بيتكوين与标普500 التقلب同步下行，年底或迎跨资产 السوق الصاعدة

تشير مؤشرات التقلب لبيتكوين ومؤشر S&P 500 إلى تراجع متزامن، في ظل ارتفاع توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) في ديسمبر، مما أدى إلى انخفاض سريع في مشاعر الذعر في السوق، وقد نشهد ارتفاعاً متزامناً عبر الأصول قبل نهاية العام.

انخفض مؤشر تقلب بيتكوين الضمني (BVIV) القائم على الخيارات لمدة 30 يومًا من حوالي 65% الأسبوع الماضي إلى 51% على أساس سنوي، بعد أن رافق ارتفاع هذا المؤشر تراجع بيتكوين من 96,000 دولار إلى 80,000 دولار. كما أظهرت تحركات DVOL في Deribit تغيرات مماثلة، مما يعكس تراجعًا كبيرًا في التقلب.

فيما يتعلق بالأسواق التقليدية، انخفض مؤشر التقلب الضمني VIX الخاص بمؤشر S&P 500 لمدة 30 يومًا من 28% إلى 17%، مما يؤكد أن مشاعر التوتر في السوق تتراجع، وأن المضاربين على ارتفاع الأسعار يتولون السيطرة مرة أخرى. ارتفع سعر بيتكوين منذ يوم الجمعة الماضية ليصل إلى 91,000 دولار، مستمراً في تشكيل علاقة عكسية مع التقلب، مما يظهر أن خصائص أصوله تتقارب تدريجياً مع الأسواق المالية التقليدية.

تتعلق انخفاض التقلبات ارتباطًا وثيقًا بالتوقعات المتزايدة بسرعة لخفض أسعار الفائدة. ارتفعت فرصة أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر من 39٪ قبل أسبوع إلى حوالي 87٪، مما يعزز بشكل كبير شهية المخاطرة في السوق ويقلل من الطلب على خيارات البيع على بيتكوين. قال الدكتور شون داوسون، مدير الأبحاث في Derive، إنه مع تعزيز الرهانات على انخفاض تكاليف الاقتراض، تستمر التقلبات في الانخفاض، وهناك انخفاض ملحوظ في الطلب على التحوط القائم على الذعر.

حالياً، على منصتي Deribit و Derive، ارتفعت انحرافات الخيارات لفترة أسبوع وشهر من -7% إلى -10% إلى -5% مقارنة بالأسبوع الماضي. على الرغم من أن المتداولين لا يزالون مستعدين لدفع علاوة مقابل الحماية من الاتجاه الهبوطي، إلا أن الطلب الكلي قد انخفض بشكل ملحوظ، مما يشير إلى أن المراكز الدفاعية يتم تفكيكها تدريجياً.

بشكل عام، الانخفاض المتزامن في تقلبات بيتكوين والاسواق الأمريكية، بالإضافة إلى الارتفاع الكبير في توقعات خفض الفائدة، يخلق ظروفاً لانتعاش الأصول ذات المخاطر في نهاية العام. تزداد استقرار نفسية السوق، وتعود مشاعر الشراء، وقد تكون سوق صاعدة عبر الأصول في طور التكوين. (CoinDesk)