يسمح CFTC باستخدام البيتكوين والإيثيريوم كضمان للهامش

• تسمح لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) باستخدام البيتكوين والإيثيريوم والعملات المستقرة كضمان هامش مع تطبيق خصومات تقييم صارمة وضوابط مخاطر.

• تتلقى العملات المستقرة رسوم رأس مال أقل من البيتكوين والإيثيريوم، مما يعكس تقلبات أقل في حسابات الهامش.

• يجب على الشركات الالتزام بقواعد الإبلاغ والأمن السيبراني والموافقة، مع تنفيذ تدريجي يحد من الأصول المؤهلة في البداية.

أصدرت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) توجيهات في 20 مارس توضح كيف يمكن للأصول المشفرة أن تعمل كضمان هامش. تتعلق التحديثات بالتجار في مجال العقود الآجلة ومراكز التسوية التي تتعامل مع البيتكوين والإيثيريوم والعملات المستقرة. ووفقًا لـ CFTC، فإن الخطوة توضح كيفية معالجة المخاطر، وقواعد الإبلاغ، والخطوات التشغيلية لدمج الأصول الرقمية في أسواق المشتقات.

الأصول المشفرة تدخل إطار الهامش

تسمح التوجيهات لتجار العقود الآجلة باستخدام الأصول المشفرة غير الأمنية كضمان هامش. ينطبق ذلك على العقود الآجلة، والعقود الآجلة الأجنبية، وحسابات المبادلات المصفاة. الآن، تؤهل البيتكوين والإيثيريوم وبعض العملات المستقرة المدفوعة كضمان بموجب شروط محددة.

وبالتالي، يمكن للمتداولين استخدام ممتلكاتهم المشفرة المؤهلة لتأمين المراكز أو تغطية عجز الحسابات. ومع ذلك، يتعين على الشركات تطبيق تعديلات تقييم لتعكس مخاطر السوق. كما يمكن لمراكز التسوية قبول الأصول المشفرة كضمان أولي إذا استوفت معايير الائتمان والسيولة والمخاطر.

ومع ذلك، لا تزال هناك قيود. لا يمكن للأصول المشفرة أن تكون كضمان للمبادلات غير المصفاة، مما يحد من الاستخدام الأوسع.

معاملة مختلفة للعملات المستقرة

يفرق الإطار بين الأصول المتقلبة والعملات المستقرة المدفوعة. بشكل ملحوظ، يمكن لتجار العقود الآجلة إيداع عملاتهم المستقرة الخاصة بهم في حسابات عملاء منفصلة كفوائد متبقية. لا يمتد هذا المعاملة إلى البيتكوين أو الإيثيريوم.

بالإضافة إلى ذلك، تتحمل العملات المستقرة رسوم رأس مال أقل. وفقًا للتوجيهات، تواجه تعديلات تقارب حوالي 2 بالمائة من القيمة السوقية. يعكس ذلك استقرار أسعارها النسبي مقارنة بالأصول المشفرة الأخرى.

وفي الوقت نفسه، تواجه البيتكوين والإيثيريوم رسوم رأس مال أعلى. حيث يؤدي تقلبهما إلى خصومات تقييم أكبر عند استخدامهما كضمان.

ضوابط المخاطر والتنفيذ التدريجي

قدمت CFTC خصومات (خصومات تقييم) لإدارة التعرض للمخاطر. قد تواجه البيتكوين والإيثيريوم رسوم رأس مال تصل إلى حوالي 20 بالمائة. تحدد هذه التعديلات قيمة الضمان المعترف بها خلال حسابات الهامش.

علاوة على ذلك، يتضمن التنفيذ التدريجي متطلبات تشغيل صارمة. يجب على الشركات إخطار CFTC قبل قبول الأصول المشفرة كضمان. كما يتعين عليها تقديم تقارير أسبوعية والإبلاغ عن حوادث الأمن السيبراني أو العمليات.

خلال الأشهر الثلاثة الأولى، يقتصر المؤهل على البيتكوين والإيثيريوم والعملات المستقرة المدفوعة. بعد هذه المرحلة، يمكن للشركات توسيع الأصول المقبولة وفقًا للضوابط التنظيمية. ووفقًا لرئيس CFTC، مايك سيليج، فإن مواءمة المعاملة مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) يدعم قواعد سوق متسقة.