مشروع قانون مجلس الشيوخ للعملات الرقمية: تحديث تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة لعام 2025

مشروع قانون العملات المشفرة الثوري في مجلس الشيوخ: أهم ما يجب معرفته

شهد نوفمبر 2025 نقطة تحول بارزة في تنظيم العملات المشفرة بالولايات المتحدة مع طرح مشروع قانون شامل لتنظيم العملات المشفرة في مجلس الشيوخ. هذا التشريع ثنائي الحزب، الذي كشفت عنه لجنة الزراعة بمجلس الشيوخ في 10 نوفمبر، يعالج حالة عدم اليقين التنظيمي المزمنة التي أثرت على قطاع الأصول الرقمية لسنوات. ويمثل القانون ثمرة تعاون عميق بين رئيس اللجنة الجمهوري جون بوزمان من أركنساس والسيناتور الديمقراطي كوري بوكر من نيوجيرسي، ما يجسد توافقاً نادراً بين الحزبين على ضرورة وجود أطر تنظيمية واضحة للعملات المشفرة.

يضع مشروع قانون العملات المشفرة في مجلس الشيوخ الأمريكي إرشادات حاسمة لتداول السلع الرقمية، ويوضح الحدود التنظيمية بين الجهات الرقابية التي تسببت تاريخياً في ارتباك للمشاركين في السوق. أشاد أصحاب المصلحة في القطاع بهذا التشريع لما يوفره من يقين ضروري مع الحفاظ على إمكانات الابتكار في منظومة البلوكشين المتسارعة. ووفق استطلاعات حديثة، أفادت أكثر من 72% من شركات العملات المشفرة العاملة في الولايات المتحدة بأن الغموض التنظيمي هو العقبة الرئيسية أمام النمو والتطور، مما يبرز الأهمية المحورية لهذا الإنجاز التشريعي. ويشير النهج الشامل لمشروع القانون في معالجة مشاركة الأفراد والمؤسسات إلى تطور فهم صانعي السياسات للأصول الرقمية، وقد يمهد الطريق أمام الولايات المتحدة لتصبح رائدة عالمية في مجال الابتكار المسؤول للعملات المشفرة.

لجنة تداول السلع الآجلة تتصدر المشهد: إعادة تشكيل الرقابة على العملات المشفرة

يحدث مشروع مناقشة لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ تحولاً جذرياً في المشهد التنظيمي عبر ترسيخ لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) كجهة رقابية أساسية للسلع الرقمية. ويمثل ذلك تحولاً كبيراً في تحديثات التشريعات الخاصة بالعملات المشفرة التي تطورت خلال السنوات الماضية، مع الابتعاد عن نهج هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية السابق بقيادة غاري جينسلر، الذي كان يرى أن معظم الأصول الرقمية تندرج ضمن الأوراق المالية وفق اختبار هووي.

تشمل الصلاحيات الموسعة الممنوحة للجنة تداول السلع الآجلة إشرافاً شاملاً على أسواق السلع الرقمية الفورية، مع صلاحيات تنظيمية جديدة مصممة لخصوصيات بيئة تداول العملات المشفرة. ينص التشريع على تأسيس مكتب مناصرة السلع الرقمية الفورية أو السوق النقدية للمستهلكين، لمعالجة تحديات المستثمرين الأفراد وتقديم توصيات لتحسين الأطر التنظيمية. كما يخصص مشروع القانون زيادات كبيرة في تمويل لجنة تداول السلع الآجلة، استجابة لمخاوف سابقة بشأن قدرة اللجنة على الرقابة الفعالة على أسواق العملات المشفرة شديدة التقلب. وتكتسب إعادة التوازن بين الجهات التنظيمية أهمية خاصة عند مقارنة أطر الرقابة:

تسريع التبني: إرشادات جديدة للمؤسسات المالية الرقمية

يقدم مشروع قانون مجلس الشيوخ إرشادات رائدة للمؤسسات المالية الراغبة في التعامل مع الأصول الرقمية، ما قد يسرع التبني الشامل لخدمات العملات المشفرة. يضع التشريع مسارات واضحة للبنوك وشركات الاستثمار والمؤسسات المالية التقليدية لإدراج منتجات الأصول الرقمية مع الحفاظ على الامتثال للمعايير التنظيمية المحدّثة. ويغطي إطار سياسات الأصول الرقمية المنصوص عليه في القانون اعتبارات تشغيلية أساسية تشمل حلول الحفظ وبروتوكولات إدارة المخاطر ومتطلبات الإفصاح.

تحظى المؤسسات المالية الآن بإذن صريح للمشاركة في Staking الأصول الرقمية، مع إصدار مصلحة الضرائب الأمريكية إرشادات مكملة تسمح للصناديق الاستئمانية بالحفاظ على وضعها الضريبي أثناء أنشطة Staking. يعكس هذا التناغم بين الجهات التنظيمية تقدماً كبيراً نحو تطوير سياسة منسجمة لمشاركة المؤسسات في قطاع العملات المشفرة. وتستفيد Gate وغيرها من بورصات العملات المشفرة الراسخة من هذه التطورات كمنصات شرعية ذات بنية امتثال قوية قائمة. وتوفر الإرشادات المؤسسية معايير محددة لفئات مختلفة من المشاركين في السوق، ما يزيل الغموض الذي كان يعيق التبني المؤسسي الكامل. وتشير بيانات مسوح الصناعة المالية إلى أن حوالي 65% من المؤسسات المالية التقليدية وضعت استراتيجيات للأصول الرقمية لكنها أخرت التنفيذ بسبب عدم وضوح الأطر التنظيمية – وهو حاجز تم تقليصه كثيراً بفضل هذه الإرشادات المؤسسية الواضحة.

نهاية فوضى العملات المشفرة: التوازن بين الابتكار وحماية المستثمرين

يعتمد مجلس الشيوخ نهجاً متوازناً في تطوير تنظيم البلوكشين، يجمع بين تعزيز الابتكار وضمان حماية المستثمرين. يحافظ التشريع على ريادة الولايات المتحدة في التكنولوجيا المالية مع معالجة مخاوف حقيقية بشأن تلاعب السوق، حماية المستهلك والاستقرار المالي. ومن خلال وضع تعريفات واضحة للسلع الرقمية وإنشاء إطار منظّم لتسجيل الوسطاء والوكلاء، يرسخ القانون المساءلة دون إعاقة الابتكار التقني الذي يميز قطاع البلوكشين.

يطبق الإطار التنظيمي الجديد متطلبات إفصاح إلزامية ومعايير كفاية رأس المال وأحكام تعليم المستهلك، مما يحوّل قطاع العملات المشفرة من "الغرب المتوحش" إلى سوق منظمة متاحة للمستثمرين التقليديين. وتظهر نتائج هذا التحول في مؤشرات استقرار السوق، حيث انخفضت تقلبات أسعار العملات المشفرة الرئيسية بنسبة 37% بعد إعلان مشروع القانون. ويرى محللو القطاع أن هذا الاستقرار يعود مباشرة إلى زيادة ثقة المستثمرين الناتجة عن وضوح التنظيم. كما يتناول القانون اعتبارات البنية التحتية الحيوية من خلال وضع معايير لمنصات التداول وحلول الحفظ وأدوات مراقبة السوق. ومع دخول هذه الأحكام حيز التنفيذ، يحصل مستخدمو Gate على حماية كبيرة مع مواصلة الوصول إلى منتجات الأصول الرقمية المبتكرة في بيئة تنظيمية مؤمنة حديثاً.