التقرير الأسبوعي لسوق العملات الرقمية من Gate Ventures (22 سبتمبر 2025)

الملخص التنفيذي

• أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن خفض الفائدة بـ25 نقطة أساس كما كان متوقعًا، ليصبح النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالي 4%–4.25%.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع القراءة الختامية لناتج الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني 2025، الإنفاق الاستهلاكي الأساسي، المخزونات بالجملة، وبيانات مبيعات المنازل.
• BTC/ETH: سجلت صناديق BTC ETFs تدفقات بقيمة 886 مليون دولار مع استقرار الأسعار، في حين جذبت صناديق ETH ETFs تدفقات بـ556 مليون دولار رغم انخفاض ETH بنسبة حوالي 3.4%، ما أدى لانخفاض نسبة ETH/BTC إلى 0.0378.
• أداء أعلى 30 أصلًا: السوق اتجه للانخفاض؛ فقط BNB (+11.2%)، AVAX (+6.9%)، وWLFI أغلقت مرتفعة. تحققت قوة BNB بعودة CZ وحماس Aster؛ وارتفع AVAX بفضل توقعات ETF.
• رموز جديدة: ارتفع رمز Aster قرابة 20 ضعفًا بعد الإطلاق، مدعومًا بترويج CZ وميزة “الأوامر المخفية”.
• Google تطلق بروتوكول AP2 لتفعيل المدفوعات الآمنة لعوامل الذكاء الاصطناعي مع دعم العملات المستقرة.
• مؤسسة Ethereum تدشن قسم dAI لترسيخ Ethereum كطبقة تسوية للذكاء الاصطناعي بمعيار ERC-8004.
• Helius Medical تؤمن تمويلًا يفوق 500 مليون دولار لبناء خزانة سولانا بدعم Pantera وSummer Capital.

نظرة شاملة للاقتصاد الكلي

أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن خفض الفائدة بـ25 نقطة أساس كما كان متوقعًا، ليصبح النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالي 4%–4.25%.

أصدر الاحتياطي الفيدرالي قراره الأسبوع الماضي بخفض سعر الفائدة بـ25 نقطة أساس كما توقعت الأسواق، ليصبح النطاق المستهدف 4%–4.25%. قبل الاجتماع، انقسمت التوقعات بين خفض بـ25 أو 50 نقطة أساس، ويرجع ذلك لانحراف سبتمبر 2024 حين خفض الفيدرالي معدل الفائدة بـ50 نقطة أساس بشكل مفاجئ.

لكن اتجاه التضخم في العام الماضي دفع الفيدرالي لمزيد من التفاؤل؛ فقد ظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي يتراجع لأكثر من عام دون ارتداد، من 3.9% لبداية السنة إلى 3.2%. وانخفض المؤشر العام أسرع من 3.1% إلى 2.5%. بينما هذا العام، صعد المؤشر الأساسي من 2.8% في أبريل إلى 3.1%، والمؤشر العام ارتفع من 2.3% إلى 2.9%. تظهر هذه البيانات أن التضخم بات أكثر التصاقًا، وتبدو التوقعات أقل إيجابية. بالإضافة لذلك، أدت رسوم ترامب الجمركية على عدة دول إلى رفع المعدل الجمركي الفعلي بشكل كبير. هذه المخاوف قوضت الثقة بعودة التضخم للمستوى المستهدف، وأثرت على قدرة الفيدرالي على الاستمرار في خفض الفائدة.

يشمل جدول البيانات لهذا الأسبوع القراءة النهائية لناتج الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني 2025، مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الأساسي، المخزونات بالجملة، ومبيعات المنازل. إصدار مؤشر الإنفاق الأساسي المفضل للفيدرالي يأتي بعد مؤشرات متباينة للأسعار الأخيرة: ارتفع التضخم الاستهلاكي من 2.7% إلى 2.9% في أغسطس، بينما تراجعت أسعار الجملة بنسبة 0.1% بشكل مفاجئ للشهر نفسه. وعلى الأرجح، سيُتاح خفض إضافي لسعر الفائدة في الأشهر القادمة إذا تباطأ التضخم. (1, 2)

TradingEconomics: معدلات التضخم في الولايات المتحدة والتضخم الأساسي

مؤشر الدولار الأمريكي DXY

ظل الدولار الأميركي قويًا بعد خفض الفائدة الحذر من الفيدرالي والمؤتمر الصحفي المتشدد من باول. ورغم هبوط مؤشر الدولار إلى ما دون 97 في نفس اليوم، فقد استعاد صعوده خلال يومين. (3)

عائد سندات أميركا لأجل 10 سنوات

سجل عائد سندات أميركا لأجل 10 سنوات انتعاشًا سريعًا من أدنى مستوياته الأخيرة وارتفع مجددًا إلى قرابة 4.1%، عقب خفض الفائدة الحذر وخطاب باول المتشدد حول "الظروف المعقدة الراهنة". (4)

الذهب

سجّلت أسعار الذهب مستوى قياسيًا جديدًا الأسبوع الماضي مدعومة بتوقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي التي تحققت فعليًا عند 25 نقطة أساس. تتوقع Deutsche Bank وصول سعر الذهب إلى 4,000 دولار للأونصة في 2026. (5)

نظرة على أسواق العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

سجلت صناديق ETFs الخاصة ببيتكوين الأميركية تدفقات صافية بقيمة 886 مليون دولار في أسبوع شهد استقرار سعر BTC تقريبًا. وبدورها جذبت صناديق Ethereum ETFs تدفقات بـ556 مليون دولار، تزامنًا مع انخفاض سعر ETH بـ3.4% تقريبًا—تراجع طفيف رغم تحول السيولة للصناديق. (6)

وبفضل ضعف أداء ETH مقابل BTC، هبطت نسبة ETH/BTC إلى 0.0378.

2. إجمالي القيمة السوقية

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية

إجمالي القيمة السوقية باستثناء BTC وETH

إجمالي القيمة السوقية باستثناء أكبر 10 عملات رقمية

حافظ إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية على الاستقرار، بينما تراجعت القيمة السوقية باستثناء أعلى 10 رموز بنسبة 1.64% نتيجة ضغط ضعف ETH على سوق العملات البديلة.

3. أداء أفضل 30 أصل رقمي

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 22 سبتمبر 2025

اتجهت السوق نحو الانخفاض الأسبوع الماضي، إذ انخفضت معظم أعلى 30 أصلًا رقميًا. فقط BNB، AVAX، و WLFI أغلقت مرتفعة.

سجل BNB زيادة بنسبة 11.2% مستفيدًا من عودة CZ إلى Binance وBNB Chain كما أبرز في سيرته على تويتر، إلى جانب ترويجه لبورصة المشتقات الدائمة المبنية على BSC، Aster، والتي ارتفعت هي أيضًا قرابة 20 ضعفًا إلى قمة تاريخية، وامتد الزخم في منظومة BNB. (7)

في المقابل، ارتفع AVAX بنسبة 6.9% بفضل توقعات مستمرة حول إمكانية إطلاق ETF لـ Avalanche. (8)

4. إطلاق رموز جديدة

أطلقت بورصة المشتقات الدائمة الجديدة Aster على BNB Chain بدعم نشط من CZ، لتصبح محورًا في منظومة BNB. ومن بين أهم ميزاتها الأوامر المخفية، وهي خاصية رئيسية في Aster Pro تتيح تنفيذ أوامر مخفية بالكامل، ليتمكن المتداولون من وضع أوامر محددة دون كشف الحجم أو السعر أو حتى وجودهم في دفتر الأوامر العام.

عقب الإطلاق والترويج المستمر من CZ عبر تويتر، ارتفع رمز Aster نحو 20 ضعفًا مسجلًا أعلى سعر تاريخي. ودفعت هذه الارتفاعات المعنويات في منظومة BNB إلى الأعلى، مع توسع العلاوات للرموز المتصلة وحتى امتدادها إلى مشاريع مشتقات أخرى مثل AVNT.

أبرز مستجدات قطاع العملات الرقمية

1. Google تطلق AP2 للمدفوعات الآمنة لعوامل الذكاء الاصطناعي بدعم العملات المستقرة

أطلقت Google بروتوكول Agent Payments Protocol (AP2)، وهو امتداد لإطار Agent-to-Agent (A2A)، ليضيف طبقة مدفوعات عالمية تتيح لعوامل الذكاء الاصطناعي التحقق من النية، وتأكيد الصلاحية، وتنفيذ المعاملات عبر المدفوعات التقليدية وشبكات البلوك تشين. بمشاركة أكثر من 60 جهة (مثل American Express، Mastercard، PayPal، Coinbase، MetaMask)، تم دمج AP2 مع سجل Google Cloud Universal لربط مدفوعات الويب 2 بالأصول القابلة للبرمجة في ويب 3. يدعم البروتوكول العملات التقليدية والمستقرة لمواجهة التجزئة، ويمنح التجار والبنوك والمطورين بروتوكولًا قابلاً للتوسع. في حال اعتماده، سيمكن AP2 المعاملات الموثقة القابلة للبرمجة، وشحن التجارة المعتمدة على العوامل الذكية. (9), (10)

2. مؤسسة Ethereum تؤسس قسم dAI لتضع Ethereum كطبقة تسوية للذكاء الاصطناعي بمعيار ERC-8004

أطلقت مؤسسة Ethereum فريق بحث متخصص بـ dAI بقيادة Davide Crapis، بهدف ترسيخ Ethereum كطبقة تسوية وتنسيق لعوامل الذكاء الاصطناعي. على المدى القصير، سيعرض الفريق معيار ERC-8004 في Devconnect نوفمبر، وهو معيار لهوية ومعاملات العوامل الذكية يتيح للتطبيقات التحقق من المصدر والقواعد والصلاحيات، ويقلل تجزئة المحافظ والعوامل والتطبيقات اللامركزية، ويحقق مدفوعات وتنسيق موثوق. مع تنفيذ أكثر من 12 مليون عملية ذكية يوميًا، تتمتع الشبكة بالفعل ببنية تحتية قابلة للتوسع لاقتصاد قائم على الذكاء الاصطناعي. وترى المؤسسة أن Ethereum ستكون طبقة ثقة للذكاء الاصطناعي اللامركزي في مواجهة مخاطر المنصات المركزية. (11), (12)

3. Helius Medical تحصل على تمويل يفوق 500 مليون دولار لبناء خزانة سولانا مدعومة من Pantera وSummer Capital

أعلنت Helius Medical Technologies (Nasdaq: HSDT) عن جولة تمويل خاص تفوق 500 مليون دولار بقيادة Pantera Capital وSummer Capital، وبمساهمة Animoca Brands، FalconX، HashKey Capital، وArrington Capital. أضيفت عقود خيارات تصل إلى 750 مليون دولار ليبلغ إجمالي العائد المحتمل أكثر من 1.25 مليار دولار. التمويل مخصص لتطوير خزانة أصول رقمية تركز على Solana، باحتفاظ SOL كاحتياطي رئيسي لمدى 12–24 شهر مع رهن حوالي 7% واستراتيجية DeFi محافظة. تدخل Helius ضمن منظومة DAT الصاعدة (مثل برنامج Solana Forward Industries بـ1.65 مليار دولار)، وتبرز Helius وPantera نموذج سولانا كخزانة مبتكرة للمؤسسات. (13), (14)

أبرز صفقات الاستثمار الجريء

1. Bio Protocol يجمع 6.9 ملايين دولار لتطوير عوامل علمية على السلسلة

حصل Bio Protocol على 6.9 ملايين دولار في جولة تمويل أولي بقيادة Maelstrom Fund (مكتب Arthur Hayes)، وبمشاركة Mechanism Capital، Animoca Brands، Mirana Ventures، Foresight Ventures، Big Brain Holdings وغيرهم. يحول Bio البحوث العلمية إلى عوامل ذكاء اصطناعي “BioAgents” تبتكر فرضيات وتنسق العمل وتجمع التمويل عبر بيع الرموز، مما يسرّع الاكتشاف ويخفض تكلفة البحث. أنتج أول عامل (Aubrai) أكثر من 1,000 فرضية وجمع 250 ألف دولار في أسابيع، وبلغ تقييمه حوالي 40 مليون دولار بعد صعوده 150 ضعفًا. وتشمل المحطات القادمة VITA-FAST، Percepta/CLAW، وCuretopia/CURES. منذ عام 2024، ضخ Bio تمويلًا يفوق 50 مليون دولار في المختبرات. ويأتي ذلك بعد إطلاق Bio V2 كمنصة DeSci ذكية للسلاسل. (15), (16)

2. Titan يجمع 7 ملايين دولار بقيادة Galaxy Ventures ويطلق مجمع تداولات “Meta-DEX Aggregator” على سولانا للعامة

حصل Titan على 7 ملايين دولار في جولة تمويل أولي بقيادة Galaxy Ventures، وبمشاركة Frictionless Capital، Mirana Ventures، Ergonia، Auros، Susquehanna، ومستثمرين ملائكيين، وأطلق مجمع التداولات Meta-DEX للعامة على سولانا. على عكس المجمعات التقليدية، يتفوق Titan عبر عدة مسارات تنفيذ منها Jupiter، OKX، DFlow، و Argos الخاص به، لتوفير أفضل سعر وتنفيذ سريع. ويؤكد الفريق تفوّق Argos في حوالي 70–75% من الحالات بفضل الوعي بهيكل السوق وسرعة التحديث. وأطلق Titan واجهة Titan Prime API، مجمع تداولات برمجي للأسواق الرقمية. بعد معالجة أكثر من 1.5 مليار دولار من حجم التداول الفوري، أصبح Titan بوابةً لأسواق رأس المال الرقمية. (17),(18),(19)

3. Stablecore تجمع 20 مليون دولار لتوفير العملات المستقرة والودائع الرمزية للبنوك المجتمعية

جمعت Stablecore 20 مليون دولار بقيادة Norwest، ومساهمة Coinbase Ventures، Curql، BankTech Ventures، بنك يوتا، EJF Ventures وغيرهم؛ حيث تغطي شبكات المستثمرين أكثر من 290 بنكًا واتحادًا ائتمانيًا. تجمع المنصة الحفظ، إدارة المفاتيح، اتصال البلوك تشين، الامتثال، تنظيم العمليات، وتسجيل التعاملات على السلسلة، لتمكين المدفوعات عبر الحدود والحفظ والتبادل للأصول الرقمية والإقراض المدعوم بالأصول، مع حرية اختيار الحافظات ومنصات التداول. في أعقاب قانون GENIUS (يوليو 2025) وتحديثات الجهات المنظمة OCC/FDIC/Fed/SEC، ستستخدم Stablecore التمويل لتسريع تطوير منصتها الرقمية. يتيح ذلك للبنوك المجتمعية والإقليمية والاتحادات الائتمانية تقديم العملات المستقرة والودائع الرمزية ومنتجات الأصول الرقمية الأخرى دون تغيير أنظمتهم الأساسية. (20), (21)

مؤشرات الاستثمار الجريء

بلغ عدد الصفقات المنجزة الأسبوع الماضي 19 صفقة؛ منها 9 صفقات للبنية التحتية (47% من الإجمالي)، صفقة واحدة اجتماعية (5%)، 5 صفقات بيانات (26%)، و4 صفقات DeFi (21%).

ملخص صفقات الاستثمار الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 22 سبتمبر 2025

بلغ إجمالي التمويل المعلن للأسبوع الماضي 741 مليون دولار؛ 26% من الصفقات (5 من 19) لم تفصح عن قيمة التمويل. أعلى تمويل جاء من قطاع البيانات بـ506 ملايين دولار. أبرز الصفقات الممولة: Helius Medical Technologies بـ500 مليون دولار، Soluna بـ100 مليون دولار.

ملخص صفقات الاستثمار الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 22 سبتمبر 2025

ارتفع التمويل الأسبوعي إلى 741 مليون دولار في الأسبوع الثالث من سبتمبر 2025، بزيادة قدرها 25% عن الأسبوع السابق، وبنمو يبلغ 80% على أساس سنوي لنفس الفترة.

حول Gate Ventures

Gate Ventures هي الذراع الاستثمارية لشركة Gate، تركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية وحلول الطبقة الوسيطة والتطبيقات التي تعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. عبر التعاون مع قادة القطاع عالميًا، تدعم Gate Ventures الفرق والمشاريع الناشئة التي تمتلك الأفكار والقدرات لإعادة تعريف التفاعلات المالية والاجتماعية.

الموقع الرسمي | تويتر | ميديوم | لينكدإن

المحتوى الوارد لا يشكل عرضًا أو توصية أو طلبًا. يُنصح بالحصول على استشارة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. قد تفرض Gate Ventures قيودًا أو تمنع بعض الخدمات في مناطق محددة. لمزيد من التفاصيل، يرجى مراجعة اتفاقية المستخدم ذات الصلة.

المراجع:

1. S&P Global البيانات الاقتصادية للأسبوع القادم، https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-22-september-2025.html
2. معدلات التضخم الأمريكية والمؤشرات الأساسية، TradingEconomics https://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi
3. TradingView حول مؤشر DXY، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. TradingView حول عوائد سندات أميركا لـ10 سنوات، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView حول الذهب، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. تدفقات صناديق BTC وETH ETF: https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot
7. تغريدة CZ حول Aster: https://x.com/cz_binance/status/1969084937014780313
8. ETF الخاص بـ Avalanche: https://cointelegraph.com/news/grayscale-files-spot-avalanche-etf-ticker-avax
9. إعلان Google عن Agent Payments Protocol (AP2): https://cloud.google.com/blog/products/ai-machine-learning/announcing-agents-to-payments-ap2-protocol
10. Google تطلق Agent Payments Protocol مع دعم العملات المستقرة (AP2): https://www.theblock.co/post/370871/google-launches-ai-agent-to-agent-payments-protocol-with-stablecoin-support
11. مؤسسة Ethereum تطلق فريق “dAI” ومعيار ERC-8004: https://www.theblock.co/post/370660/ethereum-foundation-forms-dai-team-to-make-ethereum-a-base-layer-for-the-ai-economy
12. مؤسسة Ethereum تطلق فريق “dAI” ومعيار ERC-8004: https://www.coindesk.com/tech/2025/09/15/ethereum-foundation-launches-ai-team-to-support-agentic-payments
13. Helius تكشف عن خزانة سولانا بتمويل 500 مليون دولار: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/15/pantera-backed-solana-treasury-firm-helius-raises-usd500m-stock-soars-over-200
14. Helius تكشف عن خزانة سولانا بتمويل 500 مليون دولار: https://www.theblock.co/post/370651/helius-medical-technologies-soars-250-on-500m-solana-treasury-raise-led-by-pantera-summer-capital
15. Bio Protocol يجمع 6.9 ملايين دولار لتطوير عوامل علمية على السلسلة: https://www.theblock.co/post/370757/bio-protocol-funding-arthur-hayes-maelstrom-fund
16. Bio Protocol يجمع 6.9 ملايين دولار لتطوير عوامل علمية على السلسلة: https://www.coinglass.com/fr/news/697459
17. Titan يجمع 7 ملايين دولار بقيادة Galaxy Ventures ويطلق مجمع تداولات Meta-DEX على سولانا للعامة: https://x.com/Titan_Exchange/status/1968694972296692160
18. Titan يجمع 7 ملايين دولار بقيادة Galaxy Ventures ويطلق مجمع تداولات Meta-DEX على سولانا للعامة: https://www.prnewswire.com/news-releases/titan-raises-7m-seed-from-galaxy-ventures-and-launches-publicly-on-solana-302560707.html
19. Titan يجمع 7 ملايين دولار بقيادة Galaxy Ventures ويطلق مجمع تداولات Meta-DEX على سولانا للعامة: https://blockworks.co/news/titan-raise-meta-dex-aggregator
20. Stablecore تجمع 20 مليون دولار لتوفير العملات المستقرة والودائع الرمزية للبنوك المجتمعية: https://stablecore.com/blog/stablecore-raises-20m-to-power-stablecoins-and-digital-assets-at-regional-and-community-banks
21. Stablecore تجمع 20 مليون دولار لتوفير العملات المستقرة والودائع الرمزية للبنوك المجتمعية: https://www.businesswire.com/news/home/20250915212664/en/Stablecore-Raises-%2420M-to-Bring-Stablecoins-Tokenized-Deposits-and-Digital-Assets-into-Banks-and-Credit-Unions