الآن، يدرك معظم المستثمرين - وخاصة أولئك الذين مروا بموسم أو أكثر من "شتاء العملات المشفرة" - أن بيتكوين (BTC) يتحرك وفقًا لدورات تبلغ حوالي 4 سنوات.
قبل عام 2022، كان العديد من الناس يعتقدون أن سعر البيتكوين سيظل دائمًا فوق القمة القديمة. كانت هذه الثقة صحيحة في سنوات 2011 و2014 و2018. ومع ذلك، في عام 2022، أدت انهيار FTX إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى 15,000 دولار، مما أدى إلى كسر مستوى 20,000 دولار الذي كان يُعتبر "عتبة القدر" منذ أن تم الوصول إليه لأول مرة في ديسمبر 2017.
بينما يركز معظم المستثمرين على توقع القمة التالية لبيتكوين - التي من المحتمل أن تظهر في نهاية أكتوبر 2025 - فإن قسم البحث في Diaman Partners مهتم بالعكس: ما هو المستوى الذي يمكن أن يصل إليه BTC في أدنى نقطة له في عام 2026، إذا حدث شتاء العملات المشفرة الجديد بالفعل.
يعتقد بعض الخبراء أن دورة الأربع سنوات قد انتهت وأن بيتكوين تدخل مرحلة "النضج" أكثر، مع نمو أكثر استقرارًا.
هناك العديد من الأسباب لدعم هذه الحجة مثل: جذب صناديق ETF في الولايات المتحدة لرؤوس الأموال بشكل كبير، وزيادة الطلب من المؤسسات المالية والشركات، كما أن صناديق التقاعد في الولايات المتحدة يمكنها الآن الاحتفاظ ببيتكوين.
ومع ذلك، من منظور حذر، لا يزال العديد من المحللين يعتقدون أن دورة بيتكوين ستستمر، على الرغم من أنها قد تكون أقل تقلبًا. على الأقل، من منظور إدارة المخاطر، فإن احتمال حدوث شتاء العملات المشفرة هو خطر دائم.
نموذج مهم تم ذكره هو المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، الفكرة التي اقترحها آدم باك والتي يثق بها الكثيرون.
تظهر الرسوم البيانية في الماضي أنه باستثناء الانخفاض في عام 2022 بسبب FTX، كان خط المتوسط لمدة 200 أسبوع دائمًا "دعامة" قوية لسعر بيتكوين. يعكس الخط الأحمر في الرسم البياني الفارق النسبي بين السعر وهذا المستوى المتوسط - مما يُظهر ما هو أقصى انخفاض يمكن أن يحدث عندما يدخل السوق في الشتاء.
ومع ذلك، يجب أن نلاحظ أن عملية الانتقال من القمة إلى القاع تستغرق عادةً وقتًا طويلاً، بينما يستمر المتوسط في الارتفاع. وهذا يعني أن نسبة الانخفاض قد تكون مبالغًا فيها. على سبيل المثال، حاليًا تجاوز المتوسط $51,000، لذا فإن توقع انخفاض بنسبة 60% قد يكون متشائمًا بعض الشيء.
لتقدير متوسط 200 أسبوعًا بنهاية عام 2026 - الوقت المتوقع لنهاية فصل الشتاء التالي للعملات المشفرة - استخدمت Diaman Partners محاكاة مونت كارلو. لا يقدم هذا النموذج فقط احتمالية انخفاض السعر إلى نقاط محددة، ولكنه يبني أيضًا نطاقًا للقيمة المعقولة، استنادًا إلى التطورات في الدورات السابقة.
لتقدير أين سيكون متوسط 200 أسبوع في نهاية عام 2026، الوقت المتوقع لإنهاء فصل الشتاء التشفيري (إذا حدث) وما إذا كان سيتبع نطاق الدورات السابقة، قامت Diaman Partners بإجراء محاكاة مونت كارلو. لا يوفر هذا النموذج فقط احتمالية انخفاض السعر إلى نقاط معينة، بل يبني أيضًا نطاق القيمة المعقولة، بناءً على التطورات في الدورات السابقة.
على عكس نموذج المتوسط والانحراف المعياري الثابت التقليدي، تستخدم Diaman Partners نموذج مونت كارلو مع العوائد والتقلبات التي تنخفض بمرور الوقت، مما يعكس الواقع بأن العائدات والتقلبات لبيتكوين قد انخفضت بشكل ملحوظ على مدى السنوات الماضية.
هذا الرسم البياني يظهر أنه مع زيادة حجم السوق، فإن أرباح البيتكوين لا تزيد بشكل مضاعف. في الواقع، من المنطقي أن نتوقع أن الأرباح المتوسطة السنوية والتقلبات ستنخفض مع مرور الوقت. كلما زادت قيمة الأصل، زادت الطاقة المطلوبة لتحريكه.
على الرغم من ذلك، فإن التوقع بأن بيتكوين لن يشهد انخفاضات حادة تتجاوز 50% هو توقع غير واقعي. لذلك، فإن تقدير مستوى القاع المحتمل للدورة الرابعة لا يزال ضرورياً.
نتائج محاكاة 1,000 سيناريو استنادًا إلى البيانات التاريخية تظهر أن: بيتكوين لديه فقط 5% من الاحتمال أن ينخفض إلى أقل من $41,000 في ديسمبر 2026. وهذا يعني أن السعر لا يزال يمكن أن يبقى فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، والذي من المتوقع أن يكون حوالي $60,000. إذا أخذنا نقطة النسبة المئوية الخامسة ( الخط الأحمر في الرسم البياني )، فإن القاع للدورة التالية من بيتكوين سيكون حوالي 60,000 دولار.
في سيناريو آخر، إذا استمر سعر بيتكوين في الارتفاع بشكل حاد قبل التصحيح في عام 2026، أو كان يتبع نمط مونت كارلو عن كثب، فقد يكون مستوى الدعم عند قاع الدورة أعلى، فوق 80.000 دولار.
في 1.000 سيناريو محاكاة، هناك سيناريو واحد يظهر أن بيتكوين ستشهد نموًا قويًا في الأشهر القادمة، ثم ستنخفض بشدة لفترة طويلة حتى قرب نهاية عام 2026.
إذا افترضنا أن هذا السيناريو يحدث، مع قاع عام 2026 عند حوالي $80,000، تظهر البيانات أن الحد الأقصى للانخفاض في فصل الشتاء التالي للعملات المشفرة سيعتمد على القمة السعرية التي ستصل إليها بيتكوين في الأشهر القادمة.
في الماضي، سجلت الدورات السابقة انخفاضات تدريجية بنسبة (-91٪، -82٪، -81٪، -75٪)، لذا فإن توقع انخفاض حوالي -69٪ هو أمر ممكن تمامًا، ولذلك، وفقًا للبيانات من الجدول الإحصائي أعلاه، فإن هدف السعر 260.000 دولار قد لا يكون أمرًا لا يمكن تحقيقه في عام 2025.
من ناحية أخرى، إذا نظرنا إلى الرسم البياني اللوغاريتمي، فإن الاتجاه كما هو مطروح في الفرضية لا يبتعد عن الدورات السابقة. بالطبع، هذه الدراسة ليست نصيحة استثمارية، بل هي ببساطة محاولة تحليل لرسم مستقبل مليء بعدم اليقين. الأرقام القصوى – الدنيا ما هي إلا نتائج نموذجية وليست بالضرورة ستصبح واقعاً.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين لاو دوك: المراحل الداعمة المهمة للدورة التالية
الآن، يدرك معظم المستثمرين - وخاصة أولئك الذين مروا بموسم أو أكثر من "شتاء العملات المشفرة" - أن بيتكوين (BTC) يتحرك وفقًا لدورات تبلغ حوالي 4 سنوات. قبل عام 2022، كان العديد من الناس يعتقدون أن سعر البيتكوين سيظل دائمًا فوق القمة القديمة. كانت هذه الثقة صحيحة في سنوات 2011 و2014 و2018. ومع ذلك، في عام 2022، أدت انهيار FTX إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى 15,000 دولار، مما أدى إلى كسر مستوى 20,000 دولار الذي كان يُعتبر "عتبة القدر" منذ أن تم الوصول إليه لأول مرة في ديسمبر 2017. بينما يركز معظم المستثمرين على توقع القمة التالية لبيتكوين - التي من المحتمل أن تظهر في نهاية أكتوبر 2025 - فإن قسم البحث في Diaman Partners مهتم بالعكس: ما هو المستوى الذي يمكن أن يصل إليه BTC في أدنى نقطة له في عام 2026، إذا حدث شتاء العملات المشفرة الجديد بالفعل. يعتقد بعض الخبراء أن دورة الأربع سنوات قد انتهت وأن بيتكوين تدخل مرحلة "النضج" أكثر، مع نمو أكثر استقرارًا. هناك العديد من الأسباب لدعم هذه الحجة مثل: جذب صناديق ETF في الولايات المتحدة لرؤوس الأموال بشكل كبير، وزيادة الطلب من المؤسسات المالية والشركات، كما أن صناديق التقاعد في الولايات المتحدة يمكنها الآن الاحتفاظ ببيتكوين. ومع ذلك، من منظور حذر، لا يزال العديد من المحللين يعتقدون أن دورة بيتكوين ستستمر، على الرغم من أنها قد تكون أقل تقلبًا. على الأقل، من منظور إدارة المخاطر، فإن احتمال حدوث شتاء العملات المشفرة هو خطر دائم. نموذج مهم تم ذكره هو المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، الفكرة التي اقترحها آدم باك والتي يثق بها الكثيرون.
تظهر الرسوم البيانية في الماضي أنه باستثناء الانخفاض في عام 2022 بسبب FTX، كان خط المتوسط لمدة 200 أسبوع دائمًا "دعامة" قوية لسعر بيتكوين. يعكس الخط الأحمر في الرسم البياني الفارق النسبي بين السعر وهذا المستوى المتوسط - مما يُظهر ما هو أقصى انخفاض يمكن أن يحدث عندما يدخل السوق في الشتاء. ومع ذلك، يجب أن نلاحظ أن عملية الانتقال من القمة إلى القاع تستغرق عادةً وقتًا طويلاً، بينما يستمر المتوسط في الارتفاع. وهذا يعني أن نسبة الانخفاض قد تكون مبالغًا فيها. على سبيل المثال، حاليًا تجاوز المتوسط $51,000، لذا فإن توقع انخفاض بنسبة 60% قد يكون متشائمًا بعض الشيء. لتقدير متوسط 200 أسبوعًا بنهاية عام 2026 - الوقت المتوقع لنهاية فصل الشتاء التالي للعملات المشفرة - استخدمت Diaman Partners محاكاة مونت كارلو. لا يقدم هذا النموذج فقط احتمالية انخفاض السعر إلى نقاط محددة، ولكنه يبني أيضًا نطاقًا للقيمة المعقولة، استنادًا إلى التطورات في الدورات السابقة. لتقدير أين سيكون متوسط 200 أسبوع في نهاية عام 2026، الوقت المتوقع لإنهاء فصل الشتاء التشفيري (إذا حدث) وما إذا كان سيتبع نطاق الدورات السابقة، قامت Diaman Partners بإجراء محاكاة مونت كارلو. لا يوفر هذا النموذج فقط احتمالية انخفاض السعر إلى نقاط معينة، بل يبني أيضًا نطاق القيمة المعقولة، بناءً على التطورات في الدورات السابقة.
على عكس نموذج المتوسط والانحراف المعياري الثابت التقليدي، تستخدم Diaman Partners نموذج مونت كارلو مع العوائد والتقلبات التي تنخفض بمرور الوقت، مما يعكس الواقع بأن العائدات والتقلبات لبيتكوين قد انخفضت بشكل ملحوظ على مدى السنوات الماضية.
هذا الرسم البياني يظهر أنه مع زيادة حجم السوق، فإن أرباح البيتكوين لا تزيد بشكل مضاعف. في الواقع، من المنطقي أن نتوقع أن الأرباح المتوسطة السنوية والتقلبات ستنخفض مع مرور الوقت. كلما زادت قيمة الأصل، زادت الطاقة المطلوبة لتحريكه. على الرغم من ذلك، فإن التوقع بأن بيتكوين لن يشهد انخفاضات حادة تتجاوز 50% هو توقع غير واقعي. لذلك، فإن تقدير مستوى القاع المحتمل للدورة الرابعة لا يزال ضرورياً. نتائج محاكاة 1,000 سيناريو استنادًا إلى البيانات التاريخية تظهر أن: بيتكوين لديه فقط 5% من الاحتمال أن ينخفض إلى أقل من $41,000 في ديسمبر 2026. وهذا يعني أن السعر لا يزال يمكن أن يبقى فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، والذي من المتوقع أن يكون حوالي $60,000. إذا أخذنا نقطة النسبة المئوية الخامسة ( الخط الأحمر في الرسم البياني )، فإن القاع للدورة التالية من بيتكوين سيكون حوالي 60,000 دولار. في سيناريو آخر، إذا استمر سعر بيتكوين في الارتفاع بشكل حاد قبل التصحيح في عام 2026، أو كان يتبع نمط مونت كارلو عن كثب، فقد يكون مستوى الدعم عند قاع الدورة أعلى، فوق 80.000 دولار.
في 1.000 سيناريو محاكاة، هناك سيناريو واحد يظهر أن بيتكوين ستشهد نموًا قويًا في الأشهر القادمة، ثم ستنخفض بشدة لفترة طويلة حتى قرب نهاية عام 2026.
إذا افترضنا أن هذا السيناريو يحدث، مع قاع عام 2026 عند حوالي $80,000، تظهر البيانات أن الحد الأقصى للانخفاض في فصل الشتاء التالي للعملات المشفرة سيعتمد على القمة السعرية التي ستصل إليها بيتكوين في الأشهر القادمة. في الماضي، سجلت الدورات السابقة انخفاضات تدريجية بنسبة (-91٪، -82٪، -81٪، -75٪)، لذا فإن توقع انخفاض حوالي -69٪ هو أمر ممكن تمامًا، ولذلك، وفقًا للبيانات من الجدول الإحصائي أعلاه، فإن هدف السعر 260.000 دولار قد لا يكون أمرًا لا يمكن تحقيقه في عام 2025.
من ناحية أخرى، إذا نظرنا إلى الرسم البياني اللوغاريتمي، فإن الاتجاه كما هو مطروح في الفرضية لا يبتعد عن الدورات السابقة. بالطبع، هذه الدراسة ليست نصيحة استثمارية، بل هي ببساطة محاولة تحليل لرسم مستقبل مليء بعدم اليقين. الأرقام القصوى – الدنيا ما هي إلا نتائج نموذجية وليست بالضرورة ستصبح واقعاً.