خلال اليومين الماضيين، كانت أكثر المناظرات إثارة على تويتر في منطقة اللغة الإنجليزية تتعلق بمناقشة دخل الإيثريوم.
في 7 سبتمبر، نشر مدير أبحاث الشركات في Messari AJC منشورًا يشير فيه إلى أن شبكة الإيثيريوم تتجه نحو "الموت". وأشار إلى أنه على الرغم من أن سعر ETH سجل أعلى مستوى له في أغسطس، إلا أن إيرادات الإيثيريوم في ذلك الشهر كانت 39.2 مليون دولار.
انخفضت هذه البيانات بنسبة 75% مقارنة بـ 157.4 مليون دولار في أغسطس 2023، بينما انخفضت بنسبة 40% مقارنة بـ 64.8 مليون دولار في أغسطس 2024. في الوقت نفسه، كانت هذه أيضًا رابع أدنى مستوى من الإيرادات الشهرية في تاريخ الإيثيريوم منذ يناير 2021.
قال AJC إن الأساسيات الخاصة بإيثريوم تتعرض للانهيار، لكن يبدو أن الجميع يهتم فقط بارتفاع سعر ETH، بغض النظر عن صحة هذه الشبكة. بعد يومين من نشر هذه المشاركة، أصبح لديها الآن ما يقرب من 380,000 مشاهدة وحوالي 300 تعليق.
لماذا تحظى مناقشة أساسيات الإيثريوم بكل هذا الاهتمام الآن؟
الفرصة بالتأكيد حساسة. إيثيروم الآن في ذروة السوق الصاعدة، والأسعار تحقق مستويات جديدة مرتفعة، لكن النشاط الشبكي وراءها وموقع إيثيروم نفسه يتغيران بهدوء.
بعد ترقية Dencun في عام 2024، أصبحت L2 مثل Base و Arbitrum تسود، وانخفضت رسوم معاملات السلسلة الرئيسية بشكل كبير، مما أدى إلى تحويل الإيرادات إلى هذه الطبقات الموسعة؛ بعد أن أصبحت ألعاب الأسهم شائعة هذا العام، تتسابق SBET و BMNR لتخزين ETH، وبدأت المالية السائدة و وول ستريت في تحويل ETH إلى أداة لزيادة الرافعة المالية.
والآن، يبدو أن الإيثيريوم يشبه أكثر رايةً من نوع لي فونغ، ترفرف استجابةً لاتجاهات السوق، وتوجه الآخرين، لكنه مليء بالثقوب؟
انخفاض الإيرادات هو حقيقة لا يمكن إنكارها، ولكن هل يشير ذلك إلى تراجع شبكة الإيثيريوم نفسها، فإن آراء المجتمع تختلف.
المؤيدون: الدخل هو شريان الحياة، وقد دقت أجراس الإنذار
وجهة نظر ACJ والآخرين الداعمين لها بسيطة جداً: الدخل هو المعيار الصحيح لتقييم L1.
بالتحديد، فإن إيرادات سلسلة معينة تأتي بشكل رئيسي من رسوم المعاملات ورسوم استخدام مساحة الكتلة، وهذه هي الجوهر الفعلي لطلب المستخدمين على هذه السلسلة.
تعتبر الإيثيريوم كأكبر منصة في عالم التشفير، تكمن قوتها التنافسية في "طلب مساحة الكتلة": حيث تتيح للشبكة معالجة العقود الذكية والتطبيقات اللامركزية بكفاءة، مما يمنحها ميزة أكبر من مجرد تخزين القيمة مثل البيتكوين، وهو أيضًا نقطة سرد كبيرة تميزها عن البيتكوين.
لكن الآن تتجه الإيرادات نحو الصفر، مما يعني أن الطلب على السلسلة الرئيسية يتقلص، حتى لو كانت L2 متنوعة، تعتقد AJC أن النظام البيئي بأكمله يفتقر إلى مستخدمين جدد لدعم هذا الحجم الكبير من الاستخدام لـ L2.
قد تسأل، لماذا ترتبط الإيرادات بأساسيات الإيثيريوم؟
منطق مؤلف المنشور والمناصرين له هو أن الإيرادات تُستلم على شكل ETH وتُدمر، مما يُعزز مباشرة آلية الانكماش الخاصة بـ ETH. إذا انهارت الإيرادات، ستنخفض كمية التدمير، مما يزيد الضغط على عرض الإيثريوم، مما يجعل من الصعب الحفاظ على القيمة على المدى الطويل.
الأهم من ذلك، في دورة السوق الصاعدة السابقة، كان مجتمع إيثريوم يتفاخر بالإيرادات العالية على السلسلة "بزيادة مساحة الكتلة"، مما يثبت أن الطلب على الشبكة كان قويًا. الآن، تغيرت الأمور، وهذه ليست مصادفة، بل هي انهيار حقيقي لدافع الطلب.
على الرغم من أن هناك بعض التشاؤم، إلا أن الرأي الأكثر حيادية هو أن الشبكة هي الأصول نفسها. يمكن أن يرتفع السعر على المدى القصير بفضل المضاربة، لكن بعيدًا عن الأساسيات، سيعود إلى الواقع عاجلاً أم آجلاً، وقد أثبتت هذه القاعدة نفسها في عدد لا يحصى من مشاريع البنية التحتية للعملات المشفرة الأخرى.
من وجهة نظر المراقب، فإن منطق دخل AJC يبدو منطقيًا، على الأقل يكشف عن المخاطر الكامنة تحت فقاعة سوق الثيران لـ ETH. ولكن إذا تم تجاهل مؤشرات النظام البيئي الأخرى، مثل مستوى النشاط على السلسلة، فقد تكون هذه الرؤية متحيزة بعض الشيء.
المعارضة تفتح النار بالكامل: هل انخفاض الدخل شيء جيد؟
عندما أُثيرت وجهة نظر AJC، تحولت منطقة التعليقات على الفور إلى ساحة معركة، حيث أبدى المعارضون استياءهم الكامل من هذا الرأي المتعلق بالركود.
على عكس E卫兵 العاديين، يرى المعارضون أن إيثريوم يجب أن يُنظر إليه من خلال سرد أكبر، والرد الأساسي لهم هو:
إن اعتبار الإيثريوم كشركة تكنولوجية تسعى لتحقيق أقصى دخل هو خطأ كامل في التصنيف الإدراكي. الإيثريوم الآن يبدو أكثر كعملة مشفرة، أو سلعة ذات عرض غير مرن، أو كاقتصاد ناشئ.
من هذه الزاوية النوعية، فإن انخفاض الإيرادات ليس مشكلة، بل هو إشارة إيجابية على نجاح التصميم، لأنه يعزز بشكل أكبر من اعتماد المستخدمين الأوسع ونمو النظام البيئي.
على سبيل المثال، يعتبر ديفيد هوفمان، أحد مؤسسي بنكليس، أن الإيثريوم يشبه سنغافورة أو شنتشن في بداياتهما، وهو جنة تعزز حرية الأعمال. في مثل هذه البيئة، يجب أن يكون التركيز على ما إذا كانت هذه المدينة قد ساهمت في تعزيز البنية التحتية والنمو الاقتصادي، بدلاً من التركيز على مقدار الضرائب التي يمكن تحصيلها.
بينما قال تاجر وول ستريت السابق ومؤسس Etherealize Vivek Raman إن البيتكوين بالكاد يحقق أي دخل، ولا يمكن اعتباره في حالة تراجع، فلماذا يتم الحكم على الإيثيريوم بمقياس الدخل؟
منطقهم في الواقع مستمد من الرؤية المبكرة لمؤسس الإيثريوم فيتاليك بوتيرين، حيث تعتبر الإيثريوم منتجًا ذو عرض غير مرن، وتستند قيمته إلى ديناميات العرض والطلب، وليس على تقارير الربع المالي. العائدات المرتفعة جدًا يمكن أن تسبب آثارًا سلبية على الشبكة، حيث يمكن أن تخيف المستخدمين عندما تكون رسوم الغاز مرتفعة جدًا.
في الواقع، يمكن تتبع جذور وجهات نظر المعارضة هذه إلى رؤية فيتاليك المبكرة.
في الورقة البيضاء، وصف فيتاليك الإيثيريوم بأنه "وقود تشفيري" للشبكة، وغالبًا ما يقارن المجتمع بأنه النفط الرقمي، وقيمته تعتمد على ديناميات العرض والطلب، بدلاً من التقارير المالية الفصلية كما هو الحال مع الشركات.
أثبتت التكاليف العالية (مصادر الدخل) أنها تعيق اعتماد المستخدمين، مما يشكل حلقة سلبية تعتبرها المجتمع تأثيرًا عكسيًا على الشبكة.
لذلك، انخفضت إيرادات الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، وفي بعض النواحي، يعتبر ذلك شيئًا جيدًا في نظرهم.
بعد ترقية Dencun في عام 2024، تم نقل حمولة السلسلة الرئيسية إلى L2، مما أدى إلى انخفاض الإيرادات. لكن هذا يعادل انخفاض عتبة الرسوم، مما يجذب المستخدمين العاديين للاستمتاع بـ DeFi و NFT، وحتى التطبيقات على مستوى المؤسسات.
في قسم التعليقات، صرح توم دونليفي، مدير الاستثمار في Varys Capital، بصراحة أن دخل L1 هو حجر عثرة لنمو النظام البيئي؛
قام متداول الدورة المجتمعية في الإيثريوم، رايان بيركمانز، بإصدار بيانات: عندما تكون القيمة السوقية للعملات المستقرة 60% على الإيثريوم، ويتم الإشارة إليها من قبل وزيرة الخزانة الأمريكية، وتتحسن جميع المؤشرات النشطة على السلسلة، فما نوع الركود هذا؟
المنعطف التالي للإيثيريوم
هذه المناظرة، رغم حيويتها، تتناول في الحقيقة مسألة أساسية: كيف ينبغي علينا تقدير قيمة الإيثيريوم؟
من خلال التعليقات، يرى المعارضون أن الإيثيريوم ينتقل من طبقة التنفيذ المزدحمة إلى طبقة التسوية العالمية المستقرة، وإذا كنت ستستخدم منطق الأسهم التكنولوجية لتقييمه بناءً على الإيرادات، فقد يكون ذلك صارماً بعض الشيء.
من منظور منطق الأسهم التكنولوجية، فإن الإيرادات هي بالتأكيد الأهم. إذا كانت انهيار الإيرادات إشارة حقيقية إلى ضعف الطلب، فإن خطر انفجار فقاعة السوق الصاعدة على المدى القصير ليس صغيرًا.
إن مختلف الردود في قسم التعليقات هي في الواقع سرد متعدد المؤشرات، يركز على صحة نظام إيثريوم البيئي والتحولات طويلة الأمد، حيث أن العائدات نفسها ليست مهمة للغاية، بل إن التقييم يأتي من مدى توافق الأطراف المختلفة واعتماد النظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله على إيثريوم.
قد تنتهي المناقشة هنا، لكن قصة الإيثريوم لم تنته بعد.
التحول من منصة تكنولوجيا التشفير إلى الكيانات الاقتصادية العالمية، بالطبع هناك آلام شديدة، مثل انخفاض الإيرادات، وتآكل L2 لحصة السوق، إلخ؛
لكن هذا التحول قد يكون هو الطريق الضروري لنضوج الإيثريوم.
تمامًا كما تطور الإنترنت من عصر الاتصال الهاتفي المدفوع إلى انتشار النطاق العريض المجاني، يبدو أن إيرادات المستخدم الفردي لمزودي الخدمة قد انخفضت، ولكن حجم الاقتصاد الرقمي بشكل عام شهد نموًا أسّيًا.
توجد إيثريوم الحالية عند نقطة تحول مشابهة: انخفاض إيرادات الشبكة الرئيسية، قد يفسح المجال لازدهار بيئي أكبر. إن صعود L2 ليس «لانتزاع» قيمة إيثريوم، بل لتضخيم القيمة الاستراتيجية لإيثريوم كطبقة تسوية.
الأهم من ذلك، تُظهر هذه المناقشة نفسها الوضع الفريد للإيثيريوم في عالم التشفير - لا أحد سيتجادل بشدة حول "انخفاض الإيرادات" للبيتكوين، لأن الجميع قد قبلوه بالفعل كذهب رقمي.
وإن السبب وراء إثارة الإيثريوم لمناقشات حماسية بهذا القدر هو أنه يحمل رؤية أكثر تعقيدًا وأكبر.
إيثيريوم بصحة جيدة، الجميع يستفيد. من يدري، هل ستبدأ نقطة التحول في سوق الثور القادم من هنا؟
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم دخلت في انخفاض حاد مما أثار جدلاً كبيراً في المجتمع، هل دقت ناقوس الخطر؟
كتبه: ديفيد، شينتشاو تك فلو
خلال اليومين الماضيين، كانت أكثر المناظرات إثارة على تويتر في منطقة اللغة الإنجليزية تتعلق بمناقشة دخل الإيثريوم.
في 7 سبتمبر، نشر مدير أبحاث الشركات في Messari AJC منشورًا يشير فيه إلى أن شبكة الإيثيريوم تتجه نحو "الموت". وأشار إلى أنه على الرغم من أن سعر ETH سجل أعلى مستوى له في أغسطس، إلا أن إيرادات الإيثيريوم في ذلك الشهر كانت 39.2 مليون دولار.
انخفضت هذه البيانات بنسبة 75% مقارنة بـ 157.4 مليون دولار في أغسطس 2023، بينما انخفضت بنسبة 40% مقارنة بـ 64.8 مليون دولار في أغسطس 2024. في الوقت نفسه، كانت هذه أيضًا رابع أدنى مستوى من الإيرادات الشهرية في تاريخ الإيثيريوم منذ يناير 2021.
قال AJC إن الأساسيات الخاصة بإيثريوم تتعرض للانهيار، لكن يبدو أن الجميع يهتم فقط بارتفاع سعر ETH، بغض النظر عن صحة هذه الشبكة. بعد يومين من نشر هذه المشاركة، أصبح لديها الآن ما يقرب من 380,000 مشاهدة وحوالي 300 تعليق.
لماذا تحظى مناقشة أساسيات الإيثريوم بكل هذا الاهتمام الآن؟
الفرصة بالتأكيد حساسة. إيثيروم الآن في ذروة السوق الصاعدة، والأسعار تحقق مستويات جديدة مرتفعة، لكن النشاط الشبكي وراءها وموقع إيثيروم نفسه يتغيران بهدوء.
بعد ترقية Dencun في عام 2024، أصبحت L2 مثل Base و Arbitrum تسود، وانخفضت رسوم معاملات السلسلة الرئيسية بشكل كبير، مما أدى إلى تحويل الإيرادات إلى هذه الطبقات الموسعة؛ بعد أن أصبحت ألعاب الأسهم شائعة هذا العام، تتسابق SBET و BMNR لتخزين ETH، وبدأت المالية السائدة و وول ستريت في تحويل ETH إلى أداة لزيادة الرافعة المالية.
والآن، يبدو أن الإيثيريوم يشبه أكثر رايةً من نوع لي فونغ، ترفرف استجابةً لاتجاهات السوق، وتوجه الآخرين، لكنه مليء بالثقوب؟
انخفاض الإيرادات هو حقيقة لا يمكن إنكارها، ولكن هل يشير ذلك إلى تراجع شبكة الإيثيريوم نفسها، فإن آراء المجتمع تختلف.
المؤيدون: الدخل هو شريان الحياة، وقد دقت أجراس الإنذار
وجهة نظر ACJ والآخرين الداعمين لها بسيطة جداً: الدخل هو المعيار الصحيح لتقييم L1.
بالتحديد، فإن إيرادات سلسلة معينة تأتي بشكل رئيسي من رسوم المعاملات ورسوم استخدام مساحة الكتلة، وهذه هي الجوهر الفعلي لطلب المستخدمين على هذه السلسلة.
تعتبر الإيثيريوم كأكبر منصة في عالم التشفير، تكمن قوتها التنافسية في "طلب مساحة الكتلة": حيث تتيح للشبكة معالجة العقود الذكية والتطبيقات اللامركزية بكفاءة، مما يمنحها ميزة أكبر من مجرد تخزين القيمة مثل البيتكوين، وهو أيضًا نقطة سرد كبيرة تميزها عن البيتكوين.
لكن الآن تتجه الإيرادات نحو الصفر، مما يعني أن الطلب على السلسلة الرئيسية يتقلص، حتى لو كانت L2 متنوعة، تعتقد AJC أن النظام البيئي بأكمله يفتقر إلى مستخدمين جدد لدعم هذا الحجم الكبير من الاستخدام لـ L2.
قد تسأل، لماذا ترتبط الإيرادات بأساسيات الإيثيريوم؟
منطق مؤلف المنشور والمناصرين له هو أن الإيرادات تُستلم على شكل ETH وتُدمر، مما يُعزز مباشرة آلية الانكماش الخاصة بـ ETH. إذا انهارت الإيرادات، ستنخفض كمية التدمير، مما يزيد الضغط على عرض الإيثريوم، مما يجعل من الصعب الحفاظ على القيمة على المدى الطويل.
الأهم من ذلك، في دورة السوق الصاعدة السابقة، كان مجتمع إيثريوم يتفاخر بالإيرادات العالية على السلسلة "بزيادة مساحة الكتلة"، مما يثبت أن الطلب على الشبكة كان قويًا. الآن، تغيرت الأمور، وهذه ليست مصادفة، بل هي انهيار حقيقي لدافع الطلب.
على الرغم من أن هناك بعض التشاؤم، إلا أن الرأي الأكثر حيادية هو أن الشبكة هي الأصول نفسها. يمكن أن يرتفع السعر على المدى القصير بفضل المضاربة، لكن بعيدًا عن الأساسيات، سيعود إلى الواقع عاجلاً أم آجلاً، وقد أثبتت هذه القاعدة نفسها في عدد لا يحصى من مشاريع البنية التحتية للعملات المشفرة الأخرى.
من وجهة نظر المراقب، فإن منطق دخل AJC يبدو منطقيًا، على الأقل يكشف عن المخاطر الكامنة تحت فقاعة سوق الثيران لـ ETH. ولكن إذا تم تجاهل مؤشرات النظام البيئي الأخرى، مثل مستوى النشاط على السلسلة، فقد تكون هذه الرؤية متحيزة بعض الشيء.
المعارضة تفتح النار بالكامل: هل انخفاض الدخل شيء جيد؟
عندما أُثيرت وجهة نظر AJC، تحولت منطقة التعليقات على الفور إلى ساحة معركة، حيث أبدى المعارضون استياءهم الكامل من هذا الرأي المتعلق بالركود.
على عكس E卫兵 العاديين، يرى المعارضون أن إيثريوم يجب أن يُنظر إليه من خلال سرد أكبر، والرد الأساسي لهم هو:
إن اعتبار الإيثريوم كشركة تكنولوجية تسعى لتحقيق أقصى دخل هو خطأ كامل في التصنيف الإدراكي. الإيثريوم الآن يبدو أكثر كعملة مشفرة، أو سلعة ذات عرض غير مرن، أو كاقتصاد ناشئ.
من هذه الزاوية النوعية، فإن انخفاض الإيرادات ليس مشكلة، بل هو إشارة إيجابية على نجاح التصميم، لأنه يعزز بشكل أكبر من اعتماد المستخدمين الأوسع ونمو النظام البيئي.
على سبيل المثال، يعتبر ديفيد هوفمان، أحد مؤسسي بنكليس، أن الإيثريوم يشبه سنغافورة أو شنتشن في بداياتهما، وهو جنة تعزز حرية الأعمال. في مثل هذه البيئة، يجب أن يكون التركيز على ما إذا كانت هذه المدينة قد ساهمت في تعزيز البنية التحتية والنمو الاقتصادي، بدلاً من التركيز على مقدار الضرائب التي يمكن تحصيلها.
بينما قال تاجر وول ستريت السابق ومؤسس Etherealize Vivek Raman إن البيتكوين بالكاد يحقق أي دخل، ولا يمكن اعتباره في حالة تراجع، فلماذا يتم الحكم على الإيثيريوم بمقياس الدخل؟
منطقهم في الواقع مستمد من الرؤية المبكرة لمؤسس الإيثريوم فيتاليك بوتيرين، حيث تعتبر الإيثريوم منتجًا ذو عرض غير مرن، وتستند قيمته إلى ديناميات العرض والطلب، وليس على تقارير الربع المالي. العائدات المرتفعة جدًا يمكن أن تسبب آثارًا سلبية على الشبكة، حيث يمكن أن تخيف المستخدمين عندما تكون رسوم الغاز مرتفعة جدًا.
في الواقع، يمكن تتبع جذور وجهات نظر المعارضة هذه إلى رؤية فيتاليك المبكرة.
في الورقة البيضاء، وصف فيتاليك الإيثيريوم بأنه "وقود تشفيري" للشبكة، وغالبًا ما يقارن المجتمع بأنه النفط الرقمي، وقيمته تعتمد على ديناميات العرض والطلب، بدلاً من التقارير المالية الفصلية كما هو الحال مع الشركات.
أثبتت التكاليف العالية (مصادر الدخل) أنها تعيق اعتماد المستخدمين، مما يشكل حلقة سلبية تعتبرها المجتمع تأثيرًا عكسيًا على الشبكة.
لذلك، انخفضت إيرادات الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، وفي بعض النواحي، يعتبر ذلك شيئًا جيدًا في نظرهم.
بعد ترقية Dencun في عام 2024، تم نقل حمولة السلسلة الرئيسية إلى L2، مما أدى إلى انخفاض الإيرادات. لكن هذا يعادل انخفاض عتبة الرسوم، مما يجذب المستخدمين العاديين للاستمتاع بـ DeFi و NFT، وحتى التطبيقات على مستوى المؤسسات.
في قسم التعليقات، صرح توم دونليفي، مدير الاستثمار في Varys Capital، بصراحة أن دخل L1 هو حجر عثرة لنمو النظام البيئي؛
قام متداول الدورة المجتمعية في الإيثريوم، رايان بيركمانز، بإصدار بيانات: عندما تكون القيمة السوقية للعملات المستقرة 60% على الإيثريوم، ويتم الإشارة إليها من قبل وزيرة الخزانة الأمريكية، وتتحسن جميع المؤشرات النشطة على السلسلة، فما نوع الركود هذا؟
المنعطف التالي للإيثيريوم
هذه المناظرة، رغم حيويتها، تتناول في الحقيقة مسألة أساسية: كيف ينبغي علينا تقدير قيمة الإيثيريوم؟
من خلال التعليقات، يرى المعارضون أن الإيثيريوم ينتقل من طبقة التنفيذ المزدحمة إلى طبقة التسوية العالمية المستقرة، وإذا كنت ستستخدم منطق الأسهم التكنولوجية لتقييمه بناءً على الإيرادات، فقد يكون ذلك صارماً بعض الشيء.
من منظور منطق الأسهم التكنولوجية، فإن الإيرادات هي بالتأكيد الأهم. إذا كانت انهيار الإيرادات إشارة حقيقية إلى ضعف الطلب، فإن خطر انفجار فقاعة السوق الصاعدة على المدى القصير ليس صغيرًا.
إن مختلف الردود في قسم التعليقات هي في الواقع سرد متعدد المؤشرات، يركز على صحة نظام إيثريوم البيئي والتحولات طويلة الأمد، حيث أن العائدات نفسها ليست مهمة للغاية، بل إن التقييم يأتي من مدى توافق الأطراف المختلفة واعتماد النظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله على إيثريوم.
قد تنتهي المناقشة هنا، لكن قصة الإيثريوم لم تنته بعد.
التحول من منصة تكنولوجيا التشفير إلى الكيانات الاقتصادية العالمية، بالطبع هناك آلام شديدة، مثل انخفاض الإيرادات، وتآكل L2 لحصة السوق، إلخ؛
لكن هذا التحول قد يكون هو الطريق الضروري لنضوج الإيثريوم.
تمامًا كما تطور الإنترنت من عصر الاتصال الهاتفي المدفوع إلى انتشار النطاق العريض المجاني، يبدو أن إيرادات المستخدم الفردي لمزودي الخدمة قد انخفضت، ولكن حجم الاقتصاد الرقمي بشكل عام شهد نموًا أسّيًا.
توجد إيثريوم الحالية عند نقطة تحول مشابهة: انخفاض إيرادات الشبكة الرئيسية، قد يفسح المجال لازدهار بيئي أكبر. إن صعود L2 ليس «لانتزاع» قيمة إيثريوم، بل لتضخيم القيمة الاستراتيجية لإيثريوم كطبقة تسوية.
الأهم من ذلك، تُظهر هذه المناقشة نفسها الوضع الفريد للإيثيريوم في عالم التشفير - لا أحد سيتجادل بشدة حول "انخفاض الإيرادات" للبيتكوين، لأن الجميع قد قبلوه بالفعل كذهب رقمي.
وإن السبب وراء إثارة الإيثريوم لمناقشات حماسية بهذا القدر هو أنه يحمل رؤية أكثر تعقيدًا وأكبر.
إيثيريوم بصحة جيدة، الجميع يستفيد. من يدري، هل ستبدأ نقطة التحول في سوق الثور القادم من هنا؟