60 مليون دولار لعام 2026، مقسمة بين 43.8 مليون دولار في الإنفاق الأساسي و16.2 مليون دولار في صناديق تقديرية.
• هل يوجد صندوق ETF ليدو stETH في الولايات المتحدة؟ قدمت Vaneck ملف S-1 لصندوق ETF ليدو ستاكد ETH إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 20 أكتوبر 2025؛ لا يزال الطلب قيد المراجعة اعتباراً من مارس 2026.
• ما هو ليدو إيرن؟ ليدو إيرن هو مجموعة من منتجات العائد المنظمة، بما في ذلك EarnETH وEarnUSD، التي تقدم عوائد أعلى من التوكن الأساسية من خلال استراتيجيات تراكم يومية.