المنصة الأمريكية المنظمة للسوق التنبئية Kalshi تثير مرة أخرى اهتمام وول ستريت. نجحت المنصة في جمع أكثر من مليار دولار في الجولة الأخيرة من التمويل بقيادة صندوق التحوط الرائد Coatue Management، حيث تضاعف تقييمها في أربعة أشهر ليصل إلى 22 مليار دولار. على الرغم من التحديات القانونية الأخيرة من قبل هيئات تنظيمية محلية مثل أريزونا، إلا أن الطلب المؤسسي القوي وإيراداتها السنوية التي تصل إلى 1.5 مليار دولار تظهر ثقة رأس المال المطلقة في مسار السوق التنبئية.
(ملخص سابق: محكمة الاستئناف الأمريكية توافق على أمر قضائي ضد Kalshi في نيفادا! بالإضافة إلى العقود الرياضية، قد يتم حظر السوق التنبئية بشكل كامل)
(معلومات إضافية: رئيس لجنة CFTC الأمريكية: أريزونا تعتبر Kalshi “غير مناسبة تمامًا”، الأمر لا يتعلق بالجريمة بل بالنزاعات القضائية)
فهرس المحتوى
تبديل
- تقييم يتضاعف خلال أربعة أشهر، بقيادة Coatue
- إيرادات قوية: محركان من المؤسسات والمستثمرين الأفراد
- تمرد تنظيمي لا يوقف جنون رأس المال
في عام 2026، مع انفجار تاريخي في السوق التنبئية، تظهر قدرة منصة Kalshi المنظمة في الولايات المتحدة على جذب التمويل بشكل غير مسبوق. وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال هذا الأسبوع، جمعت Kalshi أكثر من مليار دولار في جولة التمويل الحالية.
هذه الجولة لا توفر فقط احتياطي توسع هائل، بل ترمز أيضًا إلى اعتراف كامل من قبل المؤسسات المالية في وول ستريت بأن “السوق التنبئية” فئة أصول مالية جديدة.
تقييم يتضاعف خلال أربعة أشهر، بقيادة Coatue
وفقًا لمصادر، فإن هذه الجولة التمويلية الضخمة بقيمة مليار دولار بقيادة شركة الاستثمار التكنولوجي الشهيرة Coatue Management.
الأمر الذي أذهل السوق هو سرعة ارتفاع التقييم. في ديسمبر من العام الماضي، أكملت Kalshi جولة تمويل بقيمة مليار دولار بقيادة Paradigm، وكان تقييمها حينها 11 مليار دولار. الآن، خلال أقل من أربعة أشهر، تضاعف التقييم ليصل إلى 22 مليار دولار. هذا الإنجاز وضع Kalshi في مقدمة الشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية (Fintech) العالمية.
إيرادات قوية: محركان من المؤسسات والمستثمرين الأفراد
لماذا يثق رأس المال في وول ستريت بسرعة في تقييم كهذا؟ تشير التحليلات إلى أن الأساسيات القوية وبيانات الإيرادات هي العامل الأهم:
- نمو الإيرادات السنوي: تشير التقارير إلى أن معدل الإيرادات السنوي لـ Kalshi يبلغ الآن حوالي 1.5 مليار دولار.
- تحسين هيكل العملاء: لم تعد قاعدة مستخدميها تقتصر على المتداولين الأفراد، بل توسعت لتشمل صانعي السوق (Market Makers) والعملاء من الشركات التي تستخدم المنصة للتحوط من المخاطر.
- ارتفاع حجم التداول: تظهر البيانات أن حجم التداول الإجمالي في فبراير من هذا العام تجاوز 10 مليارات دولار، مدفوعًا بانتعاش العقود المرتبطة بالأحداث السياسية والرياضية والاقتصادية.
تمرد تنظيمي لا يوقف جنون رأس المال
من الجدير بالذكر أن خبر التمويل الضخم يأتي في وقت تواجه فيه Kalshi تحديات قانونية صارمة. ففي وقت سابق من هذا الأسبوع، رفعت المدعية العامة لأريزونا Kris Mayes 20 تهمة جنائية ضد Kalshi، زاعمة أنها تعمل بدون ترخيص وتقدم خدمات غير قانونية للمراهنات على الأحداث السياسية والرياضية. كما أصدرت ولاية تينيسي مؤخرًا أمرًا بوقف خدمات المنصات مثل Kalshi وPolymarket لمواطنيها.
ومع ذلك، تؤكد تحليلات وسائل الإعلام مثل بلومبرج أن “هذه الاستثمارات الجريئة تظهر أنه على الرغم من الانتقادات التشريعية المستمرة حول التداول الداخلي والتلاعب، لا يزال المستثمرون يتسابقون للاستفادة من سوق ينمو بسرعة.”
بالنسبة للمستثمرين في قيادة Coatue، قد يعكس هذا الاستثمار أيضًا رهانا طويل الأمد على مسار Kalshi “الامتثال”. فبالمقارنة مع المنافسين اللامركزين أو الخارجين عن السيطرة، إذا تمكنت Kalshi من استخدام هذا التمويل لتعزيز حصانتها التنظيمية الفيدرالية، فستصبح من أكبر الفائزين في إطار تقنين السوق التنبئية مستقبلًا.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
