Pyth خطوة نحو المرحلة الثانية: تحقيق تجارية على مستوى المؤسسات من خلال البيانات خارج السلسلة

منذ تأسيسها في عام 2021، كانت Pyth تعيد تعريف بنية البيانات المالية ووسائل توزيعها. كان هدفها دائمًا هو أن تصبح "المصدر الحقيقي" (source of truth) للبيانات المالية. اليوم، تدخل Pyth مرحلتها الثانية: تخطط لإطلاق منتجات موجهة للمؤسسات، وتوسيع استخدام العملات، والتكامل بشكل أعمق مع TradFi.

الهدف من تصميم Pyth هو جلب "أسعار كل شيء" إلى "كل مكان" - هذه الفكرة تبدو بسيطة، لكنها كانت دائمًا صعبة التحقيق تاريخيًا. لقد ديمقراطت الإنترنت الحصول على المحتوى: تم استبدال الأقراص المضغوطة بالبث المباشر، وتم استبدال وسائل الإعلام المحلية بالتطبيقات العالمية؛ ولكن في مجال بنية البيانات المالية التحتية، لم يحدث هذا التحول النموذجي بعد.

تظل المؤسسات الحالية مقيدة بالأنظمة القديمة، مما يجعلها مضطرة لدفع عشرات المليارات سنويًا إلى وسطاء مثل بلومبرغ وريفينيتيف. وهؤلاء المجمعون يحصلون على البيانات من مختلف البورصات - التي تتمتع بهياكل معزولة على مستوى الجغرافيا، وفئات الأصول وأماكن التداول، مما يؤدي إلى انقسام البيانات. والنتيجة هي: حتى مع الرقمنة الواسعة في مجالات أخرى، لا يزال نظام بيانات السوق قديمًا ومجزأ.

تستخدم Pyth تقنية blockchain لبناء "مصدر حقيقي" لأن الأنظمة الحالية لا يمكنها تقديم بيانات موثوقة في بيئة غير مصرح بها. بدأت Pyth في الأصل كعملية تجميع بيانات بين مجموعة من شركات التداول والبورصات، لكنها تطورت الآن إلى مئات المؤسسات التي تنشر بيانات سوقها الخاصة على نفس الشبكة. وقد تجاوز حجم التداول التراكمي 1.6 تريليون دولار، ولديها أكثر من 60% من حصة السوق في مجال مشتقات DeFi، وأكملت أكثر من 600 تكامل، وأقامت شراكة مع وزارة التجارة الأمريكية. لقد وضعت تغطية توزيع Pyth في قائمة أكثر البروتوكولات تأثيرًا.

الأهم من ذلك: أصبحت Pyth أقوى وأغلى مستودع بيانات السوق المؤسسية في العالم.

المرحلة الأولى (Phase 1) في نظام DeFi البيئي تحقق من توافق المنتج مع السوق ، ومن خلال إنشاء نموذج اقتصادي جديد للبيانات السوقية ، وضعت الأساس للمرحلة الثانية. المرحلة التالية المقترحة تركز على: توسيع إيرادات DAO ، وتوسيع الأسواق المجاورة ، وزيادة تراكم قيمة شبكة Pyth بأكملها.

ما هو الدليل الأكثر وضوحًا على قيمة اقتراحها؟ - المزيد والمزيد من التطبيقات على السلسلة وخارجها تسعى بنشاط لدفع مقابل الحصول على بيانات Pyth، حيث تقوم Pyth بإعادة تشكيل سلسلة إمداد بيانات السوق.

الأهم هو: المؤسسات تبحث بنشاط عن بيانات Pyth؛ لقد دخلنا المرحلة النهائية من تطوير منتج جديد قد يعيد تعريف شكل بيانات السوق في صناعة المالية بأكملها.

تنفق المؤسسات حوالي 50 مليار دولار سنويًا على "جميع بيانات السوق المطلوبة". من تسعير التداولات التي تقدر بمليارات الدولارات، إلى لوحات أسعار التداول التي تشغل قاعات التداول، تعتبر بيانات السوق وقود تشغيل المالية المؤسسية. لكن النموذج الحالي بطيء ومكلف ومجزأ بشكل كبير. إذا تمكنت Pyth من الحصول على 1% فقط من هذه البيانات، فهذا يعني عائدات سنوية متكررة (ARR) بقيمة 500 مليون دولار. لكن هدف Pyth ليس فقط هذه الـ 500 مليون دولار، بل هو الفوز في هذا السوق، وجلب قيمة مستدامة للشبكة بأكملها.

المرحلة الأولى: بناء البنية التحتية، قيادة DeFi، إنشاء أكثر مصادر البيانات قيمة

تركز الفصل الأول من Pyth على هدف واحد: بناء وتوسيع البنية التحتية على السلسلة للبيانات المؤسسية القابلة للتحقق والتوزيع.

تواصل فريق المساهمين تحقيق هذه المهمة بثبات، والبيانات نفسها مقنعة. مع حصة سوقية تزيد عن 60% في مشتقات DeFi وحجم تداول تراكمي يبلغ 1.6 تريليون دولار، أصبحت Pyth في موقع مثالي: مع توكنينغ المزيد من الأصول الواقعية (RWA)، ستلتقط النمو الأسّي وتراكم القيمة. المستقبل في رؤيتنا: كل البيانات، بما في ذلك البيانات الاقتصادية من وزارة التجارة الأمريكية، يتم التحقق منها عبر شبكة Pyth ونشرها على كل سلسلة كتلة. ستستمر هذه الجزء من نموذج الأعمال في الازدهار وتعزيز موقعها كمصدر موثوق للبيانات على السلسلة.

مع تقدم الوقت، عندما يتم نقل البيانات في شكل رسائل مؤمنة مدعومة بالبروof (proof-backed secured messages) إلى عقود ذكية في كل مكان، ستزداد الرسوم على السلسلة تدريجيًا. في وقت سابق من هذا العام، وافق DAO على زيادة رسوم التحقق على عشرات سلاسل الكتل تدريجياً، وستستمر هذه العملية مع إدخال بيانات إضافية. ستتسارع سرعة اعتماد Pyth مع المحركات التالية: الاتصال بمزيد من سلاسل الكتل، دخول أسواق جديدة، تعزيز معايير الثقة، والاتجاه القادم نحو "توسيع كبير للعملة". نتوقع أن تستمر المزيد من البيانات في الدخول إلى السلسلة، ومعظمها سيعتمد على Pyth لإتمام التحقق والتوزيع.

حتى الآن، حققت Pyth الإنجازات التالية:

تتكامل مع أكثر من 600 بروتوكول، تغطي أكثر من 100 بلوكشين

يوفر 1,800+ تغذية أسعار (Price Feeds)، منها 900+ أصول في العالم الواقعي

أن تصبح أول oracle وفقًا لحجم التداول في جميع البيئات الرئيسية للبلوكشين

المزايا التنافسية لـ Pyth:

بيانات حصرية من الشركات والبورصات التجارية الرائدة عالميًا: DRW، Jump، Jane Street، Optiver، HRT، SIG، IMC، Virtu، GTS، Flow، Cboe، LMAX، MEMX، MIAX، IEX وغيرها

تغطية شاملة عبر الأصول: الأصول المشفرة، الأسهم، الفوركس، السلع الأساسية، أسعار الفائدة - تسليم شبكة موحد

من منظور عالمي: كسر جزر البيانات الإقليمية، وتوحيد الأسعار عبر مناطق متعددة

تحديث على مستوى المللي ثانية: تلبية احتياجات بيئة التداول عالية الأداء

تم اختيارها من قبل وزارة التجارة الأمريكية لاستخدامها في التحقق من البيانات الاقتصادية الأمريكية وتوزيعها على السلسلة.

المرحلة الأولى من الإثبات: المنتج فعال على مستوى النطاق. الآن ندخل المرحلة الثانية: إعادة تعريف اقتصاد بيانات السوق، لتصبح "المصدر الحقيقي" عبر المجالات في صناعة المال.

المرحلة الثانية: إطلاق فرص سوق بقيمة 500 مليار دولار

Pyth الآن جاهز للدخول في المرحلة الثانية ، حيث تبدأ من: السماح لأول "شبكة بيانات السوق المبنية من قبل المؤسسات وتخدم المؤسسات" بالبدء في تحقيق الدخل.

تبلغ قيمة سوق بيانات السوق العالمية أكثر من 50 مليار دولار سنويًا، وتسيطر عليها عدد قليل من عمالقة TradFi، وهم:

زيادة السعر بأكثر من 50% خلال الثلاث سنوات الماضية

فرض رسوم تصل إلى 5 أضعاف على بعض العملاء لنفس المنتج

طرق الوصول مقسمة وفقًا للمنطقة وفئة الأصول بشكل مصطنع

تحديد الحواجز أمام اللاعبين الجدد في خدمات المالية المهنية

لقد تجاوزت نسبة زيادة تكلفة بيانات السوق في السنوات الـ 25 الماضية جميع فئات الأصول الرئيسية الأخرى.

لقد نضج هذا المجال إلى نقطة "يمكن إعادة بنائها"؛ الشركات المسؤولة عن تسعير وتشغيل السوق على مستوى العالم تعمل بالتعاون مع Pyth لبناء حلول. فيما يلي نقاط الألم الخاصة بهم:

لا تستطيع البورصات رؤية إلا دفتر طلباتها الخاص (شريحة السوق)، وغالبًا ما تقتصر على منطقة واحدة أو فئة واحدة من الأصول.

تجاهلت تدفقات البيانات الخاصة التي تبيعها كل بورصة الصفقات التي تمت في أماكن أخرى ، مما شكل منطقة عمياء.

تقوم عمالقة البيانات مثل بلومبرغ وريفينيتيف بتجميع هذه البيانات غير المكتملة وإصلاحها، ثم بيعها بشكل مكلف ومعبأ ومفتقر إلى المرونة.

شركة التداول التي تولد أسرع وأدق الأسعار، لكن لا يمكنها الاستفادة من القيمة التجارية الناتجة عن بياناتها.

العيوب الهيكلية الأساسية:

أكثر الأسعار قيمة تتولد في "المنبع" (قبل وصولها إلى البورصة) ، لكن معظم الإيرادات تتجه نحو الوسطاء والموزعين في الأسفل.

منتج Pyth الجديد لديه القدرة على تبسيط مسارات الوصول إلى بيانات السوق العالمية، وتمكين المؤسسات من استخدام بيانات أكثر تخصصًا، وإعادة تشكيل هيكل اقتصاد بيانات السوق.

يستمر هذا المنتج في نموذج الابتكار لجمع بيانات على مستوى المؤسسات مباشرة من "المصدر" مثل Pyth، ويعزز جوانب الأداء والوصول وتغطية الأصول. يقوم هذا النموذج "المفضل للمصادر" بإصلاح العيوب الأساسية في بيانات السوق التقليدية: حيث يتم التقاط قيمتها قبل أن يتم تقسيم البيانات أو زيادة أسعارها أو تأخيرها، وإعادة تدفق القيمة إلى المنتجين الحقيقيين للبيانات.

ستقوم المنتجات المقترحة القابلة للاشتراك بإيصال بيانات السوق البحتة مباشرة إلى سير العمل الحالي خارج السلسلة، وتشمل السيناريوهات المناسبة:

نموذج المخاطر والتحليل

نظام التسوية والتسديد

الرقابة الحكومية وعمليات الامتثال

أدوات المحاسبة والتقارير

عرض السوق والشاشة النهائية

دراسة البيانات التاريخية

تخيل عالماً: من أكبر المؤسسات العالمية إلى المتداولين الأفراد، يمكن لأي شخص شراء بيانات السوق الاحترافية الشاملة والمخصصة من خلال شبكة Pyth. يمكن أن تكون طرق الدفع متنوعة: الدولار الأمريكي، أو عملة مستقرة على السلسلة، أو عملة PYTH. هذه المرونة تجعل المستخدمين المحتملين للاشتراك تصل إلى ملايين.

في الاقتراح المقترح، ستتدفق إيرادات الاشتراك إلى Pyth DAO، حيث ستقرر DAO كيفية إعادة نشرها بشكل أمثل لتعزيز الشبكة ومحاذاة حوافز المساهمين. تشمل المسارات المحتملة التي يناقشها منتدى الحوكمة: إعادة شراء العملات، نموذج مشاركة الإيرادات، وآليات مكافأة الناشرين، والمستخدمين، والمراهنين وحاملي العملات، وغيرها. مع زيادة مستوى التبني، يمكن أن تضخم هذه الحلقة العكسية تغطية الشبكة، وتعزز جودة البيانات، وتحقق قيمة مركبة لجميع المشاركين.

تتمتع Pyth بالشروط اللازمة لدخول السوق والفوز به من حيث الجودة والسرعة والتغطية. مع دخول منتجات جديدة إلى مناقشة DAO، وتسريع الطلب، والمسار الواضح نحو صناعة بقيمة 50 مليار دولار، تؤسس المرحلة الثانية الأساس المالي والتشغيلي للمرحلة الثالثة (أن تصبح طبقة الأسعار العالمية لجميع الأسواق).

المرحلة الثالثة: توسيع النطاق العالمي

بعد بناء البنية التحتية وبدء نموذج بيانات الاشتراك، ستسعى المرحلة الثالثة إلى "تغطية سوق شاملة":

يتم إضافة 200-300 أصل جديد شهريًا

2025 عام: 3,000+ أصول

2026: 10,000+ أصول

2027: أكثر من 50,000 أصل

تحقيق التغطية الشاملة:

أماكن التداول (Trading Venues)

DeFi مصرح به

DeFi غير المصرح بها (Unpermissioned DeFi)

سوق خارج البورصة (OTC)

أهمية ذلك تكمن في:

بناء أكثر طبقة بيانات مالية اكتمالاً على مستوى العالم

إزالة الفجوات المتعددة في الجغرافيا وفئات الأصول وموردي الخدمات

مثل Spotify، يستمر الدليل في التوسع - لكن على عكس مقدمي الخدمات التقليديين، يشارك المساهمون في عائدات النمو.

Pyth الموقع الحالي:

الموقع المستهدف المتوقع حتى نهاية العام المقبل:

كل مصدر بيانات جديد سيجذب المزيد من البناة والمؤسسات، مما يؤدي إلى تعزيز الاعتماد وإيرادات الاشتراك؛ هذه الإيرادات تعزز Pyth DAO، وتوسع الحوافز للمساهمين؛ الحوافز الأعلى تجذب المزيد من مصادر البيانات للانضمام، مما يسرع الدورة الإيجابية.

لقد أصبحت الطريق واضحة للغاية: بفضل هيمنتها في DeFi وتسريع اختراقها نحو TradFi، من المتوقع أن تلتقط شبكة Pyth حصة كبيرة من سوق بيانات العالم الذي تبلغ قيمته 50 مليار دولار. لكن هذه ليست النهاية - تمتلك Pyth القدرة على أن تصبح "المصدر الحقيقي الوحيد للتمويل العالمي".