محفظة ICO عوائد مذهلة: 12,000 دولار تتحول إلى 120,000,000 دولار، جميعها مكدسة إثيريوم

استيقظت محفظة ICO لإيثر التي كانت نائمة لمدة عشر سنوات مؤخرًا، حيث دفع المحتفظ حوالي 12,000 دولار لشراء 40,000 من ETH عند إطلاق كتلة التكوين في يوليو 2015، والآن بلغت قيمتها 1.2 مليون دولار، مع عائد على الاستثمار يصل إلى 10,000 مرة. ومع ذلك، لم يقم بنقل الأموال إلى CEX، بل قام بتكديس جميع الكمية المحتفظ بها، مضاعفًا رهانه على إثيريوم.

اختيار مذهل بعد عشر سنوات من النوم: التكديس بدلاً من البيع

! تخزين محفظة ICO Ethereum

（المصدر：Lookonchain）

وفقًا لبيانات منصة بيانات blockchain Lookonchain، فإن محفظة إيثريوم هذه تحتفظ بـ 40,000 رمز، وقد دفع المحتفظ حوالي 12,000 دولار عند بدء كتلة التكوين لإيثريوم في يوليو 2015. وهذا يعني أن متوسط تكلفة الشراء كان فقط 0.30 دولار لكل ETH. اليوم، بلغت قيمتها 120 مليون دولار، مما يجعل العائد على الاستثمار يصل إلى حوالي 10,000 ضعف، وهي واحدة من أنجح حالات الاستثمار طويل الأجل في تاريخ العملات المشفرة.

كلما بدأ الحيتان المخضرمون في العملات المشفرة في تحويل الأموال، غالباً ما تشعر السوق بالقلق، حيث أن العديد من محافظ ICO استيقظت تاريخياً وكانت أول خطوة لها هي تحويل الأموال إلى البورصات وبيعها. ومع ذلك، استخدم هذا الحوت هذه الأموال للاستثمار بشكل مكثف في شبكة البلوكتشين، حيث اختار استراتيجية عكس البيع تماماً - التكديس الكامل.

التكديس (Staking) هو المكون الأساسي لآلية إثبات الحصة (PoS) في إثيريوم 2.0. يحتاج المحتفظ لتأمين ما لا يقل عن 32 من ETH لتشغيل عقد التحقق، أو يمكنه تفويض الرموز إلى بركة التكديس للحصول على مكافآت الشبكة. اختار هذا الحوت تكديس جميع 40,000 من ETH، مما يعني أنه لا يثق فقط في القيمة طويلة الأجل لإثيريوم، بل هو أيضًا مستعد لتحمل تكلفة الفرصة المرتبطة بتأمين السيولة لدعم أمان الشبكة.

هذا السلوك يرسل إشارة قوية من الثقة إلى السوق. على عكس تلك المحافظ التي قامت بالتسييل فور استيقاظها، اختار هذا المحتفظ الاستمرار في الاحتفاظ وزيادة مشاركته بعد تجربة تقلبات الأسعار على مدار عشر سنوات (بما في ذلك الانخفاضات العميقة في أسواق الدببة لعامي 2018 و2022). هذا السلوك المعروف بـ “أيدي الماس” نادر للغاية ويحظى بالاحترام في مجتمع العملات المشفرة.

سلوك التباين لمحافظ ICO الأخرى

ليس جميع محافظ إيثريوم OG قد اتخذت نفس القرار. على مدار الشهر الماضي، كانت هناك شائعات قوية حول بيع المستثمرين الكبار في العملات المشفرة، وقد عزى بعض المحللين تقلبات أسعار العملات المشفرة الأخيرة إلى سلوكهم. في حين أن سلوك محافظ إيثريوم OG الأخرى قد شكل تباينًا واضحًا مع هذا الحوت الذي تم التكديس بالكامل.

حالة البيع: كانت هناك محفظة OG أخرى قد احتفظت بـ 254,908 رموز خلال فترة ICO لإيثريوم، وبدأت في بيع الرموز التي تحتفظ بها في 26 نوفمبر. في الصفقة الأولى، باع هذا الحوت 20,000 إيثريوم، ثم خفض الكمية تدريجياً، حتى يوم السبت، لم يتبقَ لديه سوى إيثريوم بقيمة 9.3 مليون دولار. تُظهر هذه الاستراتيجية التدريجية في تقليل المراكز أن المحتفظين يخرجون بشكل منهجي من السوق، ربما لتحقيق الأرباح أو التحول إلى استثمارات أخرى.

حالة الاستراتيجية المختلطة: لاعب من المستوى OG الذي جمع 154,076 من ايثر منذ عام 2017، أرسل 18,000 رمز إلى بورصة العملات المشفرة عبر الإنترنت Bitstamp. سابقًا، باع هذا الحوت 87,824 من ايثر بسعر متوسط بلغ 1,694 دولار. تظهر هذه الاستراتيجية الجزئية للبيع أن المحتفظ يسعى لتحقيق توازن بين جني الأرباح والحفاظ على انكشاف السوق.

حالات التكديس الجزئي: اختار محفظة إثيريوم كبيرة استيقظت في سبتمبر بعد أن كانت نائمة لمدة ثماني سنوات خلال ICO لإثيريوم تكديس جزء من الرموز. قام هذا “الحوت” بشراء مليون رمز خلال فترة إنشاء إثيريوم، ونقل 150,000 ايثر إلى محفظة جديدة للتكديس. تظهر هذه الاستراتيجية أن المحتفظين وجدوا حلاً وسطاً بين الحفاظ على السيولة ودعم الشبكة.

تعكس سلوكيات تفريق محافظ ICO هذه نضج سوق العملات المشفرة. لم يعد المستثمرون الأوائل ببساطة “محتفظ أو يبيع”، بل يتبنون استراتيجيات إدارة الأصول الأكثر تعقيدًا بناءً على احتياجاتهم المالية الشخصية، وتقديرات السوق، وتفضيلات المخاطر.

محتفظين من المستوى الأعلى لا يزالون يزيدون من حيازاتهم

! يزيد كبار حاملي الحيازات من مقتنياتهم من ETH

（المصدر：Arkham）

على الرغم من أن بعض محتفظي إثيريوم القدامى قد يقومون بالبيع، إلا أن العناوين الرئيسية لا تزال تواصل التكديس. تظهر بيانات منصة بيانات البلوكشين Glassnode أنه يوم الأربعاء الماضي، ارتفع إجمالي كمية الإيثر التي تحتفظ بها العناوين التي تحتل المرتبة الأولى بنسبة 1% إلى 97.6%، مقارنةً بـ 96.1% قبل عام. تُظهر هذه الاتجاهات المتزايدة في التركيز أن كبار المستثمرين يقومون بجمع الإيثر من أيدي المستثمرين الصغار.

وفقًا لبيانات منصة معلومات البلوكشين Arkham، فإن عقد إيداع Eth2 Beacon يحتفظ بأكبر عدد من عملات الايثر، حيث يبلغ 72.4 مليون عملة، بقيمة تقارب 203 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 60% من إجمالي المعروض. هذه الأرقام بحد ذاتها دليل على نجاح آلية التكديس في إيثريوم. عندما يتم قفل أكثر من نصف المعروض المتداول في عقود التكديس، فهذا يعني أن عددًا كبيرًا من المحتفظين يختارون الاحتفاظ على المدى الطويل بدلاً من التداول على المدى القصير، مما يوفر دعمًا هيكليًا للأسعار.

أكبر ثلاثة محتفظين بإيثريوم

المرتبة الأولى: عقد إيداع Eth2 Beacon — 7,240,000 قطعة (حوالي 2,030 مليار دولار)

المركز الثاني: منصة بينانس — 4000000 قطعة

المركز الثالث: بلاك روك (BlackRock) — 3900000 قطعة

تُظهر بلاك روك، بصفتها أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، احتفاظها بـ 3.9 مليون قطعة من إيثر أن الأموال المؤسسية تتدفق بشكل كبير إلى سوق إيثريوم. تتماشى هذه الاتجاهات المؤسسية مع سلوك اختيار المحفظة للتكديس أثناء الطرح الأولي للعملات، مما يشكل معًا المنطق الأساسي الصعودي لإيثريوم على المدى الطويل.

التكديس تأثيرات عميقة على إثيريوم

إن اختيار هذا المحفظة ICO للتكديس الكامل ليس مجرد قرار استثماري شخصي، بل هو مؤشر مهم على صحة نظام إثيريوم البيئي. إن الزيادة المستمرة في معدل التكديس تجلب تأثيرات إيجابية متعددة:

تأثير قفل العرض: عندما يتم تكديس كمية كبيرة من ETH، فإن العرض المتداول ينخفض، مما يؤدي إلى زيادة الأسعار في ظل عدم تغير الطلب. حالياً، يتم قفل حوالي 60% من الايثير في عقد Eth2 Beacon، مما يخلق انكماشاً غير مسبوق في العرض.

تعزيز الأمن السيبراني: المزيد من التكديس يعني المزيد من عقد التحقق، مما يزيد من تكلفة مهاجمة الشبكة. عندما يحتاج المهاجمون إلى السيطرة على أكثر من ثلثي رموز التكديس للقيام بأعمال خبيثة، فإن معدل التكديس العالي يجعل إثيريوم أكثر أمانًا.

تحسين هيكل المحتفظين: غالبًا ما يكون المكدسون من المؤمنين على المدى الطويل وليس المضاربين على المدى القصير. إن هذا التحول في هيكل المحتفظين يقلل من تقلبات السوق ويوفر دعمًا أكثر استقرارًا للأسعار.

دورة تحفيز العائد: توفر مكافآت التكديس (التي تبلغ حوالي 3-4% سنويًا حاليًا) للمحتفظين دخلاً ثابتًا سلبياً، مما يحفز المزيد من الأشخاص على اختيار التكديس بدلاً من البيع.

اختيار هذه المحفظة ICO قد يصبح نموذجًا لتأثير الآخرين من الحيتان النائمة. عندما ترى السوق أن المستثمرين الأوائل يختارون التكديس بعد تحقيق عائد على الاستثمار يبلغ 10,000 ضعف، فإن قوة نقل هذه القناعة لا يمكن مقارنتها بأي تقرير تحليلي.